財(cái)聯(lián)社3月17日訊（記者 閆軍）歷經(jīng)近一年的監(jiān)管等待，螞蟻集團(tuán)收購香港老牌券商耀才證券50.55%股份一事，迎來了最具決定性的時(shí)刻。

3月16日晚間，耀才證券金融公告表示，螞蟻集團(tuán)發(fā)起的要約收購已通過中國有關(guān)部門審批，預(yù)計(jì)將于3月30日完成交割。這意味著，此次收購最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)目前已完成。公告也提到，公司股票于3月16日短暫停牌后，17日開市起將復(fù)牌。

2025年4月25日，螞蟻集團(tuán)通過上海云進(jìn)信息技術(shù)有限公司的子公司，以每股3.28港元的價(jià)格向耀才證券發(fā)起要約收購，收購股份總數(shù)約占耀才證券股份總數(shù)的50.55%，交易總金額為28.14億港元。

業(yè)內(nèi)指出，完成對(duì)耀才證券的收購意味著螞蟻財(cái)富版圖的進(jìn)一步補(bǔ)齊。

按照兩地監(jiān)管規(guī)定，螞蟻要約收購耀才需進(jìn)行審批。2025年9月23日，香港證監(jiān)會(huì)已審批通過，有效期截至2026年3月23日。此次公告亦顯示，香港證監(jiān)會(huì)的審批將延期至4月30日。

螞蟻收購香港券商獲批，預(yù)計(jì)本月底交割

這場(chǎng)歷時(shí)一年的收購要追溯到2025年4月25日。彼時(shí)，螞蟻集團(tuán)通過其關(guān)聯(lián)方上海云進(jìn)信息技術(shù)有限公司的子公司螞蟻財(cái)富，正式向耀才證券發(fā)起要約收購。收購方案顯示，螞蟻方面以每股3.28港元的價(jià)格，計(jì)劃收購約占耀才證券總股本50.55%的股份，交易總金額高達(dá)28.14億港元。

這一報(bào)價(jià)較耀才證券4月22日的收盤價(jià)2.79港元溢價(jià)約17.6%，較此前30個(gè)交易日的平均收市價(jià)溢價(jià)18.8%，展現(xiàn)了螞蟻集團(tuán)入主這家港股上市券商的堅(jiān)定決心。

2025年下半年，隨著宏觀監(jiān)管環(huán)境的微妙變化，市場(chǎng)傳聞四起。同年8月，有媒體援引消息人士稱，由于監(jiān)管審查趨嚴(yán)，螞蟻收購耀才證券的事項(xiàng)可能出現(xiàn)嚴(yán)重延遲，甚至面臨擱淺風(fēng)險(xiǎn)。這一消息一度引發(fā)市場(chǎng)恐慌，耀才證券股價(jià)隨之波動(dòng)。對(duì)此，耀才證券迅速發(fā)布澄清公告，強(qiáng)調(diào)“與有關(guān)部門就收購事項(xiàng)的相關(guān)流程正按計(jì)劃推進(jìn)中”。

真正的考驗(yàn)在于兩地的監(jiān)管審批。按照兩地監(jiān)管規(guī)定，此類跨境并購需同時(shí)獲得香港證監(jiān)會(huì)及中國內(nèi)地相關(guān)部門的批準(zhǔn)。2025年9月23日，香港證監(jiān)會(huì)率先完成了審批程序，給出了有效期至2026年3月23日的批準(zhǔn)函。然而，內(nèi)地的審批流程較為復(fù)雜，涉及國家發(fā)展改革委的報(bào)備等多個(gè)環(huán)節(jié)。

原定的交易截止日期日益臨近，審批尚未完全落地。2025年11月25日，耀才證券發(fā)布公告，宣布與螞蟻集團(tuán)簽署修訂協(xié)議，將交易的最終截止日期從原定的2026年2月25日延長至2026年3月25日。與此同時(shí)，協(xié)議中的加付按金金額也從1.4億港元上調(diào)至1.64億港元。公告明確指出，此次延長主要考慮到與監(jiān)管部門的報(bào)告程序以及2026年第一季度假期因素，需要額外時(shí)間滿足完成條件。

耀才證券還透露，螞蟻集團(tuán)已全額支付1.64億港元。

市場(chǎng)的嗅覺總是敏銳的。盡管官方消息在16日晚才正式發(fā)布，但資本早已提前行動(dòng)。3月13日，耀才證券午后股價(jià)突然放量拉升，漲幅一度擴(kuò)大至42%，報(bào)9.87港元，創(chuàng)下四個(gè)多月來的新高，當(dāng)日成交額激增至近25億港元，市值瞬間突破160億港元，截至當(dāng)日收盤，耀才證券漲幅33.96%，收至9.27港元。

