今日早盤，A股光伏與儲(chǔ)能板塊聯(lián)袂走強(qiáng)，股價(jià)全線飆升。

成本攀升、政策護(hù)航、海內(nèi)外供需緊俏等多重優(yōu)勢(shì)下，市場(chǎng)行情顯著提升。

光伏組件：境內(nèi)外缺貨引燃漲價(jià)引擎

多位國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商近期反映，前期積累的部分組件貨源已全部清空，如今到廠家那去備案拿貨，一方面定價(jià)高，另外也沒有貨。

“國(guó)內(nèi)的工商業(yè)正在起速，而海外又在漲價(jià)，因此組件目前缺貨情況嚴(yán)重，價(jià)格還高。”經(jīng)銷商透露，未來預(yù)期組件價(jià)格還會(huì)持續(xù)走高。

2026年開年至今，光伏組件價(jià)格一路逆勢(shì)上揚(yáng)。組件現(xiàn)貨均價(jià)從0.73元/W穩(wěn)步攀升至0.85元/W以上，高端大功率組件漲幅突破15%，BC、TOPCon等先進(jìn)技術(shù)組件溢價(jià)凸顯，成為市場(chǎng)搶手貨。晶科、隆基、晶澳等多個(gè)巨頭宣布全面漲價(jià)，部分產(chǎn)品的漲幅或比去年低點(diǎn)高出50%。

本輪漲價(jià)的核心導(dǎo)火索，由國(guó)內(nèi)外兩大市場(chǎng)引發(fā)。

歐洲作為全球光伏需求核心腹地，受能源避險(xiǎn)情緒升溫、前期庫存耗盡的影響較大。

而跨境供應(yīng)鏈的交付延遲，讓組件現(xiàn)貨的缺口也持續(xù)拉大。

海外經(jīng)銷商在搶單備貨，直接帶動(dòng)了海外訂單的批量激增。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)分布式光伏穩(wěn)步復(fù)蘇，工商業(yè)、戶用光伏裝機(jī)需求持續(xù)回暖，供需緊俏進(jìn)入新格局。

成本端方面，銀漿作為光伏組件關(guān)鍵耗材，成本占比已從早年3%飆升至20%以上，單瓦成本抬升0.1-0.2元，大幅蠶食企業(yè)盈利空間。

疊加4月1日光伏產(chǎn)品出口退稅取消的政策預(yù)期，企業(yè)出口成本將上浮9%左右，頭部企業(yè)集體上調(diào)報(bào)價(jià)，進(jìn)一步助推價(jià)格上行。

近期包括晶澳、晶科、天合、隆基、通威、正泰、愛旭、一道新能、英利、弘元綠能、協(xié)鑫集成等都在加緊做訂單，海外項(xiàng)目在逐步兌現(xiàn)中。

一位海外銷售商告訴能源一號(hào)，前期歐洲市場(chǎng)就賣的還可以，也存了一些貨源。但這段時(shí)間海外搶瘋了，到處都沒有貨?！坝绕涫欠咒N類的，瓦數(shù)不是太高的，現(xiàn)在要緊急調(diào)貨過來，還在等消息。海外比較認(rèn)可大廠品牌，如果實(shí)在這波沒有貨，可能還是要去二三線拿。但價(jià)格肯定也不會(huì)便宜?！?/b>

海外價(jià)格也在近期走穩(wěn)。

據(jù)sun.store最新一期關(guān)于歐洲太陽能采購趨勢(shì)的pv.index報(bào)告顯示，截至2026年2月數(shù)據(jù)，TOPCon和單面TOPCon組件的均價(jià)環(huán)比分別上漲了10%和9%，全黑組件和背接觸組件的價(jià)格從1月到2月分別上漲了8%和7%。

sun.store在其最新報(bào)告中解釋稱：“雙面TOPCon的價(jià)格現(xiàn)在比2025年中的低谷高出近 20%，突顯了下一代組件架構(gòu)市場(chǎng)地位的增強(qiáng)。”

