當前，電網(wǎng)板塊正站在政策強催化與全球需求共振的歷史性節(jié)點。從國內(nèi)看，2026年政府工作報告將綠色低碳發(fā)展置于核心位置，首次明確“實施碳排放總量和強度雙控制度”“加快智能電網(wǎng)建設(shè)，發(fā)展新型儲能”，并將“算電協(xié)同”納入新基建工程。

在政策定調(diào)、國內(nèi)投資加碼、海外需求外溢、儲能爆發(fā)共振下，電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈迎來長周期景氣。電網(wǎng)ETF（561380）持續(xù)吸金，近20日凈流入近40億元，覆蓋變壓器、換流閥、開關(guān)等電網(wǎng)設(shè)備龍頭，是把握本輪電網(wǎng)投資浪潮的核心工具。

【政府工作報告定調(diào)：綠色轉(zhuǎn)型成為高質(zhì)量發(fā)展核心】

3月5日發(fā)布的政府工作報告將綠色低碳發(fā)展置于突出位置，明確碳排放雙控、智能電網(wǎng)、新型儲能、算電協(xié)同等方向，為電網(wǎng)板塊提供頂層政策指引。

碳排放雙控正式確立。華福證券指出，報告首次將單位GDP二氧化碳排放降低3.8%左右作為硬性指標，“十五五”期間累計降低17%。國家層面的考核指揮棒從“能耗雙控”向“碳排放雙控”轉(zhuǎn)變，為新能源消納和儲能發(fā)展奠定政策基礎(chǔ)。

算電協(xié)同寫入報告。報告明確提出“實施超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同等新基建工程”。據(jù)中國信通院測算，2023年我國算力中心耗電量約1500億kwh，至2030年或超過7000億kwh，占全社會用電量比重達5.3%。“東數(shù)西算”工程建設(shè)將促進電力、算力雙網(wǎng)融合，為加快構(gòu)建全國一體化算力網(wǎng)提供綠色電力支撐。

新型儲能躋身新興支柱產(chǎn)業(yè)。華安證券指出，國家發(fā)改委明確新型儲能成為六大新興支柱產(chǎn)業(yè)之一，初步測算2025年相關(guān)產(chǎn)值已接近6萬億元，預(yù)計到2030年有望翻番至十萬億元以上?！笆逦濉币?guī)劃將新型電池、綠色氫能納入新產(chǎn)業(yè)新賽道培育發(fā)展的重大工程。

【國內(nèi)電網(wǎng)投資：4萬億元加碼，特高壓配網(wǎng)齊發(fā)力】

國家電網(wǎng)“十五五”固定資產(chǎn)投資規(guī)劃達4萬億元，較“十四五”增長40%，特高壓、配網(wǎng)增容、數(shù)智化改造同步提速，行業(yè)訂單與業(yè)績能見度大幅提升。

投資規(guī)模大幅躍升。國家電網(wǎng)宣布“十五五”期間固定資產(chǎn)投資預(yù)計達4萬億元，較“十四五”時期增長40%；南方電網(wǎng)2026年固定資產(chǎn)投資安排1800億元，連續(xù)五年創(chuàng)新高，年均增速達9.5%。

特高壓納規(guī)提速。山西、內(nèi)蒙古、重慶等多地特高壓項目密集進入“擬納規(guī)”名單，標志著跨省外送、區(qū)域互濟、沙戈荒配套及主網(wǎng)架補強四大維度的電網(wǎng)投資進入新一輪景氣周期。內(nèi)蒙古錫林郭勒盟明確爭取渾善達克沙地至京津冀特高壓通道納入國家“十五五”規(guī)劃。

配網(wǎng)增容同步推進。國家電網(wǎng)發(fā)布“十項硬核舉措”，明確“十五五”新能源接網(wǎng)超2億千瓦、配網(wǎng)增容9億千伏安等量化目標，滿足年均6000萬千瓦以上新增分布式接網(wǎng)需要。

【海外需求外溢：美國750億美元電網(wǎng)擴容，科技巨頭承諾自建電廠】

美國三大區(qū)域電網(wǎng)運營商相繼獲批總計750億美元的輸電擴容項目，大規(guī)模建設(shè)765千伏超高壓線路。白宮牽頭七大科技巨頭簽署“電費繳納者保護承諾”，AI數(shù)據(jù)中心用電需求激增倒逼電網(wǎng)升級。