這一異常波動(dòng)被市場(chǎng)普遍解讀為資金對(duì)收購獲批的提前押注。

補(bǔ)齊財(cái)富版圖，螞蟻重塑“科技+券商”新生態(tài)

螞蟻集團(tuán)為何不惜耗時(shí)一年多、克服重重困難也要拿下耀才證券？

耀才證券由葉茂林于1995年創(chuàng)立，早在2003年政府取消最低傭金制度時(shí)，便以極具前瞻性的眼光，率先將傭金率從0.25%大幅下調(diào)至0.05%，一舉成為香港市場(chǎng)的“平傭一哥”，并借此奠定了其作為知名電子交易平臺(tái)的地位。2010年登陸港交所后，耀才證券在港股證券買賣、孖展融資、期貨期權(quán)及杠桿式外匯等領(lǐng)域深耕多年，業(yè)績穩(wěn)健。

2025年11月發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，截至2025年9月30日的六個(gè)月內(nèi)，公司收入同比增長10.72%至4.97億港元，凈利潤增長4.77%至3.27億港元。就在今年3月9日，耀才證券更是被納入港股通標(biāo)的，流動(dòng)性與關(guān)注度進(jìn)一步提升。

業(yè)內(nèi)指出，收購耀才證券將讓螞蟻?獲取香港全面的證券業(yè)務(wù)牌照，以補(bǔ)齊其在跨境金融，特別是證券交易、資產(chǎn)管理領(lǐng)域的資質(zhì)空白。

螞蟻集團(tuán)依托支付寶龐大的流量入口，在基金銷售、保險(xiǎn)科技等領(lǐng)域建立了絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。螞蟻財(cái)富平臺(tái)已與全國約150家資管機(jī)構(gòu)合作，服務(wù)數(shù)億用戶，提供了包括余額寶、債券基金、股票型基金等多元化產(chǎn)品。然而，在核心的證券交易環(huán)節(jié)，尤其是港股及海外市場(chǎng)的直接交易能力上，螞蟻缺乏自有的持牌券商實(shí)體。

“沒有券商牌照開展業(yè)務(wù)，只能采取第三方券商合作導(dǎo)流，這種模式在合規(guī)性、數(shù)據(jù)打通以及利潤留存上均存在局限性?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士指出，收購耀才證券正是解決了這一痛點(diǎn)，耀才證券不僅擁有成熟的港股交易牌照和豐富的業(yè)務(wù)線（包括孖展融資、期貨期權(quán)、外匯黃金等），更擁有深厚的本地化運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)和穩(wěn)定的客戶群體。

耀才證券在公告中清晰地闡述了合作的戰(zhàn)略意圖，“本次合作將驅(qū)動(dòng)公司未來的業(yè)務(wù)增長，促進(jìn)耀才證券金融數(shù)字化及轉(zhuǎn)型?！币抛C券雖然以“電子交易平臺(tái)”著稱，但在人工智能、大數(shù)據(jù)風(fēng)控、智能投顧等前沿科技應(yīng)用上，相較于互聯(lián)網(wǎng)巨頭仍有差距。公告中提到，公司希望借助螞蟻財(cái)富的技術(shù)后盾，成為領(lǐng)先的交易平臺(tái)。

在此前公告中，耀才證券也透露出未來資金分配策略的調(diào)整，過去公司一直專注于通過派發(fā)股息回饋股東，而與螞蟻的合作，為公司提供了重新調(diào)整資金分配策略的機(jī)會(huì)，即在“短期股東回報(bào)”與“最大化長期股東價(jià)值”之間取得平衡。這意味著，未來耀才證券可能將把更多利潤重新投入業(yè)務(wù)，用于加強(qiáng)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施、提高風(fēng)險(xiǎn)控制效率，為客戶創(chuàng)建一個(gè)更安全、更好、更快的平臺(tái)。

更為重要的是，對(duì)于螞蟻財(cái)富而言，這次收購也是“科技賦能財(cái)富管理”理念的出海實(shí)踐。

螞蟻財(cái)富在收購耀才證券之初曾表示，堅(jiān)定看好中國經(jīng)濟(jì)和中國香港經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展，看好科技與財(cái)富管理結(jié)合帶來的巨大市場(chǎng)機(jī)遇。通過控股耀才證券，螞蟻可以將國內(nèi)成熟的數(shù)字化運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到香港市場(chǎng)，以此為跳板，輻射東南亞及全球華人投資群體。