美國、以色列與伊朗的戰(zhàn)事已持續(xù)近三周（截至3月17日為第18天）。這場特朗普和內塔尼亞胡預想中的閃電戰(zhàn)，徹底脫離掌控。美軍超6000架次輪番轟炸，未能撼動伊朗政權——伊朗總統(tǒng)、外長等多名高官頂著轟炸上街，與德黑蘭市民一起聲援巴勒斯坦，用實際行動宣告硬剛到底的決心。

伊朗已經發(fā)動了56波導彈和無人機反擊，嚴重損毀了美軍在中東的軍事基地、倉庫和防空網，重點打擊了以色列重要基礎設施，如電廠、淡水廠。伊朗還擊傷了美軍5架加油機，疊加此前相撞的2架，讓美以聯(lián)軍損失了近20%（中東共40架）的空中加油能力?？紤]到以色列戰(zhàn)斗機轟炸伊朗，單程約1600公里，途中至少需要1—2次空中加油，這對美以轟炸的效率是一次重創(chuàng)。

最關鍵的是，這幾天，伊朗通過對油輪、貨船的多輪成功打擊，展示了自己掌握著這場戰(zhàn)爭的核心底牌——長期封鎖霍爾木茲海峽的能力。這是全球約三分之一海運石油貿易的必經之地，是世界經濟的石油命門！

美國媒體披露，特朗普試圖孤注一擲，從亞洲調集海軍陸戰(zhàn)隊，計劃再“豪賭”一次，攻占伊朗的石油出口核心——哈爾克島，逼迫伊朗政府投降……

鴻學院認為，伊朗在40天國喪期內恐怕不會同意談判，所以美以想要的閃電戰(zhàn)，將注定變成對耗戰(zhàn)，甚至是持久戰(zhàn)。

道達爾能源已宣布，卡塔爾、伊拉克和阿聯(lián)酋的海上生產被迫關停。沙特和阿聯(lián)酋都關閉了本國最大的煉油廠，卡塔爾也在遭遇無人機襲擊后關閉了全球最大的液化天然氣出口設施。

能源生產已受巨大影響——全球油價暴漲，通脹預期拉滿。德銀發(fā)布警告，稱當前局勢與1970年代石油危機“驚人相似”。

中國是石油進口大國，近一半的海運原油進口、三分之一的液化天然氣進口需經過霍爾木茲海峽。這場石油命脈的危機會波及中國經濟嗎？

答案是：短期之內，中國完全無懼！因為早在多年前，為規(guī)避“馬六甲海峽困境”，中國就開始為能源安全布局。如今有四大底氣，讓我們從容應對波斯灣斷供的風險。

第一，能源通道多元化，建陸上動脈減海運風險。中俄、中哈、中緬油氣管道、中亞天然氣管道相繼落成，徹底擺脫對海運石油的單一依賴。

第二，能源來源多元化，中東不再是唯一選擇。為降低對中東石油的依賴，中國將進口渠道拓展至俄羅斯、中亞、非洲、美洲。最近兩年，俄羅斯已成中國最大石油進口來源。去年10月起，中國更是超越美國，成為加拿大的最大石油買家，真正做到將雞蛋放在多個籃子里。

第三，戰(zhàn)略儲備拉滿，遠超國際安全線。2026年3月最新發(fā)布的全球石油儲備全景數(shù)據顯示，中國原油總儲備（戰(zhàn)略+商業(yè)）達12億—13億桶，可滿足全國約140—180天的凈進口量需求，不僅遠超國際能源署規(guī)定的90天安全線，甚至超過了美國130—140天的儲備水平，單靠儲備就能支撐很久。

第四，加速能源結構轉型，大幅降低石油需求。中國光伏、風電、水電裝機容量全球第一，氫能、核能發(fā)展勢頭迅猛，新能源汽車滲透率超50%，電池、儲能、節(jié)能技術不斷迭代，極大減少了石油依賴。

