本賬號一直認(rèn)為固收+是最適合大眾的權(quán)益投資工具，因為投資損耗低，真實收益高，前段時間朋友拉了數(shù)據(jù)給我，一直沒來得及整理，于是我把數(shù)據(jù)交給了大模型處理，不得不說，大模型做的表格是真好看。

另外我要特別說明一下，數(shù)據(jù)沒核實，如果AI有誤，請指出。

一個個來看，先看全市場情況：

從平均回報看，在牛市中就是倉位越高收益越高，但有幾個點(diǎn)：

第一，一級債基可能有一些異端，最大回撤竟然有比二級債基更大的；

第二，偏債混里面肯定有一些特別激進(jìn)的策略，某些產(chǎn)品最大回撤已經(jīng)和滬深300指數(shù)差不多了。

第三，正收益占比很高，二級債基還更高一點(diǎn)。

然后，看下 2025年以來業(yè)績TOP20固收+：

破案了，回撤最大的固收+就是收益最炸裂的那個融通穩(wěn)信增益6個月，那也可以解釋了，同樣10%的最大回撤，去年很多權(quán)益基金都沒47%的收益。而其最近四個季度權(quán)益?zhèn)}位并未超過30%，如何達(dá)到這個波動率，看規(guī)模也許是答案。

有很多優(yōu)秀的產(chǎn)品都是定期持有期，如國壽安保璟城6個月持有期，25年以來收益率21%，回撤僅3%出頭，可是規(guī)模只有2700萬；永贏穩(wěn)健增長1年，25年以來收益率破18%，回撤不到3%。

接下來看一級債基：

沒什么亮點(diǎn)，可能某些不能直接買股票的機(jī)構(gòu)會在意，這些產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)占比都很高，散戶買的不多。大部分回撤控制都很棒！

最受關(guān)注的是二級債基，出現(xiàn)了兩個超300億的大單品：

二級債基只要沒有持有期，業(yè)績好一點(diǎn)，都會被機(jī)構(gòu)買爆。

但注意，這個數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確的點(diǎn)在于，規(guī)模是四季報數(shù)據(jù)，但機(jī)構(gòu)占比還是中報數(shù)據(jù)，建議3月底看年報數(shù)據(jù)再下定論。

嘉實穩(wěn)怡的回撤控制非常扎眼，看了下，規(guī)模不到2億，但已經(jīng)限購50萬，對機(jī)構(gòu)客戶關(guān)門了，不過沒有C份額。

匯添富多元收益的最大回撤也控制在-2%以內(nèi)，不容易，這產(chǎn)品之前溫宇峰管的時候我還買過。

第一名工銀添慧權(quán)益端以周期+穩(wěn)健成長為主；景順長城景頤豐利主要是AI算力方向，同時布局機(jī)器人、有色金屬，增持電力設(shè)備與新能源。

AI和資源品是兩條最粗的alpha脈絡(luò)。

接下來看偏債混：

第一名融通穩(wěn)信增益6個月持有，回報47.12%，斷層第一；看持倉，權(quán)益端圍繞AI算力、AI應(yīng)用、機(jī)器人、游戲等高景氣方向左側(cè)布局，前面也提過這個產(chǎn)品，不贅述了。

永贏穩(wěn)健增長一年、招商瑞泰1年持有控制在-3%以內(nèi)，都很好，如果是開放式產(chǎn)品就更好了。

富國基金多只產(chǎn)品上榜，而且還是不同的經(jīng)理管的，還有景順也是固收+大豐收；不過這榜單你看看就得了，AI還是不準(zhǔn)，劉興旺都離職了還寫在上面。我就不一個個核實業(yè)績了，大家可以看看，有沒有自己喜歡的產(chǎn)品。

歡迎關(guān)注民工跟投的固收+基金投顧組合“滾雪時代”。

（本文數(shù)據(jù)為AI處理，可能有較大誤差，請注意甄別核實，不作為投資依據(jù)）