文|創(chuàng)客公社施潤

資本市場罕見一幕：短短37天，蘇州連續(xù)沖出兩家市值超2000億元企業(yè)。

2月3日，天孚通信（300394.SZ）總市值站上2000億關口；3月12日，東山精密（002384.SZ）緊隨其后，同樣躋身“2000億俱樂部”。截至發(fā)稿，兩家企業(yè)市值合計又漲了772.6億元。

這一節(jié)奏之快、體量之大，在地級市中實屬罕見。更值得玩味的是，這兩家企業(yè)雖分屬不同細分賽道，但其市值飆升背后卻都指向同一個關鍵詞：AI算力。

實際上，更早些時候，作為容易被忽視的全球AI產(chǎn)業(yè)鏈暗線，AI算力在資本市場的爆發(fā)就已經(jīng)有跡可循了。

就在天孚通信沖破2000億元前夕，一張重磅合影在業(yè)內傳開：黃仁勛專程在深圳會見了無錫電纜巨頭遠東控股的“企二代”蔣承志。而在剛剛結束的英偉達2026年GTC大會，蔣承志也親臨現(xiàn)場。

這些動向，已經(jīng)清晰地釋放出一個重要信號：AI行業(yè)的推理拐點已至，全球算力需求正進入爆炸式增長期，中國（尤其是長三角）供應鏈已成為不可或缺的必爭之地。

此次市值暴漲的天孚通信和東山精密同樣與英偉達合作密切：天孚通信作為英偉達Co-Packaged Optics（CPO）生態(tài)的重要合作伙伴，東山精密通過收購索爾思光電切入其光模塊供應體系。

蘇州國科數(shù)據(jù)中心

這不僅僅是兩家企業(yè)的高光勝利。當我們把視線從K線圖移向產(chǎn)業(yè)地圖，一夜之間，蘇州這座傳統(tǒng)制造業(yè)重鎮(zhèn)，突然憑借AI算力產(chǎn)業(yè)又站到了聚光燈下。

如今的蘇州，不僅AI產(chǎn)業(yè)綜合實力位居全國第五、地級市第一，算力規(guī)模更是躋身全國第六，正用實打實的產(chǎn)業(yè)鏈實力和資本表現(xiàn)，全球AI算力競賽中站在潮頭。

從制造代工到算力核心：

兩家2000億+企業(yè)的“AI轉身”

要理解蘇州為何能短時間內連續(xù)涌現(xiàn)“2000億”上市公司，必須回溯這兩家公司的轉型路徑。

天孚通信成立于2005年，早期以無源光器件起家，長期為華為、中興等通信設備商供貨。但真正讓它躍升為全球光通信關鍵玩家的，是其在高速光引擎和硅光集成領域的前瞻性布局。

隨著AI大模型訓練對數(shù)據(jù)中心內部數(shù)據(jù)傳輸速率提出更高要求，800G乃至1.6T光模塊成為剛需，而天孚作為上游核心組件供應商，憑借自研的FAU（光纖陣列單元）、Lensed Fiber、Box Package等平臺型技術，成為英偉達、Meta、微軟等國際巨頭的隱形合作伙伴。

真正讓資本市場重估的，是其在AI算力基礎設施上的深度綁定。CPO（共封裝光電）光模塊被視為AI服務器高速互聯(lián)的“續(xù)命神器”，天孚通信不僅提供上游光器件、光引擎，更已涉足2.5D先進封裝，與英偉達、臺積電形成深度生態(tài)綁定。2026年2月3日市值破2000億的當天，其股價一度大漲11%，背后正是AI光模塊千億風口的兌現(xiàn)。

相比之下，東山精密的轉型更具“并購驅動”色彩。這家曾以精密金屬結構件聞名的企業(yè)，在2025年至2026年初完成兩筆關鍵收購：一是全資收購美國光通信企業(yè)索爾思光電（Source Photonics），二是拿下法國汽車零部件集團GMD。前者補足了其在高速光模塊領域的短板，后者則強化了其在智能電動汽車熱管理與輕量化結構件上的能力。

尤其值得注意的是，索爾思光電是全球少數(shù)具備800G光模塊量產(chǎn)能力的廠商之一，客戶覆蓋亞馬遜、谷歌、阿里云等頭部云服務商。東山精密通過此次整合，不僅切入AI算力硬件主航道，更構建起“光通信+新能源汽車”雙輪驅動的新生態(tài)。2026年一季度，其光通信業(yè)務訂單同比增長近5倍，成為市值飆升的核心引擎。