更重要的是，伊朗一直在為中國開綠燈——允許中國等部分國家的船只通過霍爾木茲海峽。與此同時，伊朗還在哈爾克島瘋狂出口石油，根據油輪追蹤公司Kpler的數(shù)據，甚至比戰(zhàn)前還要多，其中大部分會被送往東方市場。這也是特朗普急于攻占哈爾克島的重要原因。有了這層保障，中國的石油進口更是穩(wěn)上加穩(wěn)。

短期無虞，但這場美以伊的持久戰(zhàn)，對中國經濟的長期影響，仍需一分為二來看。

先看潛在風險：路透社認為，能源市場的混亂推高全球通脹，貿易市場秩序被打亂，航運物流成本大幅上漲，而中國2026年初的經濟反彈，正得益于1—2月出口的激增——6565.8億美元出口額、21.8%的同比增速，撐起了6.3%的工業(yè)產出增長。若中東戰(zhàn)事長期持續(xù)，引發(fā)全球增長停滯，中國出口的高速增長或難以為繼，同時燃料和原材料成本的上漲，會進一步擠壓制造業(yè)本就不多的利潤空間。

但在風險背后，往往藏著新的機遇。而中國，很有可能成為這場戰(zhàn)事的最大受益方之一。

一方面，中國剛剛召開兩會，發(fā)布“十五五”規(guī)劃綱要，宣示以開放擁抱機遇、以改革深挖潛力，向世界傳遞中國安全、穩(wěn)定、發(fā)展的確定性。

另一方面，美國多年打造的“保護換石油”的海灣國家模式徹底破滅，戰(zhàn)火燒到迪拜、阿布扎比等財富中心，中東資本為了尋求安全穩(wěn)定，開始大舉向中國香港轉移。

最近幾天，港媒接連報道，有機構透露，最近接到的中東地區(qū)客戶查詢數(shù)量明顯增加，環(huán)比激增超50%，從港股投資到債券配置，從保險產品到在香港設立家族辦公室的具體要求事無巨細。還有早年已遷往新加坡或迪拜的中東投資者，考慮把部分業(yè)務或資產重新配置到中國香港。

部分中東主權基金已經開始試探性布局港股，拿出約50億—80億港元瞄準高股息藍籌和科技龍頭。一級市場上，中東主權基金參與港股IPO基石認購的比例，更是從2024年的18%大幅提升至39.2%。

難怪香港要加快與上海黃金交易所合作，推動在港建設場外黃金中央清算系統(tǒng)，計劃在三年內將香港黃金儲備規(guī)模提升至2000噸以上，為承接“白袍王爺”們的資金做好萬全準備。

還有人從另一個角度分析，美以伊戰(zhàn)爭會復刻俄烏沖突的場景：全球買家為規(guī)避通脹風險，會提前搶購中國商品，推動中國出口規(guī)模進一步擴大；而在長期，中國商品將以性價比優(yōu)勢，替代在通脹中大幅度漲價的“外國制造”，占領更大的市場。這對中國外貿，無疑是長期利好。

橋水基金創(chuàng)始人達利歐警告，美國和伊朗當前在霍爾木茲海峽的爭奪將是一場“終極決戰(zhàn)”——它不僅會改變石油價格，還會改變這個世界。

而這場決戰(zhàn)，留給我們的還有諸多懸念：

美以伊戰(zhàn)爭對中國股市有什么影響？

油價暴漲，對人民幣匯率有什么影響？

中國國債會不會成為新的避險天堂？

本周六（3月21日）晚9點，鴻學院微課堂將與您共同探討《三周血戰(zhàn)，美以閃電戰(zhàn)泡湯！伊朗掐住石油命門，中國為何不慌？》。特朗普會派遣海軍陸戰(zhàn)隊進攻伊朗哈爾克島嗎？美國和伊朗的終極決戰(zhàn)將如何改變世界？中國經濟會受益嗎？對中國股市是利好，還是利空？歡迎大家積極參與。