財(cái)聯(lián)社3月10日訊（編輯 瀟湘）下周，英偉達(dá)備受矚目的GPU技術(shù)大會(huì)(GTC)預(yù)計(jì)將展示該公司的下一代芯片架構(gòu)。而與此同時(shí)，另一項(xiàng)人工智能趨勢(shì)組件也將成為焦點(diǎn)——光互連技術(shù)(optical interconnects)。該技術(shù)能讓GPU集群間相互通信，具有高帶寬、低損耗及低延遲的特性。

美國(guó)銀行在本周一發(fā)布的研報(bào)中指出，隨著人工智能工作負(fù)載對(duì)傳統(tǒng)銅導(dǎo)體的性能提出更高要求，光互連市場(chǎng)規(guī)模到2030年有望增長(zhǎng)四倍至730億美元。

美銀分析師Vivek Arya預(yù)計(jì)，英偉達(dá)將引領(lǐng)這場(chǎng)變革，可能成為首家將傳統(tǒng)銅基服務(wù)器背板更換為CPO(共封裝光學(xué))的集成系統(tǒng)供應(yīng)商——這種轉(zhuǎn)變將把光速連接直接引入處理器。

Arya指出，英偉達(dá)和博通等芯片制造商“計(jì)算能力的年度迭代周期”，正“迫使光互連技術(shù)同步升級(jí)”。

除了英偉達(dá)的GTC大會(huì)外，下周美國(guó)光纖通訊展覽會(huì)及研討會(huì)(OFC)也將召開(kāi)，預(yù)計(jì)將提供關(guān)于光學(xué)激光器供需環(huán)境及共封裝光學(xué)器件應(yīng)用進(jìn)展的最新解讀。

美銀看好這些股票

Arya認(rèn)為，盡管英偉達(dá)和博通是“通過(guò)戰(zhàn)略性整合光技術(shù)來(lái)優(yōu)化產(chǎn)品組合的行業(yè)巨頭”，但美滿科技（Marvell Technology）和Macom Technology Solutions Holdings是這一趨勢(shì)中更“純粹”的受益者。

Arya指出，Marvell因同時(shí)涉足光通信與定制芯片領(lǐng)域而備受青睞，其23倍的遠(yuǎn)期市盈率更具吸引力。而Macom在光電探測(cè)器和激光器等光學(xué)組件領(lǐng)域的敞口“被低估了”，且擁有“更高質(zhì)量”的盈利和毛利率。

此外，上周英偉達(dá)與光通信巨頭Lumentum及Coherent簽署了多年期協(xié)議，采購(gòu)先進(jìn)激光及光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品。Lumentum和Coherent股價(jià)今年迄今已分別飆升68.6%和31.4%。

目前，Arya對(duì)Lumentum和Coherent持中性態(tài)度，因?yàn)樗鼈兊墓乐递^高，但他認(rèn)為，由于市場(chǎng)擴(kuò)張和來(lái)自O(shè)FC的消息，它們的盈利可能會(huì)有上行空間。Arya的分析顯示，到2028年Lumentum的每股收益有望達(dá)到35.30美元——比華爾街23美元的共識(shí)預(yù)期高出50%以上。

值得注意的是，Lumentum和Coherent都已定于本月晚些時(shí)候被納入標(biāo)普500指數(shù)。

Arya還指出，傳統(tǒng)銅纜供應(yīng)商如Credo，仍將受益于光互連技術(shù)的轉(zhuǎn)型浪潮。他認(rèn)為，Credo的有源電纜(Active Electrical Cables)將扮演“獨(dú)特角色”，蘊(yùn)含著價(jià)值數(shù)十億美元的誘人市場(chǎng)機(jī)遇。Arya寫(xiě)道，目前Credo的遠(yuǎn)期市盈率為24倍，這是一個(gè)“極具吸引力的投資標(biāo)的”。

Arya補(bǔ)充道，英偉達(dá)的產(chǎn)品路線圖對(duì)光通信行業(yè)走向具有“深遠(yuǎn)影響”，并警告稱相關(guān)股票可能會(huì)因此出現(xiàn)波動(dòng)。

本月至今，Lumentum和Coherent股價(jià)分別下跌11.3%和6.2%，Macom股價(jià)跌幅達(dá)13.6%。Arya認(rèn)為這源于投資者布局調(diào)整及下周展會(huì)前的不確定性。

“盡管存在波動(dòng)，我們預(yù)計(jì)所有供應(yīng)商都將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的多年期全面增長(zhǎng)，”Arya在最新報(bào)告中寫(xiě)道。