這兩家企業(yè)的共同點在于：都不是從零開始做AI，而是將自身在精密制造、材料工藝、光學封裝等領域的深厚積累，精準嫁接到AI算力基礎設施的“卡脖子”環(huán)節(jié)。

這種“老樹發(fā)新芽”的模式，恰恰是蘇州制造業(yè)轉型升級的典型縮影。

蘇州AI算力爆發(fā)

憑什么領跑全國地級市？

如果說天孚通信與東山精密是AI算力產(chǎn)業(yè)的高峰，那么蘇州AI產(chǎn)業(yè)的整體實力，則提供了更堅實的土壤。

根據(jù)中國信息通信研究院（CAICT）2025年12月發(fā)布的《中國人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)報告》，蘇州在全國城市AI產(chǎn)業(yè)綜合競爭力排名中位列第五，僅次于北京、上海、深圳、杭州，但在地級市中穩(wěn)居第一。更令人矚目的是，其AI算力規(guī)模排名全國第六，超越多個省會城市和計劃單列市。

這一成績并非憑空而來。蘇州作為地級市，正以罕見的決心和速度，打造出全國領先的算力產(chǎn)業(yè)高地，多項核心指標穩(wěn)居全國前列，地級市排名遙遙領先。

一、制造業(yè)根基深厚，催生算力需求

算力的價值最終要在產(chǎn)業(yè)應用中實現(xiàn)，而蘇州發(fā)展智算產(chǎn)業(yè)的核心優(yōu)勢，恰恰在于其雄厚的制造業(yè)根基。

作為全國乃至全球工業(yè)體系最完備的城市之一，蘇州擁有工業(yè)企業(yè)16萬家，規(guī)上工業(yè)企業(yè)超1.3萬家，已形成電子信息、裝備制造、新材料3個萬億級產(chǎn)業(yè)集群，擁有6個國家先進制造業(yè)集群和4個國家級中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群。

數(shù)據(jù)顯示，蘇州全市規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值自2021年首破4萬億元大關以來，連續(xù)五年持續(xù)攀升，預計2025年將達4.89萬億元，穩(wěn)居全國第一方陣，規(guī)上工業(yè)增加值增長7.5%，工業(yè)投資增長7.2%左右。

二、算力基建“狂魔”，已成核心節(jié)點

算力是AI產(chǎn)業(yè)的“電力”。作為國家算力網(wǎng)絡重要節(jié)點城市和“東數(shù)西算”工程長三角樞紐調度中心，蘇州的算力發(fā)展位列全國第六、江蘇第一。

目前，蘇州現(xiàn)有總算力規(guī)模14000PFLOPS，其中智算規(guī)模5500PFLOPS。正在建設的吳江算力調度中心是“東數(shù)西算”全國一體化算力網(wǎng)絡八大樞紐節(jié)點之一，總投資35億元，規(guī)劃超萬架算力機架資源，總算力規(guī)模超5000PFLOPS。

根據(jù)《蘇州市關于加快推進“人工智能+制造業(yè)”的若干措施》，到2027年，蘇州智算算力規(guī)模將突破20000PFLOPS（FP16），人工智能算力中心統(tǒng)籌智算算力不少于5000PFLOPS（FP16）。

這種算力儲備，為蘇州AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了堅實底座。當其他城市還在為算力焦慮時，蘇州已經(jīng)“謀得先機”。

三、算力產(chǎn)業(yè)鏈成型，生態(tài)完備

有了需求，有了基建，最后還需要產(chǎn)業(yè)鏈的完整度。這是蘇州AI算力產(chǎn)業(yè)最具護城河效應的環(huán)節(jié)。

不同于單一環(huán)節(jié)發(fā)力的城市，從上游的光芯片、光器件，到中游的光模塊、PCB、高速銅纜，再到下游的服務器、數(shù)據(jù)中心，蘇州已經(jīng)形成了覆蓋AI算力全產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)系統(tǒng)。天孚通信和東山精密的2000億市值突破，正是這一生態(tài)成熟度的標志性事件。

這種全生態(tài)布局，讓蘇州算力產(chǎn)業(yè)抗風險能力更強、成長空間更大，真正實現(xiàn)了“產(chǎn)業(yè)聚生態(tài)、生態(tài)育龍頭”的良性發(fā)展。

蘇州AI算力，已不再是單一賽道的突圍，而是嵌入“蘇州智造”基因的重塑。

展望未來，隨著智算規(guī)?？缭绞皆鲩L和“AI+”場景全面開花，這座城市將從“制造強市”加速邁向“智算強市”，更多2000億級乃至更高市值的算力相關企業(yè)，將有望在這里批量涌現(xiàn)。

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