每經記者：劉曦 每經編輯：余婷婷

智能重卡領域的融資熱潮仍在持續(xù)。

日前，智能重卡公司零一汽車宣布完成新一輪12億元人民幣融資。本輪融資由溥泉資本、Momenta、蔚來資本聯(lián)合領投。據悉，這是零一汽車近半年內完成的第二筆融資，兩輪融資金額累計超過17億元。

公開信息顯示，成立于2022年的零一汽車，是一家同時布局新能源重卡整車與自動駕駛技術的創(chuàng)業(yè)公司。公司由前圖森未來聯(lián)合創(chuàng)始人黃澤鏵、前三一重卡總經理、福田戴姆勒副總裁張紅松，以及前中國重汽執(zhí)行董事、福田戴姆勒執(zhí)行副總裁張偉共同創(chuàng)立。成立至今，零一汽車已推出“驚蟄”“小滿”兩款新能源重卡產品。截至2025年底，公司累計銷量接近1600輛，其中2025年下半年銷量環(huán)比增長近300%。

圖片來源：零一汽車ZERON公眾號

近年來，自動駕駛卡車賽道的融資和資本動作明顯升溫，頭部企業(yè)集體進入融資沖刺期。今年3月，卡爾動力宣布完成超1億美元B輪融資，本輪融資由地平線（09660.HK）與高榕創(chuàng)投聯(lián)合領投。此外，希迪智駕（03881.HK）2025年底成為港股“商用車智駕第一股”；DeepWay深向已于2025年11月向港交所提交招股書，今年1月完成11.77億元Pre-IPO輪融資；九識智能今年2月宣布完成超3億美元C輪融資；主線科技也向港交所主板遞交了上市申請。

隨著多家企業(yè)密集融資或推進IPO，行業(yè)正在形成加速發(fā)展的資本周期。從行業(yè)格局來看，國內自動駕駛卡車賽道已逐漸形成“上市梯隊+造車新勢力+傳統(tǒng)車企”的多元陣營。

一方面，小馬智行、嬴徹科技、卡爾動力等公司主攻干線物流場景，推動無人貨運商業(yè)化落地；另一方面，希迪智駕、主線科技等企業(yè)則深耕礦山、港口等封閉場景，通過相對穩(wěn)定的運營環(huán)境加快技術驗證與商業(yè)化進程。同時，地平線、Momenta等自動駕駛技術供應商也開始深度參與整車與運營生態(tài)建設，進一步推動產業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。

《公路干線物流自動駕駛行業(yè)研究報告》顯示，從2025年起，全球自動駕駛卡車將進入全無人化產品的規(guī)?；炞C階段，預計到2030年，國內相關市場規(guī)模將超過4000億元。當前，以無人物流車、自動駕駛重卡為代表的細分賽道進展尤為迅速，不僅融資活躍，更已步入商業(yè)化“造血”階段。

例如，易控智駕最新財務數據顯示，公司在2025年前三季度實現營業(yè)收入9.21億元，同比增長103.76%，已接近2024年全年收入水平，同期實現毛利6532.8萬元；小馬智行披露的2025年第三季度財務數據顯示，公司總營收為1.81億元，同比增長72%，其中Robotruck（自動駕駛卡車）業(yè)務收入為7250萬元，技術授權與應用業(yè)務收入為6100萬元，均實現明顯增長。

在業(yè)內看來，自動駕駛重卡之所以率先在干線物流場景落地，并逐漸成為資本關注的重點方向，背后是其商業(yè)模式具備較強的確定性。根據公開資料，燃油與司機薪酬占公路貨運成本的四成以上，而貨車司機職業(yè)正面臨人力資源青黃不接的問題，降本增效需求為自動駕駛技術提供了介入的窗口。長江證券研報指出，干線物流承擔了全國70%以上的跨區(qū)域商品流通量，其運營場景沒有那么復雜，主要以高速為主，客戶付費意愿更強，商業(yè)化回報周期也更可預期。

零一汽車創(chuàng)始人兼CEO黃澤鏵判斷，自動駕駛技術有望在2030年前后迎來真正的無人化階段。目前，中國公路運輸市場高度分散，數百萬個小型車隊構成行業(yè)網絡。由于人工管理能力存在明顯上限，當車隊規(guī)模超過10輛車時，管理復雜度與成本往往會呈指數級上升。但當車輛逐漸轉變?yōu)橐环N“無人駕駛資產”后，運輸企業(yè)將能夠突破傳統(tǒng)的人力管理、安全與效率瓶頸，通過規(guī)?；\力池實現更高效的資源配置，并進一步降低資金成本和運營維護成本。

圖片來源：每經記者 劉曦 攝

在卡爾動力CEO（首席執(zhí)行官）韋峻青看來，自動駕駛重卡是當前最有可能實現L4級自動駕駛規(guī)?；涞氐膱鼍爸?。他表示，相比乘用車自動駕駛，干線物流運輸路線相對固定、運行環(huán)境穩(wěn)定，因此更容易率先實現規(guī)?；\營。