小米造車5年，就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了年度盈利，創(chuàng)造了新品牌盈利的紀(jì)錄。這也意味著，小米造車已經(jīng)初戰(zhàn)告捷。

不過，以后呢？

3月24日，小米集團(tuán)發(fā)布2025年四季報(bào)及全年業(yè)績公告。智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部全年收入達(dá)到1061億元，在不到兩年時(shí)間里突破千億大關(guān)；毛利率為24.3%，同比提升5.8個(gè)百分點(diǎn)；全年經(jīng)營利潤為9億元，首次實(shí)現(xiàn)年度盈利。

當(dāng)然，如雷軍所說，造車是百年賽道，尤其是，汽車正在變身智能終端甚至就是機(jī)器人。

因此，對于小米來說，盈利只是過了第一關(guān)。后續(xù)的競爭，無論小米還是華為、蔚小理或是傳統(tǒng)車廠，都要以AI能力來筑底。終局之戰(zhàn)，可能才開始。

小米這樣的企業(yè)，有優(yōu)勢嗎？

01

5年就盈利

小米造車話題滿滿，爭議滿滿，但暢銷無爭議。

2025年全年交付41.1萬輛，遠(yuǎn)超年初設(shè)定的30萬輛目標(biāo)。

截至2026年2月13日，小米汽車?yán)塾?jì)交付量已超過60萬輛。2026年，小米汽車定下了55萬輛的交付目標(biāo)，較2025年增長約34%。

3月19日，小米發(fā)布了新一代SU7，延續(xù)了爆款走勢。34分鐘鎖單量突破1.5萬臺(tái)，三天后突破3萬臺(tái)。從開售第四天就開始交付——吸取了前代產(chǎn)品用戶等待時(shí)間過長的教訓(xùn)后，小米這一次迅速做好了生產(chǎn)準(zhǔn)備。

雷總為新一代SU7車主交車

小米SU7（參數(shù)丨圖片）是無爭議的爆款——唯一打敗過特斯拉Model 3的車型。

產(chǎn)品定位精準(zhǔn)是基礎(chǔ)。SU7直接對標(biāo)特斯拉Model 3，但售價(jià)更具競爭力，同時(shí)在智能座艙、輔助駕駛等智能化體驗(yàn)上形成了差異化優(yōu)勢。小米將手機(jī)生態(tài)的優(yōu)勢完美移植到汽車上，讓車機(jī)與手機(jī)無縫銜接，這是傳統(tǒng)車企短期內(nèi)難以復(fù)制的能力。

但更核心的競爭力，在于小米對“爆款方法論”的熟練運(yùn)用。

小米手機(jī)時(shí)代積累的“單品爆款”能力，被完美復(fù)制到汽車業(yè)務(wù)。一款車打天下，集中資源打磨單品，通過極致性價(jià)比和生態(tài)協(xié)同打開市場。這種方法論在手機(jī)等智能硬件領(lǐng)域被驗(yàn)證可行，在汽車領(lǐng)域同樣有效。

2025年，在中國大陸地區(qū)銷售價(jià)20萬元以上的轎車中，小米SU7系列銷量排名第一。截至2026年2月，小米YU7系列達(dá)成連續(xù)7個(gè)月在中國大陸地區(qū)中大型SUV銷量排名第一。

憑借雷軍帶隊(duì)、小米方法論、中國智能電動(dòng)汽車市場的成熟供應(yīng)鏈、消費(fèi)者的成熟——天時(shí)地利人和，小米造車一戰(zhàn)告捷。

你知道后面還有“但是”。

但是，消費(fèi)者對小米新一代SU7的反饋，顯示小米跨界造車的光環(huán)正在褪去。而且競爭環(huán)境不同，如雷軍所說，新手保護(hù)期已過。

02

終戰(zhàn)看AI

2026年，汽車行業(yè)開門黑，競爭進(jìn)一步加劇。購置稅減半政策退出、價(jià)格戰(zhàn)打到白熱化。

更重要的是，汽車行業(yè)正在發(fā)生質(zhì)變。

汽車正在轉(zhuǎn)型智能體。各大車企都在布局，核心趨勢是物理世界大模型作為基座，在研發(fā)應(yīng)用層的特征是艙駕一體，都以AI為驅(qū)動(dòng)，提供更具自主性的輔助駕駛、自動(dòng)駕駛和座艙服務(wù)。這需要巨額資金做訓(xùn)練、研發(fā)。

