華安證券指出，2026年化工行業(yè)景氣度受周期與成長雙輪驅(qū)動(dòng)、共振向上。反內(nèi)卷推動(dòng)周期復(fù)蘇：有機(jī)硅行業(yè)盈利步入修復(fù)通道，2025年無新增產(chǎn)能落地，疊加海外產(chǎn)能出清，供給增速見頂；需求側(cè)新能源汽車、光伏等新興領(lǐng)域維持高速增長，行業(yè)供需格局顯著改善。PTA/滌綸長絲產(chǎn)業(yè)鏈反內(nèi)卷進(jìn)程持續(xù)深化，產(chǎn)能擴(kuò)張周期步入尾聲，后續(xù)新增產(chǎn)能集中于頭部企業(yè)且節(jié)奏有序；需求端內(nèi)需延續(xù)增長，外需隨中美關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)緩和等因素持續(xù)改善。制冷劑進(jìn)入高景氣周期，供給端受配額政策持續(xù)縮減，需求端保持穩(wěn)定增長。同時(shí)，國內(nèi)化工行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)周期步入尾聲，落后產(chǎn)能加速出清，疊加海外產(chǎn)能受高能源成本制約持續(xù)關(guān)停，行業(yè)供需格局持續(xù)改善。

化工ETF國泰（516220）跟蹤的是細(xì)分化工指數(shù)（000813），該指數(shù)從市場(chǎng)中選取涉及化肥、農(nóng)藥、涂料等多個(gè)子行業(yè)的化工領(lǐng)域上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映化學(xué)工業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。