來源：市場資訊

（來源：國投證券研究）

【軍工-楊雨南】從俄烏戰(zhàn)爭看智能化趨勢

報告發(fā)布日期：2026-3-8

■從俄烏戰(zhàn)爭及無人裝備的歷史演化可以看到，智能化裝備的發(fā)展趨勢可歸納為以下三點：裝備發(fā)展：武器裝備發(fā)展遵循“遠(yuǎn)射程、高精度、低成本”趨勢；體系架構(gòu)：通訊體系層面找好效率與安全的平衡，配合對敵方通訊的擾亂，實現(xiàn)戰(zhàn)場信息維度的單向透明；戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行：在智能化加持下，執(zhí)行平臺將OODA“聚環(huán)為點”，以提升作戰(zhàn)效能及打擊效率。

■商業(yè)航天后續(xù)更需要關(guān)注地面端設(shè)備、運營端服務(wù)的發(fā)展趨勢，在商業(yè)模式跑通的情況下，其市場潛力更大；

■考慮到低成本趨勢對投資并不完全有利，以及“矛盾螺旋”這一客觀趨勢，關(guān)注反衛(wèi)星武器及反無裝備未來的發(fā)展趨勢；反衛(wèi)星武器及反無裝備預(yù)計將對高能裝備帶來發(fā)展機(jī)遇，如激光、電磁、微波等；

■SIPRI對傳統(tǒng)武器開支與Swift對于各國貨幣結(jié)算的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示出“百年未有之變局”已經(jīng)來到，而我國的無人機(jī)出口數(shù)據(jù)則側(cè)面印證了智能化時代對無人化商品的客觀需求。

■風(fēng)險提示：軍品訂單不及預(yù)期風(fēng)險；研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險。

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