國(guó)內(nèi)政策層面，國(guó)內(nèi)六部委聯(lián)合啟動(dòng)光伏反內(nèi)卷專項(xiàng)整治，嚴(yán)令禁止低價(jià)傾銷、惡性競(jìng)爭(zhēng)，倒逼行業(yè)回歸理性定價(jià)。

部分組件龍頭率先響應(yīng)，憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)與技術(shù)壁壘果斷調(diào)價(jià)。

組件不能再“越賣越虧”了，必須行業(yè)洗牌。

此輪漲價(jià)，也為光伏廠商帶來全方位利好，行業(yè)迎來盈利修復(fù)關(guān)鍵拐點(diǎn)。

首先，企業(yè)毛利率大幅回彈，一季度的盈利預(yù)期顯著向好，虧損龍頭率先扭虧為盈。

另一方面，漲價(jià)倒逼產(chǎn)業(yè)高端化轉(zhuǎn)型：大功率、低銀耗、高效率組件成為主流。而企業(yè)的研發(fā)投入，也能摒棄低端同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。

終于，這回中國(guó)光伏出口將告別“低價(jià)走量”，轉(zhuǎn)向“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”高質(zhì)量路徑，出口盈利質(zhì)量實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。

儲(chǔ)能板塊：歐美雙線大幅提量

3月20日早盤，核心儲(chǔ)能標(biāo)的股價(jià)大幅沖高，板塊熱度居高不下。

這輪上漲的底層邏輯，是北美大型儲(chǔ)能、歐洲戶用儲(chǔ)能兩大市場(chǎng)的市場(chǎng)提振，缺貨行情再現(xiàn)，其中戶儲(chǔ)或?qū)?fù)制2022年盛況。

中國(guó)企業(yè)憑借產(chǎn)能、技術(shù)、性價(jià)比三重優(yōu)勢(shì)，承接全球訂單紅利，迎來業(yè)績(jī)放量黃金窗口期。

北美電力，近期的供需矛盾逼近臨界點(diǎn)，缺電危機(jī)持續(xù)升級(jí)。

極端的天氣導(dǎo)致傳統(tǒng)能源出力不穩(wěn)。

而本土電網(wǎng)的老化、擴(kuò)容的滯后，以及AI數(shù)據(jù)中心等高耗能產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，都讓電力警報(bào)被拉響。

加州及德州的電價(jià)飆升、供電不穩(wěn)成為發(fā)展瓶頸。

此時(shí)，大型儲(chǔ)能成為電網(wǎng)補(bǔ)能、保供核心剛需，設(shè)備現(xiàn)貨緊缺、交付周期不斷拉長(zhǎng)。

美國(guó)OBBB法案，未對(duì)中國(guó)儲(chǔ)能設(shè)備一刀切封堵，設(shè)置了過渡期與成本豁免窗口。

2026年開工的儲(chǔ)能項(xiàng)目，非受限實(shí)體成本占比僅需達(dá)標(biāo)55%，中國(guó)儲(chǔ)能設(shè)備及零部件擁有45%合法滲透空間，短期政策壁壘大幅弱化。

對(duì)比本土產(chǎn)業(yè)鏈，中國(guó)企業(yè)坐擁電芯、PCS、系統(tǒng)集成全環(huán)節(jié)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)能充沛。不僅如此，交付的高效性和突出的性價(jià)比，成為北美客戶首選合作伙伴。

成本端，碳酸鋰價(jià)格穩(wěn)定在15-20萬/噸區(qū)間，波動(dòng)大幅收窄，儲(chǔ)能項(xiàng)目成本預(yù)期清晰可控。

全球能源價(jià)格的走高，也進(jìn)一步抬升項(xiàng)目收益率。增厚的峰谷套利收益、IRR不斷改善，都將加速項(xiàng)目的立項(xiàng)建設(shè)。

陽光電源、天合光能、上能電氣、科華數(shù)據(jù)等龍頭正在不斷深耕海外市場(chǎng)，憑借權(quán)威的認(rèn)證與本地化的服務(wù)斬獲大額訂單。

歐洲：戶儲(chǔ)缺貨引爆需求狂潮

這幾天，戶儲(chǔ)也迎來空間利好。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2026年3月19日，歐洲天然氣價(jià)格全線暴漲，直接帶火戶用光伏儲(chǔ)能需求。

