在香港待了兩天。

走在中環(huán)街頭，依舊是人潮涌動(dòng)，西裝革履的金融民工和拖著行李箱的內(nèi)地游客擦肩而過(guò)。

我找了幾個(gè)在這邊做資管和投行的老朋友喝了杯咖啡，聊了聊最近的局勢(shì)。大家的一個(gè)共識(shí)是：

這個(gè)世界的錢(qián)，正在瘋狂地重新尋找避風(fēng)港。

自從3月中旬中東局勢(shì)再度驟然升級(jí)、炮火一響，香港這座城市，確確實(shí)實(shí)承接了極其龐大的一波資金流入。

我朋友給我透了個(gè)底，光是3月首周，中東資本凈流入香港的規(guī)模就超過(guò)了3000億港元。

這些帶著血腥味和機(jī)油味的巨資跑進(jìn)來(lái)干嘛？四件事：

掃樓、買(mǎi)股、買(mǎi)債、買(mǎi)險(xiǎn)。

這幾天你去看看香港的樓市就知道了，撤辣（取消印花稅）之后，售樓處里擠滿(mǎn)了拿著全款的買(mǎi)家。摩根大通、高盛、摩根士丹利紛紛給出預(yù)期，今年香港房?jī)r(jià)漲幅會(huì)在10-15%之間。

這對(duì)于動(dòng)輒千萬(wàn)一套的房產(chǎn)來(lái)說(shuō)，并不是小數(shù)目。

而比樓市更瘋狂的，是各大保險(xiǎn)公司的簽約中心。

我去海港城的幾家簽約中心，基本都處于排隊(duì)狀態(tài)，甚至有點(diǎn)像老家的菜市場(chǎng)，鬧哄哄的。

其實(shí)這次我來(lái)香港，除了見(jiàn)朋友，也是順手再給自己加配一份港險(xiǎn)。

這幾年，我基本上保持著每年買(mǎi)一到兩次港險(xiǎn)的節(jié)奏。包括身邊的很多朋友，基本都在想方設(shè)法加保單，增強(qiáng)安全墊。

說(shuō)白了，這幾年黑天鵝實(shí)在太多了，防風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)是家庭資產(chǎn)配置的必要一環(huán)，而港險(xiǎn)已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)資產(chǎn)配置的一種共識(shí)。

很多讀者經(jīng)常問(wèn)我：

為什么要買(mǎi)港險(xiǎn)？港險(xiǎn)到底是什么？機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)又是什么？今天我再做一次科普。講講為啥。

1、

港險(xiǎn)的底層資產(chǎn)到底是什么？

很多人買(mǎi)了半天保險(xiǎn)，都不知道自己的錢(qián)最后去哪了。

其實(shí)港險(xiǎn)的底層邏輯極其簡(jiǎn)單粗暴。相當(dāng)于你換了一個(gè)地方儲(chǔ)蓄，只不過(guò)你的儲(chǔ)蓄，被保險(xiǎn)公司拿去滿(mǎn)世界買(mǎi)核心資產(chǎn)了。

主要是兩個(gè)方向，固收類(lèi)的全球頂級(jí)的國(guó)債、高信用等級(jí)的企業(yè)債，和權(quán)益類(lèi)的華爾街藍(lán)籌股、全球頂級(jí)的私募股權(quán)基金（PE）、優(yōu)質(zhì)的商業(yè)地產(chǎn)、甚至是大型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

這些都是全球公認(rèn)的優(yōu)質(zhì)靠譜資產(chǎn)。主打一個(gè)穩(wěn)。很多底層資產(chǎn)都跟巴菲特投資的大基建重合。

說(shuō)白了就是，無(wú)論這個(gè)世界變成什么樣，這些資產(chǎn)也能正常運(yùn)作，慢慢生息。

所謂港險(xiǎn)，就是買(mǎi)全球的最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，相當(dāng)于雇傭了全球最頂尖一批基金經(jīng)理，用極其龐大的資金體量，去全球資本市場(chǎng)里薅羊毛。

這比自己拿著幾萬(wàn)美金去開(kāi)個(gè)美股賬戶(hù)瞎炒，勝率要高得多，也穩(wěn)妥得多。

2、

那么這個(gè)儲(chǔ)蓄到底穩(wěn)不穩(wěn)？

很多人有個(gè)誤區(qū)，覺(jué)得現(xiàn)在全球動(dòng)蕩、地緣沖突加劇、到處都在打仗，加上全球大通脹的陰影揮之不去，這時(shí)候把錢(qián)拿去買(mǎi)保險(xiǎn)，是不是風(fēng)險(xiǎn)太大了？

恰恰相反。

如果懂宏觀經(jīng)濟(jì)，會(huì)發(fā)現(xiàn)：

動(dòng)蕩、沖突和通脹，反而是港險(xiǎn)最大的利好。

為什么3月份中東一打仗，迪拜土豪的錢(qián)就往香港跑？因?yàn)橘Y本是最聰明的，也是最膽小的。

當(dāng)單一地區(qū)的政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)劇增時(shí)，富人們的本能就是進(jìn)行“資產(chǎn)的物理隔離和幣種對(duì)沖”。

