1/ 我是最航運(yùn)丹尼斯。伊朗最高領(lǐng)袖穆杰塔巴發(fā)表首份聲明匯總見第4段。戰(zhàn)時(shí)航運(yùn)，戰(zhàn)時(shí)思維，戰(zhàn)時(shí)更新狀態(tài)的第14天！身背國恨家仇的伊朗最高領(lǐng)袖穆杰塔巴·哈梅內(nèi)伊表示，將對(duì)美國和以色列展開進(jìn)一步復(fù)仇。 不僅他的父親——伊朗前最高領(lǐng)袖阿亞圖拉·賽義德·阿里·哈梅內(nèi)伊——在美以聯(lián)合空襲中被炸身亡，其母親、妻子和女兒也全部在同一次襲擊中遇難。他表示，伊朗正在考慮在“敵人經(jīng)驗(yàn)較少、卻非常脆弱的地區(qū)”開辟新的戰(zhàn)線，以擴(kuò)大對(duì)美國和以色列的戰(zhàn)略壓力。講話中，他特別感謝伊朗在地區(qū)的盟友力量，包括：

• 黎巴嫩真主黨

• 伊拉克親伊朗民兵組織

• 也門胡塞武裝

他強(qiáng)調(diào)，伊朗與“抵抗軸心”成員之間的合作，將持續(xù)削弱美國和以色列的戰(zhàn)爭(zhēng)行動(dòng)。這一表態(tài)也被外界解讀為：胡塞武裝可能很快進(jìn)一步加入這場(chǎng)沖突。

至于霍爾木茲海峽，顯然不會(huì)輕易開放。這正是特朗普最敏感最無法承受的“七寸”。伊朗現(xiàn)任最高領(lǐng)袖已經(jīng)明確表態(tài)：伊朗將繼續(xù)把封鎖霍爾木茲海峽作為核心戰(zhàn)略籌碼，同時(shí)要求地區(qū)國家盡快關(guān)閉境內(nèi)的美軍基地。

如最航運(yùn)一路預(yù)期整體局勢(shì)判斷：戰(zhàn)爭(zhēng)仍在持續(xù)升級(jí)。伊朗正在通過“圍魏救趙”式的非對(duì)稱打法展開反擊——某種程度上可以理解為加強(qiáng)版胡塞模式：針對(duì)中東地區(qū)美國及其盟友的利益目標(biāo)展開持續(xù)打擊。炸船、炸港、炸石化能源設(shè)施。

2/ 如昨天白天最航運(yùn)視頻號(hào)所發(fā)，伊朗除了多起“炸船”的表演之外，對(duì)集運(yùn)市場(chǎng)而言，又出現(xiàn)了一個(gè)標(biāo)志性事件。伊朗無人機(jī)襲擊了阿曼薩拉拉港（Salalah Port）的石油儲(chǔ)存設(shè)施。當(dāng)?shù)卣硎?，正在全力撲滅由此引發(fā)的大規(guī)?；馂?zāi)。作為對(duì)美國和以色列持續(xù)打擊伊朗的回應(yīng)，伊朗正在將打擊范圍擴(kuò)大至整個(gè)海灣地區(qū)的能源生產(chǎn)與儲(chǔ)存設(shè)施。薩拉拉港位于阿曼南部、印度洋出口，一直被視為繞開霍爾木茲海峽的重要安全港口之一。然而現(xiàn)在連這里都遭到襲擊，說明：戰(zhàn)區(qū)正在從“海峽瓶頸”，擴(kuò)展為“整個(gè)阿拉伯海能源基礎(chǔ)設(shè)施”。

需要注意的是，薩拉拉港不僅是中東重要的船舶燃料補(bǔ)給港，同時(shí)也是馬士基體系的重要集裝箱公共樞紐港。在當(dāng)前局勢(shì)下，其影響很可能進(jìn)一步向集運(yùn)市場(chǎng)傳導(dǎo)，而群體似乎還沒有意識(shí)到這個(gè)港口如果無限期停擺的嚴(yán)重性。