從特斯拉到華為、蔚小理，再到比亞迪、吉利，所有看清趨勢的企業(yè)都在AI領(lǐng)域重兵投入。而且，和以往重大不同的是，它們都必須突破汽車的邊界，嘗試自研或者依靠合作伙伴，打造基座大模型，建立龐大的數(shù)據(jù)中心，以具身智能為方向打造AI能力。然后在針對汽車場景，打造自動(dòng)駕駛和智能座艙的技術(shù)和產(chǎn)品。

小米那邊呢？

小米集團(tuán)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官林世偉透露，2026年小米計(jì)劃投資超過400億元，其中超過160億元將投向AI、具身智能及其他創(chuàng)新領(lǐng)域。未來三年，這個(gè)數(shù)字將達(dá)到600億元。

這600億當(dāng)然不是只投在汽車。

小米和傳統(tǒng)車企最大的不同，在于它不僅僅是一家車企。AI之戰(zhàn)，是小米集團(tuán)的整體戰(zhàn)略，而且已經(jīng)在基座模型領(lǐng)域進(jìn)入一線拼爭。

2026年3月，小米正式發(fā)布面向Agent時(shí)代的旗艦基座模型Xiaomi MiMo-V2-Pro，擁有超過一萬億的總參數(shù)量。在Artificial Analysis大模型智能指數(shù)上，按品牌排名全球第五。在OpenRouter平臺(tái)上周調(diào)用量排名第一。

在中國，目前沒有任何一個(gè)車企能有類似技術(shù)能力，就互聯(lián)網(wǎng)、科技巨頭而言，小米也處于前列。

這些模型能力正在反哺小米汽車。

新一代SU7全系標(biāo)配新版Xiaomi HAD，搭載Xiaomi XLA認(rèn)知大模型。XLA認(rèn)知大模型基于小米自研的Xiaomi MiMo-Embodied具身基座模型打造。

Xiaomi MiMo-Embodied是全球第一個(gè)成功打通了自動(dòng)駕駛和具身智能的模型。它既能用來訓(xùn)練汽車在復(fù)雜的戶外道路上安全行駛，也能指揮家里的機(jī)器人精準(zhǔn)地拿起一個(gè)杯子。它驗(yàn)證了“開車”和“做家務(wù)”這兩種能力可以相互促進(jìn)、知識(shí)共享。

而Xiaomi MiMo-Embodied背后，還有基礎(chǔ)大模型賦能，Xiaomi MiMo-V2-Pro未來應(yīng)該也會(huì)賦能Xiaomi MiMo-Embodied，賦能XLA。

XLA大模型，是和特斯拉、小鵬VLA2.0等最新一代架構(gòu)類似的模型，小米官方表示，這標(biāo)志著輔助駕駛系統(tǒng)從“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”邁入“認(rèn)知驅(qū)動(dòng)”新范式。

在功能和體驗(yàn)層面，XLA支持下，小米HAD最新版，能實(shí)現(xiàn)商圈地庫車位級領(lǐng)航、全場景語音控車、全能泊車輔助等功能。

雖然最新HAD的能力和體驗(yàn)有待驗(yàn)證，但小米智駕一直在追趕一線，進(jìn)步飛速。

和其他車企最大不同是，小米不是為汽車研究基座AI，打造AI基礎(chǔ)設(shè)施，而且為全生態(tài)產(chǎn)品提供AI產(chǎn)品和服務(wù)。

比如最近火熱的“養(yǎng)蝦”，小米直接在小米手機(jī)上提供了“養(yǎng)蝦”服務(wù)。

2026年3月，小米移動(dòng)端Agent——Xiaomi miclaw開啟小范圍封測，探索大模型在"人車家全生態(tài)"系統(tǒng)中的執(zhí)行能力。這意味著手機(jī)、汽車、智能家居之間的邊界正在被打破。

“對我們而言，憑借橫跨智能手機(jī)、汽車、大家電、IoT等豐富的終端產(chǎn)品和應(yīng)用場景，AI的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過單一品類公司。”小米集團(tuán)總裁盧偉冰在電話會(huì)上說。

這種生態(tài)協(xié)同能力，是小米相較于其他車企最獨(dú)特的優(yōu)勢。但如前所說，特斯拉、蔚小理吉利比亞迪，都在嘗試布局基座模型，并將業(yè)務(wù)拓展到具身智能的各個(gè)方向，希望變身物理世界的AI公司。同時(shí)，也有華為這樣本來就與小米等量齊觀的對手。

小米造車初戰(zhàn)無論勝與敗，集團(tuán)的背書也能讓它持續(xù)多年，當(dāng)汽車升維到具身智能之戰(zhàn)，小米的潛在優(yōu)勢更加明顯，雖然對手會(huì)少很多，但難度也更大，挑戰(zhàn)也更大。