美國電網(wǎng)史詩級擴建。華安證券指出，受AI發(fā)展帶來的數(shù)據(jù)中心用電需求激增影響，美國得克薩斯州、中大西洋地區(qū)和中西部三大區(qū)域電網(wǎng)運營商相繼獲批總計750億美元的輸電擴容項目，核心建設(shè)輸電能力為傳統(tǒng)線路六倍的765千伏超高壓線路，建成后相關(guān)線路總里程將達10000英里，成為美國史上規(guī)模最大、輸電能力最強的電力線路。

科技巨頭集體承諾。3月4日，亞馬遜、谷歌、Meta、微軟等七大科技巨頭齊聚白宮，簽署“電費繳納者保護承諾”，承諾通過購電、自建電廠等方式滿足新增AI數(shù)據(jù)中心用電需求，自行承擔(dān)能源和基礎(chǔ)設(shè)施的全部成本。

變壓器出口高增。財信證券表示，變壓器、高壓開關(guān)2025年出口額同比增48.6%、31.5%。美國電網(wǎng)多建于20世紀50~70年代，老化現(xiàn)象嚴重已步入更換周期，為具備出海能力的國內(nèi)電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)打開增量空間。

【儲能爆發(fā)：采招維持高位，價格穩(wěn)步回升】

2026年1-2月國內(nèi)新型儲能新增裝機24.18GWh，同比增長472%，2月儲能采招規(guī)模達52.7GWh，均價顯著回升，儲能成為電網(wǎng)投資新增長極。

裝機規(guī)模高速增長。根據(jù)中國儲能網(wǎng)數(shù)據(jù)，2026年1~2月國內(nèi)新型儲能新增裝機總規(guī)模9.51GW/24.18GWh，同比增長182.07%（功率）/472.06%（容量）。新疆、寧夏、江蘇等7省裝機超吉瓦時，應(yīng)用場景以電網(wǎng)側(cè)為主。

招投標市場火爆。2月國內(nèi)儲能市場共計完成52.7GWh訂單，其中儲能系統(tǒng)和含設(shè)備的EPC總承包規(guī)模合計13.4GW/36.9GWh。中廣核、華電等集采開標均價回升至0.5元/Wh以上，較12月上漲10%~18%。

價格穩(wěn)步上移。太平洋證券指出，314Ah儲能電芯價格已逼近0.4元/Wh，頭部廠商價格較半年前上漲約0.06元/Wh。容量電價政策落地提升了終端對價格上漲的接受能力，儲能產(chǎn)業(yè)正從政策驅(qū)動下的規(guī)模擴張邁向市場化盈利驅(qū)動的高質(zhì)量發(fā)展新階段。

【電網(wǎng)ETF（561380）一鍵布局內(nèi)外共振機遇】

電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈涉及發(fā)電、輸電、配電及用電多個環(huán)節(jié)，個股眾多、技術(shù)壁壘高，通過ETF可有效分散風(fēng)險。電網(wǎng)ETF（561380）覆蓋變壓器、換流閥、開關(guān)等電網(wǎng)設(shè)備龍頭，是把握本輪電網(wǎng)投資浪潮的核心工具。

電網(wǎng)ETF（561380）跟蹤恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)，精準覆蓋發(fā)電、輸電、配電、用電全產(chǎn)業(yè)鏈，成分股聚焦特高壓、智能電網(wǎng)、電網(wǎng)自動化等高景氣環(huán)節(jié)，能夠全面分享行業(yè)增長紅利。

站在當前時點，電網(wǎng)板塊面臨三重利好疊加：

第一，政策強催化。政府工作報告將綠色轉(zhuǎn)型置于核心位置，碳排放雙控、算電協(xié)同、零碳園區(qū)、新型儲能等方向獲明確支持，為電網(wǎng)板塊提供頂層政策指引。

第二，國內(nèi)投資加碼。“十五五”國網(wǎng)投資4萬億元，較“十四五”增長40%，特高壓、配網(wǎng)增容、數(shù)智化改造同步提速，行業(yè)訂單與業(yè)績能見度大幅提升。

第三，海外需求外溢。美國750億美元電網(wǎng)擴容計劃落地，白宮牽頭科技巨頭承諾自建電廠，國內(nèi)變壓器等核心設(shè)備出口高增，打開長期成長天花板。

從市場表現(xiàn)看，電網(wǎng)ETF（561380）年內(nèi)累計漲幅超35%，近20日資金凈流入近40億元，規(guī)模穩(wěn)步攀升，顯示資金布局意愿強烈。對于投資者而言，在政策強催化、國內(nèi)投資加碼、海外需求外溢三重共振下，電網(wǎng)設(shè)備板塊未來增長前景依然可期。通過電網(wǎng)ETF（561380）進行布局，既可捕捉短期政策催化的交易機會，也可作為長期配置電網(wǎng)升級紅利的核心品種。

注：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。