• 燃油價(jià)格繼續(xù)飆升

• 船公司附加費(fèi)不斷增加

• 航線繞行與替代路徑進(jìn)一步外擴(kuò)調(diào)整

而這些變化最終都會(huì)指向一個(gè)核心結(jié)果：有效運(yùn)力進(jìn)一步收縮，航運(yùn)市場(chǎng)正在進(jìn)入新的“戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)周期”。

3/ 英文原文：Salalah:We can confirm an ongoing incident near to the general cargo terminal. The staff is following the established evacuation protocol, and the terminal is working with the authorities to manage the situation and keep all people safe.?All operations have been paused until further notice.

馬士基因此更新港口運(yùn)營

薩拉拉港： 我們確認(rèn)在港口雜貨碼頭區(qū)（General Cargo Terminal）附近突發(fā)事件。工作人員正在按照既定疏散程序行動(dòng)，并與當(dāng)?shù)卣畢f(xié)同處理以確保人員安全。港口所有作業(yè)已暫停，直至另行通知。

這使得一個(gè)關(guān)鍵的海灣外轉(zhuǎn)運(yùn)樞紐港暫時(shí)退出班輪網(wǎng)絡(luò)。而這個(gè)“暫時(shí)”會(huì)持續(xù)多久，將直接決定這場(chǎng)危機(jī)對(duì)集運(yùn)市場(chǎng)外溢和進(jìn)一步擴(kuò)大化的程度。

4/伊朗最高領(lǐng)袖穆杰塔巴發(fā)表首份聲明匯總

4.1 復(fù)仇與報(bào)復(fù)

• 誓言為父親及伊朗“殉難者”復(fù)仇。

• 強(qiáng)調(diào)伊朗不會(huì)向美國和以色列屈服。

• 表示霍爾木茲海峽將繼續(xù)關(guān)閉或被作為戰(zhàn)略杠桿使用。

• 目的是對(duì)敵對(duì)國家施壓。

• 呼吁伊朗人民、軍隊(duì)與政府在戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)下保持團(tuán)結(jié)。

• 向盟友表示感謝，包括：

• • 黎巴嫩真主黨

  • 伊拉克武裝組織

  • 也門胡塞武裝

• 強(qiáng)調(diào)“抵抗陣線”將繼續(xù)行動(dòng)。

• 暗示沖突不會(huì)只局限于伊朗本土，

• 可能繼續(xù)打擊美國在中東的基地和盟友目標(biāo)。

• 將“解放巴勒斯坦”列為重要目標(biāo)。

• 聲稱伊朗將“戰(zhàn)斗到底”，不會(huì)接受被迫停戰(zhàn)。

5/ 從航運(yùn)角度看，這份聲明釋放了三個(gè)信號(hào)：

霍爾木茲風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期化
能源基礎(chǔ)設(shè)施成為打擊目標(biāo)
商船和油輪將持續(xù)處于攻擊范圍并將進(jìn)一步擴(kuò)大化

如前航運(yùn)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入“戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)周期”。

6/ 不少人昨天看到一眾自媒體發(fā)的達(dá)飛恢復(fù)中東出口訂艙的消息以為中東戰(zhàn)爭(zhēng)影響快結(jié)束了局勢(shì)降級(jí)了...這是昨天我在最航運(yùn)知識(shí)星球?qū)懙膫€(gè)人判斷和認(rèn)知解構(gòu)。