香港背靠全球最強(qiáng)大的物理保障，安全性毋庸置疑。而作為全球三大金融中心之一，它又實(shí)行的是聯(lián)系匯率制度（港幣與美元強(qiáng)掛鉤）。

這意味著買(mǎi)一份港險(xiǎn)，本質(zhì)上就是擁有了某大國(guó)的軍事保護(hù)，和持有了全球性公認(rèn)的美元資產(chǎn)。 在通脹高企、地緣摩擦不斷的大背景下，這是最安全的部署。

比如這次中東打仗，中東連帶歐日韓，幾乎所有國(guó)家的法幣貶值。唯獨(dú)美元快速上漲。

一方面是因?yàn)槊涝壎ㄊ徒Y(jié)算，油價(jià)強(qiáng)，則美元強(qiáng)。另一方面，全球就是一個(gè)比爛的時(shí)代，很難找到比美元更穩(wěn)定的高流動(dòng)性貨幣。

很多人可能會(huì)擔(dān)心，這波中東戰(zhàn)爭(zhēng)，導(dǎo)致美國(guó)深陷泥潭。燈塔國(guó)倒塌。

其實(shí)說(shuō)實(shí)話(huà)，按照川普現(xiàn)在的邏輯，的確在虧損美國(guó)的國(guó)運(yùn)，搞不好，白送一個(gè)某大國(guó)反超的歷史機(jī)遇。

但是邏輯上，還是那句話(huà)，比爛的時(shí)代，比的不是誰(shuí)更好，而是誰(shuí)不那么爛。

川普如果倒下，還有第二個(gè)川普上臺(tái)。最重要的是，美國(guó)軍事、科技、消費(fèi)依舊無(wú)法撼動(dòng)。

即使被某大國(guó)趕超，也是東西半球分管的格局。但是某大國(guó)，又屬于強(qiáng)出口型國(guó)家，為了長(zhǎng)期保持貿(mào)易順差，就必須穩(wěn)定自己的匯率，不能過(guò)于升值。

所以，邏輯上貨幣價(jià)格最穩(wěn)定的還會(huì)是美元。

如果把所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里，一旦遇到匯率劇烈波動(dòng)或者國(guó)內(nèi)進(jìn)入低息/負(fù)利率時(shí)代，購(gòu)買(mǎi)力就會(huì)被悄無(wú)聲息地洗劫。

而港險(xiǎn)，就是一般家庭能夠夠得著的、門(mén)檻最低的“全球硬通貨儲(chǔ)蓄罐”。是家庭資產(chǎn)負(fù)債表上，用來(lái)對(duì)沖單一經(jīng)濟(jì)體風(fēng)險(xiǎn)的那面防火墻。

3、

那么相比于內(nèi)地的保險(xiǎn)或者理財(cái)，港險(xiǎn)到底強(qiáng)在哪？扒開(kāi)了底層講，其實(shí)主要就是兩個(gè)。

第一，復(fù)利滾雪球的高收益。這個(gè)是大家最看好的。

內(nèi)地目前的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，預(yù)定利率已經(jīng)降到了2%左右，未來(lái)大概率還會(huì)繼續(xù)往下走。

而港險(xiǎn)因?yàn)榈讓淤Y產(chǎn)投資于全球，它的長(zhǎng)期預(yù)期年化收益率最高可以達(dá)到6.5%左右。在復(fù)利邏輯下，時(shí)間拉長(zhǎng)到15年、20年，這兩者的收益差距是極其驚人的。

換句話(huà)說(shuō)，在全球任何地方，很難找到這么穩(wěn)健的相對(duì)高收益資產(chǎn)。

第二，財(cái)富隔離與傳承功能。這一點(diǎn)對(duì)于中產(chǎn)和高凈值人群來(lái)說(shuō)非常重要。

港險(xiǎn)支持無(wú)限次更改受保人，這意味著一張保單可以傳給兒子、再傳給孫子，實(shí)現(xiàn)真正的財(cái)富跨代傳承。而且在面對(duì)復(fù)雜的婚姻財(cái)產(chǎn)分割、甚至某些債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，境外的保單往往能起到極強(qiáng)的“防火墻”隔離作用（當(dāng)然，前提是資金來(lái)源合法且非惡意避債）。

我身邊很多家庭，都把家族信托轉(zhuǎn)到了港險(xiǎn)，都在給孩子配保單。理由很簡(jiǎn)單。賺了一輩子錢(qián)，總不能一次性傳給孩子，這是風(fēng)險(xiǎn)最大的事情。

比如這次跟我來(lái)的一個(gè)朋友說(shuō)，給閨女買(mǎi)了三份保單，大概總價(jià)值是100萬(wàn)刀。以后相當(dāng)于每個(gè)月定時(shí)給她發(fā)工資了。

為啥不一次給呢？因?yàn)樯鐣?huì)兇險(xiǎn)，萬(wàn)一被別人忽悠染了不良習(xí)慣，揮霍了呢？萬(wàn)一創(chuàng)業(yè)失敗了呢？萬(wàn)一被小黃毛騙財(cái)又騙色呢？