荷蘭TTF天然氣期貨，是歐洲氣價(jià)核心基準(zhǔn)。

該品種早盤漲幅一度突破30%，收盤報(bào)66.8歐元/MWh。相比年內(nèi)低點(diǎn)，漲幅高達(dá)120.8%。

ICE英國(guó)天然氣期貨漲10.7%，報(bào)154便士/千卡，較年內(nèi)低點(diǎn)漲121.5%。布倫特原油也站穩(wěn)115美元/桶關(guān)口。

氣價(jià)暴漲，根源是中東地緣沖突升級(jí)。

以色列襲擊伊朗天然氣田，卡塔爾部分LNG產(chǎn)能受損。

伊朗直接喊話，將沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾能源設(shè)施列為“合法打擊目標(biāo)”。

全球能源大動(dòng)脈霍爾木茲海峽受阻，海運(yùn)暫時(shí)會(huì)被掐斷航線。

歐洲極度依賴天然氣發(fā)電，氣價(jià)一漲，居民用電成本跟著飆升。

而戶用光儲(chǔ)，則成了家庭省錢避險(xiǎn)的首選，也給中國(guó)光儲(chǔ)品牌打開了增量大門。

據(jù)了解，中國(guó)頭部戶用儲(chǔ)能的企業(yè)日前在歐洲直接爆單。

錦浪、固德威、麥田、思格、正泰、愛士惟等廠商，歐洲渠道的訂單排產(chǎn)飽滿。

部分企業(yè)的二季度產(chǎn)能，早已被提前鎖定。憑借高性價(jià)比和全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，中國(guó)品牌拿下歐洲戶儲(chǔ)超7成市場(chǎng)份額。

近期，國(guó)內(nèi)戶用儲(chǔ)能巨頭也發(fā)布了新品戶儲(chǔ)。

固德威ESA系列戶儲(chǔ)一體機(jī)，經(jīng)過澳洲市場(chǎng)驗(yàn)證，上市后月均訂單破萬臺(tái)。

禾邁股份HiOne輕薄款，適配歐洲小戶型，成功打入英國(guó)“溫暖家園計(jì)劃”采購清單。

錦浪科技針對(duì)性優(yōu)化產(chǎn)品，一季度戶儲(chǔ)試訂單數(shù)千套，英國(guó)招標(biāo)屢屢中標(biāo)。

思格新能源堪稱行業(yè)黑馬，光儲(chǔ)一體機(jī)風(fēng)靡歐洲。

麥田能源境外收入占比近98%，歐洲貢獻(xiàn)超77%營(yíng)收。

正泰電源憑借合規(guī)認(rèn)證和全套方案，實(shí)現(xiàn)歐洲市場(chǎng)批量交付。

歐洲各國(guó)也密集發(fā)補(bǔ)貼，進(jìn)一步催活戶儲(chǔ)需求。英國(guó)推出150億英鎊“溫暖家園計(jì)劃”，低收入群體裝戶儲(chǔ)享全額補(bǔ)貼，新建住宅強(qiáng)制配儲(chǔ)。

匈牙利砸下2.61億歐元專項(xiàng)補(bǔ)貼，單個(gè)家庭最高能領(lǐng)6532歐元。荷蘭、德國(guó)同步優(yōu)化政策，僅荷蘭一國(guó)就有望釋放20GWh增量空間。

英國(guó)、烏克蘭、荷蘭三地，合計(jì)能帶來近80GWh需求缺口。

業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)判斷，歐洲氣價(jià)高位會(huì)成為常態(tài)。戶儲(chǔ)需求不再是短期炒作，而是實(shí)打?qū)嵉膭傂孕枨?。目前歐洲戶儲(chǔ)存量滲透率僅15%左右，遠(yuǎn)未飽和，2026年裝機(jī)量有望大幅增長(zhǎng)。中國(guó)光儲(chǔ)企業(yè)有產(chǎn)能、有交付能力、有成本優(yōu)勢(shì)，有望復(fù)刻2022年爆單盛況，繼續(xù)領(lǐng)跑歐洲市場(chǎng)。

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