顯然并沒有。當(dāng)前局勢(shì)不僅沒有降級(jí)，反而仍在持續(xù)升級(jí)之中。達(dá)飛此次恢復(fù)訂艙，本質(zhì)上并不是恢復(fù)傳統(tǒng)的港到港航線運(yùn)營，而是通過多式聯(lián)運(yùn)的替代路徑，將貨物先轉(zhuǎn)運(yùn)至目前相對(duì)安全的港口，再通過陸橋運(yùn)輸或支線網(wǎng)絡(luò)完成后續(xù)運(yùn)輸。 例如通過 Sohar、Jeddah、Aqaba、Mersin 等港口進(jìn)行中轉(zhuǎn)，再重新接入全球航線網(wǎng)絡(luò)。 這意味著： 運(yùn)輸路徑變得更長(zhǎng)。 不再是簡(jiǎn)單的港到港運(yùn)輸，而是涉及港口中轉(zhuǎn)、陸橋運(yùn)輸以及后端配送等多個(gè)環(huán)節(jié)。整個(gè)鏈條變得更加復(fù)雜，同時(shí)也需要對(duì)船、箱、貨 的調(diào)配與銜接進(jìn)行重新理順。 換句話說，這并不是航運(yùn)恢復(fù)正常，而是： 在高度不確定的安全環(huán)境下，為客戶提供一種相對(duì)可行、相對(duì)穩(wěn)定的供應(yīng)鏈替代方案。 另外一個(gè)現(xiàn)實(shí)因素是：開齋節(jié)即將到來。 在中東地區(qū)，每年開齋節(jié)前都會(huì)出現(xiàn)一波明顯的消費(fèi)與補(bǔ)貨需求增長(zhǎng)。 因此，在 安全風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升 + 節(jié)前需求集中釋放 的雙重作用下，市場(chǎng)正在出現(xiàn)一種非常典型的狀態(tài)： 局勢(shì)仍在升級(jí)，但物流需求依然必須運(yùn)轉(zhuǎn)。 航運(yùn)公司所能做的，只是在風(fēng)險(xiǎn)與供應(yīng)鏈穩(wěn)定之間尋找一個(gè)臨時(shí)的平衡點(diǎn)。 而這，還只是其中一層。層層疊加的傳導(dǎo)邏輯，詳細(xì)解構(gòu)可見我前天和昨天的文章。

7/ 關(guān)于美國將釋放1.72億桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，這是國際能源署協(xié)調(diào)行動(dòng)計(jì)劃的一部分。個(gè)人判斷，這反而意味著相關(guān)沖突存在更長(zhǎng)期化的預(yù)兆。這也是昨天一早在最航運(yùn)知識(shí)星球更新的內(nèi)容。

8/ 關(guān)于護(hù)航霍爾木茲海峽即使啟動(dòng)海軍護(hù)航，也面臨政治授權(quán)、艦艇數(shù)量和海峽航道狹窄等現(xiàn)實(shí)限制，短期內(nèi)很難真正落地。即便護(hù)航實(shí)施，也只能以小規(guī)模船隊(duì)方式通行，例如幾艘油輪配幾艘軍艦，通行效率遠(yuǎn)低于正常水平。多方安全機(jī)構(gòu)的共識(shí)是，在最理想情況下，通過海峽的油輪運(yùn)力最多只能恢復(fù)到正常水平的約10%以內(nèi)。

9/ 關(guān)于油運(yùn)，在現(xiàn)在這個(gè)階段需要提醒的是VLCC運(yùn)價(jià)雖然仍處于歷史高位，但進(jìn)一步上漲的空間已經(jīng)有限，下行風(fēng)險(xiǎn)反而更大。根據(jù) Baltic Exchange 數(shù)據(jù)，中東灣（MEG）相關(guān) VLCC 指數(shù)僅較戰(zhàn)時(shí)高點(diǎn)回落約 5%–7%，而大西洋盆地航線指數(shù)已回落 35%–39%。如果 Strait of Hormuz 長(zhǎng)時(shí)間關(guān)閉，大量 VLCC 可能轉(zhuǎn)向尼日利亞、美國墨西哥灣、巴西和圭亞那等裝貨區(qū)域，但這些地區(qū)無法完全替代中東海灣的原油供應(yīng)規(guī)模，當(dāng)更多船舶集中進(jìn)入這些市場(chǎng)時(shí)，非中東航線運(yùn)價(jià)自然會(huì)下跌。與此同時(shí)，從延布裝貨的 VLCC 需要兩次通過 Bab el-Mandeb 海峽，而伊朗正在打擊海峽外部分中東港口，海峽關(guān)閉與管道應(yīng)急運(yùn)輸可能迫使更多 VLCC 進(jìn)入曼德海峽航線，這里仍存一個(gè)關(guān)鍵變量：胡塞武裝是否加入沖突。分析師普遍認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)提前將戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)入股價(jià)，但真正能轉(zhuǎn)化為公司利潤(rùn)的運(yùn)價(jià)并沒有想象中那么高——中東航線紙面運(yùn)價(jià)雖然更高，但只有船舶真正完成裝貨并執(zhí)行航次。