以后每個(gè)月領(lǐng)幾萬(wàn)塊錢(qián)，想干嘛就干嘛，啥都不干，靠吃利息就可以過(guò)好日子了，這可能就是對(duì)孩子最大的托舉了。

當(dāng)然港險(xiǎn)，并非完全沒(méi)問(wèn)題，如果有人跟你說(shuō)港險(xiǎn)完美無(wú)缺，那他一定是個(gè)騙子。

如果想買(mǎi)港險(xiǎn)，就必須咽得下以下三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：

1. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（時(shí)間鎖）。這是最要命的一點(diǎn)。

港險(xiǎn)是長(zhǎng)錢(qián)，絕對(duì)不是讓你賺快錢(qián)的。前5年甚至是前8年，保單的現(xiàn)金價(jià)值是非常低的。如果你交了兩年突然需要用錢(qián)，這時(shí)候退保，你的本金會(huì)損失慘重。所以，買(mǎi)港險(xiǎn)的錢(qián)，必須是你的長(zhǎng)期閑錢(qián)。

2. 匯率波動(dòng)的雙刃劍。

前面說(shuō)了，買(mǎi)港險(xiǎn)是對(duì)沖單一貨幣風(fēng)險(xiǎn)。但反過(guò)來(lái)，如果未來(lái)人民幣極度強(qiáng)勢(shì)，美元大幅度貶值，那么你換算回人民幣的收益就會(huì)縮水。雖然這種概率目前看不太大，但你在掏錢(qián)前，必須有這個(gè)心理準(zhǔn)備。而且在我看來(lái)，即使有匯率升值的風(fēng)險(xiǎn)，在港險(xiǎn)長(zhǎng)期高復(fù)利面前，這些損耗也是可以忽略的。

3. 選擇風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)在香港有非常多的保險(xiǎn)公司，股東背景復(fù)雜，投資水平各有差異，所以分紅表現(xiàn)也會(huì)相差很大。外行人不懂行情，如果被營(yíng)銷(xiāo)后沖動(dòng)投保，那等簽了合同以后再發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，就只能被動(dòng)認(rèn)栽。而且兩地法律不同，如果沒(méi)有很好的經(jīng)紀(jì)人做長(zhǎng)期服務(wù)，遇到問(wèn)題維權(quán)也是問(wèn)題。

所以港險(xiǎn)，一定要找靠譜的服務(wù)商。而且還有一個(gè)條件就是，單筆投資最好在1萬(wàn)美金以上，而且最少投資5年。也就是5萬(wàn)美金，35萬(wàn)左右的閑錢(qián)。

低于這個(gè)門(mén)檻，不建議。為啥呢？因?yàn)椴恢诞?dāng)，邏輯上港險(xiǎn)就是大額存單，額度不夠，沒(méi)復(fù)利效應(yīng)。意義不大。

其次，投機(jī)的不要買(mǎi)。買(mǎi)港險(xiǎn)就是買(mǎi)長(zhǎng)期復(fù)利存單，持有時(shí)間最好是十年起步的。這時(shí)候才能產(chǎn)生6-7%的復(fù)利結(jié)果。

如果你想今天投，明年就賺6-7%，這不實(shí)際。沒(méi)有人愿意這么幫你，除非是騙子。

最后還有一個(gè)非常重要的事情是，買(mǎi)港險(xiǎn)必須要親自去香港，香港保司管得比較嚴(yán)，要保證合規(guī)性。如果去不了的，可以讓家屬去，然后再轉(zhuǎn)換受保人。

最后回到開(kāi)頭的那個(gè)問(wèn)題：

為什么這兩天我在香港，看到那么多有錢(qián)人、甚至是普通中產(chǎn)，都在排著隊(duì)買(mǎi)港險(xiǎn)？

其實(shí)大家心里都跟明鏡一樣。

這個(gè)世界正在變得越來(lái)越撕裂，曾經(jīng)我們習(xí)以為常的高增長(zhǎng)時(shí)代已經(jīng)徹底結(jié)束了。

在這個(gè)“存量博弈”甚至“縮量博弈”的冬天里，普通人最大的智慧，不再是想著怎么加杠桿去暴富，而是怎么把辛苦賺來(lái)的財(cái)富，安全地藏匿在周期之外。

在一般的中產(chǎn)家庭資產(chǎn)配置表里，留一部分人民幣在國(guó)內(nèi)維持生活、買(mǎi)優(yōu)質(zhì)的生息資產(chǎn)；

再拿出一部分閑錢(qián)，換成美元或者港幣資產(chǎn)，以港險(xiǎn)的形式鎖定一個(gè)長(zhǎng)期、穩(wěn)健的全球復(fù)利。

這就好比是在你的家庭財(cái)務(wù)系統(tǒng)里，悄悄修了一個(gè)防空洞。平時(shí)你感覺(jué)不到它的存在，但當(dāng)外面的世界大雪紛飛、甚至炮火連天的時(shí)候，你會(huì)有底氣說(shuō)一句：

“還好，我當(dāng)年留了一手?！?/p>