今天，A股開盤全線飄紅，上證指數(shù)成功站上4100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，市場呈現(xiàn)典型的多空博弈格局，既有上攻動(dòng)能，也存在部分板塊回調(diào)的壓力。

但創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)很好，漲幅突破2%，明顯強(qiáng)于上證指數(shù)，這是否意味著此前的調(diào)整周期已經(jīng)結(jié)束，新一輪上漲行情正在醞釀？還是說今天的反彈只是曇花一現(xiàn)，后續(xù)仍將承壓回落？我分析三點(diǎn)。

一是，有沒有發(fā)現(xiàn)，近期市場存在一個(gè)規(guī)律，放量之后必伴隨縮量。昨天兩市成交額激增超4500億，今日便明顯萎縮。上周一放量逾5000億后，上周三更是創(chuàng)下節(jié)后最大單日縮量紀(jì)錄。這種脈沖式量能特征表明，當(dāng)前市場既非單邊大漲，也非系統(tǒng)性大跌。

原因主要是資金心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，大量短線投機(jī)資金快進(jìn)快出，導(dǎo)致指數(shù)呈現(xiàn)上有阻力、下有承接的箱體震蕩格局。一旦下探至關(guān)鍵支撐位，抄底資金便會(huì)涌入推動(dòng)反彈，但缺乏持續(xù)增量資金入場，上漲高度又受限。

進(jìn)入3月以來，盡管成交額能在2.2萬億至3萬億之間波動(dòng)，看似交投活躍，實(shí)則多為存量資金博弈，結(jié)構(gòu)性行情特征明顯，指數(shù)大概率維持區(qū)間震蕩。

二是，隨著上市公司2025年年報(bào)及2026年一季報(bào)密集披露，基本面因素對(duì)股價(jià)的指導(dǎo)作用將顯著增強(qiáng)。若資金開始向業(yè)績確定性強(qiáng)的板塊遷移，并推動(dòng)其持續(xù)走強(qiáng)，上證指數(shù)有望在此區(qū)域構(gòu)筑階段性底部。

支撐本輪高位震蕩的核心邏輯在于，權(quán)重股與藍(lán)籌板塊持續(xù)強(qiáng)勢，雖然小盤股偶有表現(xiàn)，但主流資金明顯向大市值績優(yōu)股集中。

還有，業(yè)績披露期的估值重塑效應(yīng)，市場向上運(yùn)行的概率大于向下調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。盡管近期波動(dòng)加劇，但每天漲停家數(shù)維持高位，顯示市場風(fēng)險(xiǎn)偏好并未變化，板塊輪動(dòng)節(jié)奏健康，多數(shù)行業(yè)估值仍處于合理區(qū)間。

三是，恒生指數(shù)同步反彈，若港股就此開啟新一輪升浪，將對(duì)A股形成正面牽引，助力股市在現(xiàn)有平臺(tái)維持強(qiáng)勢運(yùn)行態(tài)勢。

綜合來分析， 三大指數(shù)集體收高，延續(xù)了震蕩整理的運(yùn)行格局。若短線調(diào)整已較為充分，前期風(fēng)險(xiǎn)釋放到位，后續(xù)開啟新一輪升勢的條件正在成熟。

今天突破4100了，做好準(zhǔn)備，明天周三走勢分析，此前指數(shù)或在4000點(diǎn)至4050點(diǎn)區(qū)間完成震蕩整固，明天待4100點(diǎn)支撐確認(rèn)有效后，有望醞釀新一輪上攻行情。

觀點(diǎn)僅供參考交流，請(qǐng)關(guān)注和幫忙點(diǎn)贊，大家投資好運(yùn)連連！