10/ 最后，續(xù) 我當(dāng)天就發(fā)過，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)不是特朗普說停就能停的。到目前為止，幾乎看不到清晰的退出路徑。而特朗普自己的表態(tài)也在不斷搖擺，甚至可以說是相當(dāng)混亂——一方面想認(rèn)慫降溫，另一方面在戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)上也已經(jīng)陷入被動(dòng)。特朗普對(duì)伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)的反復(fù)表態(tài)，反而讓美國這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的終局變得越來越模糊。

就在同一天，特朗普的公開講話出現(xiàn)了明顯的搖擺：

第一種說法：戰(zhàn)爭(zhēng)很快結(jié)束。
他說：“戰(zhàn)爭(zhēng)很快就會(huì)結(jié)束，因?yàn)橐晾室呀?jīng)幾乎沒有目標(biāo)可以打了?！?/p>

第二種說法：戰(zhàn)爭(zhēng)還會(huì)繼續(xù)。
隨后他又表示：“我們還沒有結(jié)束?！辈?qiáng)調(diào)軍事行動(dòng)仍將繼續(xù)。

第三種說法：戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)勝利。
在一場(chǎng)集會(huì)上，他甚至說：“這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)在第一小時(shí)就已經(jīng)結(jié)束，我們贏了?！?/p>

第四種說法：必須繼續(xù)打。
但幾分鐘后，他又改口表示：“我們必須完成任務(wù)?！?/p>

哈哈哈，這種前后矛盾的表態(tài)，本身就說明：美國內(nèi)部對(duì)于這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的戰(zhàn)略目標(biāo)并沒有形成清晰共識(shí)。而根據(jù)接近特朗普的一名消息人士透露，特朗普目前的想法是：再打3—4周。

重點(diǎn)目標(biāo)是：
打擊伊朗革命衛(wèi)隊(duì)（IRGC）。

特朗普甚至把 IRGC 稱為
“Gestapo（蓋世太保）”。

美國部分戰(zhàn)略圈內(nèi)部的設(shè)想是：通過持續(xù)軍事壓力——

讓伊朗軍隊(duì)內(nèi)部出現(xiàn)裂痕
讓部分城市失控
最終觸發(fā)伊朗內(nèi)部的反政府運(yùn)動(dòng)。

但現(xiàn)實(shí)是：伊朗政權(quán)目前并沒有出現(xiàn)任何崩潰跡象。

特朗普最近甚至暗示：希望新的伊朗最高領(lǐng)袖Mojtaba Khamenei穆杰塔巴·哈梅內(nèi)伊被消滅。這也意味著：雙方幾乎沒有真正的談判空間。

所以我要再次強(qiáng)調(diào)一件事：即使美國宣布戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，也不代表戰(zhàn)爭(zhēng)真的結(jié)束。

因?yàn)閷?duì)伊朗來說，它仍然可以繼續(xù)：

• 打擊美軍基地

• 攻擊海灣國家目標(biāo)

• 動(dòng)用地區(qū)代理武裝

戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)因?yàn)槊绹冀Y(jié)束就真正結(jié)束。對(duì)航運(yùn)的影響則更為深遠(yuǎn)。在安全為前提的情況下，我們?nèi)詫⒗^續(xù)每天見證歷史，也努力抓住歷史中的機(jī)會(huì)。更多最航運(yùn)知識(shí)星球內(nèi)容海報(bào)掃碼支付進(jìn)，個(gè)人微信號(hào)zestdennis.