〔常滌非觀點〕甲骨文和OpenAI取消了擴(kuò)建其位于德克薩斯州旗艦人工智能數(shù)據(jù)中心的計劃。

此舉是由于融資談判陷入僵局，且OpenAI的需求預(yù)期也發(fā)生了變化。

依賴巨額投資的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張模式可能開始動搖。我們需要警惕過度投資引發(fā)的反彈風(fēng)險蔓延至整個市場。

此次取消的擴(kuò)建計劃原本將在現(xiàn)有校區(qū)內(nèi)增加兩棟建筑， 增加約 600 兆瓦的容量。

另一方面， 該計劃并未完全消失， 據(jù)報道， Oracle 和 OpenAI 建設(shè)更大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的計劃仍然有效。

然而，市場應(yīng)該警惕人工智能投資的真正本質(zhì)并非“只要有需求就會無限增長”那么簡單。大規(guī)模投資只有在滿足多項先決條件時才能進(jìn)行，包括資金、電力保障、客戶需求和分散式部署。

如果這些因素中的任何一個出現(xiàn)問題，計劃都可以很容易地進(jìn)行修改。 這次事件似乎就證明了這一點。

然而，市場應(yīng)該警惕人工智能投資的真正本質(zhì)并非“只要有需求就會無限增長”那么簡單。大規(guī)模投資只有在滿足多項先決條件時才能進(jìn)行， 包括資金、電力保障、客戶需求和分散式部署。

如果這些因素中的任何一個出現(xiàn)問題， 計劃都可以很容易地進(jìn)行修改。 這次事件似乎就證明了這一點。

此外，Oracle正在籌集大量資金以擴(kuò)展其人工智能基礎(chǔ)設(shè)施， 這引起了投資者對財務(wù)負(fù)擔(dān)的擔(dān)憂。

人工智能基礎(chǔ)設(shè)施競賽是一個令人興奮的 題，但在幕后，債務(wù)、資本成本和盈利能力等非?，F(xiàn)實的問題卻占據(jù)了重要位置。

換句話說， 現(xiàn)在發(fā)生的事情可能不是人工智能熱潮的結(jié)束，而是從“只要能做就行”的時期過渡到“我們只選擇能夠真正產(chǎn)生回報的項目”的時期。

如果過度投資帶來的負(fù)面影響開始顯現(xiàn)，可能會對包括數(shù)據(jù)中心、 半導(dǎo)體、電力、建筑和云計算在內(nèi)的眾多市場產(chǎn)生廣泛影響。

展望未來， 人工智能需求能否實現(xiàn)貨幣化， 或許會比 人工智能本身的需求更受關(guān)注。

以甲骨文公司為例， 該公司的資本支出計劃嚴(yán)重依賴債務(wù)， 這可能是由于私人信貸市場的動蕩以及對人類世興起的擔(dān)憂所致。

鑒于此， 我對軟銀集團(tuán)在OpenAI的巨額投資深感擔(dān)憂。 昨天， 他們宣布了海外融資計劃， 但他們的信用評級已被下調(diào)，因此存在融資失敗的風(fēng)險。