3月17日，今天A股下跌，還把港股也帶下來了。從技術(shù)上看，上證指數(shù)跌破60日均線，看K線炒股的投資人需要對技術(shù)面適度關(guān)注。

此前，從2024年的“924”行情以后，上證指數(shù)穿透60日均線有4次，但每一次都在1個(gè)月內(nèi)重新拉回上升軌道，所以，從924開始，其實(shí)至今1年半時(shí)間都是牛市，在牛市當(dāng)然不必過度介意指數(shù)回撤跌破均線。

但我也說過，24年924行情之所以能起來，是因?yàn)槊涝毕?，因?yàn)?4年9月，美國從加息轉(zhuǎn)向降息，是一個(gè)美元潮汐的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。所以，炒股，我們看的不是具體某條均線，而是看貨幣潮汐周期。

好，如果看貨幣潮汐，那么市場最擔(dān)心什么？是各國央行加息。而如今市場遇到了什么問題？是擔(dān)心能源價(jià)格上漲，繼而物價(jià)上漲，繼而高通脹讓各國央行加息。

所以，反過來說，油價(jià)上漲對全球股市是利空。那么有人要問了，為什么之前油價(jià)上漲對指數(shù)影響不大？這個(gè)觀點(diǎn)我之前說過，如果油價(jià)短期高位，對股市有利，比如三桶油，新能源車，光伏，風(fēng)電，儲能，電力設(shè)備等等，甚至柴油發(fā)電機(jī)，都是我國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，也是A股指數(shù)權(quán)重板塊。諸如三桶油，我國1.5億桶石油儲備，包括國家儲備和三桶油的商業(yè)儲備，儲備按照現(xiàn)價(jià)銷售給企業(yè)和居民，三桶油肯定賺錢。

如今市場在擔(dān)心什么？還是擔(dān)心國際石油長期保持高位。所以，今天A股下跌的邏輯很簡單，因?yàn)楸P中紐約原油上漲超4 %，另外，兩會結(jié)束后，和公共投資項(xiàng)目綁定的板塊，比如電力設(shè)備，也會遭遇一波“沖高回落”，屬于利好兌現(xiàn)，也在一定程度上讓A股承壓。

不過，投資人也不用太擔(dān)心。據(jù)我所知，霍爾木茲海峽中國、印度、俄羅斯的油輪已經(jīng)可以通行，而且美還說允許伊朗油輪通行，全球能源供給缺口沒有市場想像的那么大，那么國際原油上漲可能是對戰(zhàn)爭的“過度反應(yīng)”，股市也可能是過度反應(yīng)。

另外，投資人要關(guān)注一個(gè)流言，流言的意思是不確定事件真假。彭博社說，監(jiān)管部門和紅籌公司商量，讓紅籌公司改境外實(shí)體為境內(nèi)實(shí)體，再在香港上市，此舉可能為防止海外股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對紅籌股造成潛在沖擊。對此，持續(xù)跟蹤，若確有其事，我再分析影響。

接下來，關(guān)注中美新一輪貿(mào)易談判，由于中東局勢，這場談判的關(guān)注度略有下降，甚至一度傳出延期謠言，今天辟謠，中美經(jīng)貿(mào)會談主要是為中國創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的外部貿(mào)易環(huán)境，但實(shí)際上，1-2月我國外貿(mào)數(shù)據(jù)很好，且中國外貿(mào)對美國依賴越來越小，所以，也不用對談判有過度期待。

從長期看，中國必然取代美國成為貿(mào)易的超級大國，且只需要等待美國犯錯(cuò)就行。而實(shí)際上，特朗普已經(jīng)連續(xù)犯了兩個(gè)錯(cuò)誤：其一是關(guān)稅戰(zhàn)，其二是美伊戰(zhàn)。

最后，關(guān)注一下熱點(diǎn)板塊和個(gè)股。

黃仁勛在GTC演講說2027年有萬億美元投向算力，黃公賣瓜，自賣自夸，訂單的確有這么多，但要知道，AI投資爆發(fā)有先覺條件：美元寬松。如果國際原油價(jià)格高企，美聯(lián)儲為了控制高通脹，那么就會收縮貨幣，所以，油價(jià)也是AI的利空。

幾內(nèi)亞限制鋁土礦出口，原因是鋁價(jià)上漲而鋁土礦沒有漲，所以，幾內(nèi)亞就和礦商談判。我還是這個(gè)看法，鋁，漲價(jià)的幅度不會太大，原因是鋁在地球上并不稀缺，金銀最稀缺，銅多一個(gè)數(shù)量級，鋁再多一個(gè)數(shù)量級，所以，偷工減料的家電都喜歡用銅包鋁，所以，鋁只能是階段性參與。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】