【導讀】漲到熔斷

中國基金報記者 泰勒

兄弟姐妹們啊，今天亞洲市場大反攻！韓國指數(shù)一度漲到熔斷！

一起看看發(fā)生了什么事情。

3月18日，韓國綜合股價指數(shù)（ KOSPI ）領漲亞洲市場， 根據官方公告，由于 KOSPI200 期貨一度飆升5%，觸發(fā)了5分鐘的交易暫停機制。 日本股市漲近3%。

權重股中，三星電子和SK海力士分別上漲超過7%和8%。盡管韓國三星電子的工會已投票批準罷工，加劇了圍繞獎金問題的爭議，并增加了這家全球最大存儲芯片制造商生產中斷的風險，但三星股價仍然上漲。

此外，韓國股市還迎來一項利好。

韓國監(jiān)管部門出手限制上市公司將部分子公司單獨上市，此舉旨在遏制一種長期被詬病為稀釋股東價值的做法。

韓國金融服務委員會主席李鍔源（Lee Eog-weon）在首爾的一場投資者會議上宣布了這一新措施。

李鍔源表示：“我們將建立嚴格標準，確保母子公司同時上市不會損害普通股東的權益。原則上將通過嚴格審核，禁止重復上市�！�

所謂“重復上市”（雙重上市），通常會壓低控股公司的股價，被廣泛認為是韓國股市長期估值偏低（即韓國折價）的結構性原因之一。通過禁止這一做法，政府希望提升整體市場估值，并縮小與全球市場的差距。

這一舉措也是總統(tǒng)李在明推動公司治理現(xiàn)代化、重振資本市場信心的更大改革計劃的一部分。類似政策曾推動韓國股市在去年成為全球表現(xiàn)最好的市場之一，但自伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，這一上漲動能有所減弱，投資者正在尋找新的催化劑。

韓國股市還受到三星電子股東大會釋放的積極信號提振，公司對AI需求前景給出了樂觀預期。

分析師表示：“財閥企業(yè)過去反復將最優(yōu)質的業(yè)務拆分出來并通過IPO上市，這種操作會稀釋原有公司的價值，阻礙股價上漲�！�

許多韓國財閥一直依賴子公司IPO來融資。但在新規(guī)限制子公司上市后，未來被拆分出來獨立上市的優(yōu)質業(yè)務可能會減少。

例如，LG新能源（LG Energy Solution）2022年的IPO常被視為典型案例。當時LG化學在電動車熱潮高峰期分拆其高速增長的電池業(yè)務上市，隨后母公司股價在一個月內下跌約9%，并進入長期下行通道。

分析師表示，新規(guī)將迫使企業(yè)重新思考長期融資策略。目前投資者更關注“公司治理改善所帶來的估值溢價”，而不是“短期失去IPO窗口的影響”。

編輯：杜妍

校對：王玥

制作：泰勒

審核：陳墨