半導(dǎo)體行業(yè)新一輪周期來(lái)臨，3月10日，消電板塊受提振，消電ETF國(guó)泰（561310）大漲3.3%。

西南證券指出，半導(dǎo)體行業(yè)新一輪周期來(lái)臨，供應(yīng)鏈側(cè)，以金、銀、錫等為代表的基礎(chǔ)金屬材料與電力、半導(dǎo)體原材料等價(jià)格上漲使得成本上升；同時(shí)供應(yīng)鏈向先進(jìn)制程傾斜，部分成熟制程代工及封測(cè)產(chǎn)能相對(duì)緊張，推動(dòng)價(jià)格提升。存儲(chǔ)端，三星、海力士等大廠將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向AI服務(wù)器等領(lǐng)域，導(dǎo)致傳統(tǒng)產(chǎn)能緊張，SLC/DDR/NOR等價(jià)格上漲，缺貨狀況從DDR4向中低端蔓延，下游囤貨需求進(jìn)一步加速漲價(jià)趨勢(shì)。具體到細(xì)分領(lǐng)域，模擬芯片行業(yè)長(zhǎng)達(dá)兩年的價(jià)格戰(zhàn)已正式落幕，隨著海外大廠接連漲價(jià)，行業(yè)有望迎來(lái)利潤(rùn)釋放期。功率半導(dǎo)體方面，海外IDM大廠優(yōu)先將產(chǎn)能分配給高利潤(rùn)的AI領(lǐng)域，導(dǎo)致傳統(tǒng)工控和汽車(chē)領(lǐng)域產(chǎn)能緊缺，加之地緣政治因素，國(guó)產(chǎn)廠商迎來(lái)替代關(guān)鍵期，有望承接部分市場(chǎng)份額。SoC領(lǐng)域則因存儲(chǔ)漲價(jià)帶動(dòng)行情，具備存儲(chǔ)議價(jià)及產(chǎn)能保障能力、并能通過(guò)技術(shù)適應(yīng)存儲(chǔ)缺貨的廠商更具潛力。

消電ETF國(guó)泰（561310）跟蹤的是消費(fèi)電子指數(shù)（931494），該指數(shù)從市場(chǎng)中選取從事消費(fèi)電子產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造與銷(xiāo)售等相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映消費(fèi)電子行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股通常具有高技術(shù)含量、快速迭代更新以及對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)敏感度較高等特征，其行業(yè)配置側(cè)重于科技創(chuàng)新和消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域。

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