來源：南開大學(xué)金融學(xué)院、Humanities & Social Sciences Communications

編輯整理：雙一流高教

近日，南開大學(xué)金融學(xué)院博士生王則翰作為共同第一作者，與南開大學(xué)APEC研究中心副研究員張靖佳（通訊作者）、北京郵電大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授嚴(yán)子淳等學(xué)者合作完成的論文“

Navigating through green policies: how green technology innovation affects the financial cycle

Humanities & Social Sciences Communications

論文于2025年6月1日收稿，2026年1月26日接收，2026年2月16日正式在線發(fā)表。

該期刊是Nature旗下唯一面向人文社會科學(xué)領(lǐng)域的子刊，在JCR社會科學(xué)分區(qū)為Q1，中科院人文科學(xué)一區(qū)。據(jù)Web of Science期刊引用指數(shù)，該期刊在人文學(xué)科-多學(xué)科領(lǐng)域的409種期刊中排名第3，在社會科學(xué)跨學(xué)科領(lǐng)域的265種期刊中排名第1。

論文聚焦綠色技術(shù)創(chuàng)新與金融周期問題，創(chuàng)新性地構(gòu)建了“閾值區(qū)間分解集成”（TIDE）預(yù)測模型，首次揭示了綠色技術(shù)創(chuàng)新對金融周期波動的“時間壓縮不經(jīng)濟(jì)”效應(yīng)及其在產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的非對稱影響。傳統(tǒng)金融周期預(yù)測模型往往忽略技術(shù)創(chuàng)新的時間滯后性及產(chǎn)業(yè)鏈異質(zhì)性影響，該研究填補(bǔ)了這一空白。

研究團(tuán)隊(duì)以芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)（VIX）作為全球金融周期的代理變量，將石油產(chǎn)業(yè)鏈上游、中游、下游各環(huán)節(jié)的綠色能源專利數(shù)量作為核心解釋變量，通過對2016至2023年日度高頻數(shù)據(jù)的深入挖掘與分析，運(yùn)用雙變量經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解（BEMD）方法，將金融周期波動拆解為短、中、長期三個頻率進(jìn)行精準(zhǔn)預(yù)測。

論文取得三項(xiàng)核心突破。第一，發(fā)現(xiàn)綠色技術(shù)創(chuàng)新對金融周期的影響存在“時間壓縮不經(jīng)濟(jì)”效應(yīng)，即綠色創(chuàng)新對金融周期的短期影響有限，但中長期預(yù)測能力顯著增強(qiáng)。第二，揭示綠色創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)鏈非對稱性，原油、柴油、液化石油氣（LPG）等不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的技術(shù)創(chuàng)新對金融市場的影響機(jī)制存在顯著差異。第三，厘清外部不確定性的調(diào)節(jié)作用，氣候變化、經(jīng)濟(jì)政策與地緣政治風(fēng)險在短期內(nèi)會削弱綠色創(chuàng)新與金融周期的關(guān)聯(lián)，但中長期效應(yīng)逐漸減弱。

閆子春負(fù)責(zé)概念構(gòu)建、研究監(jiān)督、經(jīng)費(fèi)獲取及初稿撰寫；王則翰參與研究監(jiān)督、方法設(shè)計、軟件實(shí)現(xiàn)、數(shù)據(jù)可視化及初稿撰寫；張靖佳負(fù)責(zé)研究監(jiān)督、經(jīng)費(fèi)獲取及初稿撰寫；黃雨薇參與初稿撰寫與校驗(yàn)；張生太與Abedin教授參與研究監(jiān)督與文稿校驗(yàn)。

該研究為理解綠色技術(shù)與金融市場的復(fù)雜關(guān)系提供了新視角，為政策制定與投資決策提供了重要的實(shí)證依據(jù)。研究不涉及人類參與者數(shù)據(jù)，符合相關(guān)倫理規(guī)范，數(shù)據(jù)可向通訊作者合理索取。

此項(xiàng)研究得到多項(xiàng)國家級重要科研項(xiàng)目資助：第一作者嚴(yán)子淳（博士也畢業(yè)于南開大學(xué)）獲國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目（72374032）支持；通訊作者張靖佳獲國家自然科學(xué)基金重大項(xiàng)目（72495155）及教育部人文社科重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目（25JJD790005）支持；合作者獲教育部規(guī)劃基金項(xiàng)目（25YJA630108）支持。

論文鏈接：https://www.nature.com/articles/s41599-026-06620-6-information