3月25日，A股集體飆升，滬指漲超1%重返3900點(diǎn)上方，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%；港股亦上揚(yáng)，恒生科技指數(shù)盤(pán)中漲超2%。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

具體來(lái)看，滬指盤(pán)中震蕩上揚(yáng)，午后漲超1%；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指等強(qiáng)勢(shì)拉升。截至收盤(pán)，滬指漲1.3%報(bào)3931.84點(diǎn)，深證成指漲1.95%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.01%，滬深北三市合計(jì)成交約2.19萬(wàn)億元，較此前一日增加近1000億元。

A股市場(chǎng)近4900股飄紅，CPO概念、算力等AI產(chǎn)業(yè)鏈股集體爆發(fā)，阿萊德20%漲停；長(zhǎng)光華芯、源杰科技等創(chuàng)新高；電力板塊強(qiáng)勢(shì)，華電遼能斬獲8連板，韶能股份近6日斬獲5板，浙江新能連續(xù)3日漲停；旅游出行板塊拉升，桂林旅游漲停，華天酒店漲約6%；存儲(chǔ)芯片概念拉升，超穎電子漲停，佰維存儲(chǔ)盤(pán)中大漲13%續(xù)創(chuàng)新高；體育概念崛起，中體產(chǎn)業(yè)、舒華體育等漲停；異動(dòng)個(gè)股方面，睿能科技（603933）午后直線拉升漲停，此外，唯科科技、平潭發(fā)展、福建水泥等福建本地股午后亦拉升漲停。

港股方面，截至收盤(pán)，美團(tuán)大漲超13%，農(nóng)夫山泉漲超9%；泡泡瑪特大跌超22%，海底撈跌逾11%。

01

AI產(chǎn)業(yè)鏈股爆發(fā)

CPO概念盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)拉升，截至收盤(pán)，阿萊德20%漲停；長(zhǎng)光華芯漲超14%，盤(pán)中創(chuàng)歷史新高；長(zhǎng)飛光纖、立訊精密漲停，源杰科技漲超7%亦創(chuàng)出新高。

消息面上，深圳市工業(yè)和信息化局近日印發(fā)《深圳市加快推進(jìn)人工智能服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2026—2028年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《計(jì)劃》），《計(jì)劃》提出，推動(dòng)光模塊從800G向1.6T、3.2T代際升級(jí)，支持800G及以上光模塊量產(chǎn)項(xiàng)目落地；重點(diǎn)發(fā)展高速率、低功耗硅光模塊、CPO/LPO/NPO封裝光模塊，推動(dòng)高端薄膜鈮酸鋰、高端磷化銦等核心技術(shù)突破與規(guī)?；瘧?yīng)用；推動(dòng)全光交換技術(shù)演進(jìn)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，提升核心材料、光芯片、光器件自主研發(fā)能力。

行業(yè)方面，在AI算力需求持續(xù)爆發(fā)的背景下，光通信產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入新一輪景氣周期。美銀證券近日在前瞻報(bào)告中指出，AI基礎(chǔ)設(shè)施正在推動(dòng)光網(wǎng)絡(luò)需求進(jìn)入新的“超級(jí)周期”，其核心驅(qū)動(dòng)力并非單一的算力擴(kuò)張，而是數(shù)據(jù)中心架構(gòu)從“Scale-Up”向“Scale-Across”演進(jìn)，這一變化正在顯著提升跨數(shù)據(jù)中心光互連需求。

中信證券指出，英偉達(dá)在GTC2026上表示，2027年AI算力需求仍將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。在Rubin/Rubin Ultra架構(gòu)中新增LPU與midplane，規(guī)格、用量提升將帶動(dòng)需求進(jìn)一步擴(kuò)張，AI PCB將充分受益于此；CPO將有望率先在Rubin的Scale-Out架構(gòu)中落地，在Scale-Up的應(yīng)用預(yù)計(jì)將始于2028年Feynman平臺(tái)上。看好英偉達(dá)GTC2026大會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)于AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)、增量邏輯兌現(xiàn)的信心。

算力概念亦走強(qiáng)，截至收盤(pán)，光環(huán)新網(wǎng)漲近18%，廣脈科技漲逾15%，三人行、真視通、利通電子、特發(fā)信息等均漲停。

國(guó)家數(shù)據(jù)局局長(zhǎng)劉烈宏3月24日在新聞發(fā)布會(huì)上介紹，截至2025年年底，全國(guó)已建成高質(zhì)量數(shù)據(jù)集超過(guò)10萬(wàn)個(gè)。到今年3月，我國(guó)日均詞元（Token）的調(diào)用量已經(jīng)超過(guò)了140萬(wàn)億，相比2024年初的1000億增長(zhǎng)了1000多倍，相比2025年底的100萬(wàn)億，三個(gè)月時(shí)間又增長(zhǎng)了40%多。

萬(wàn)聯(lián)證券指出，伴隨各大廠商加碼布局Agent及相關(guān)應(yīng)用生態(tài)，Token使用有望進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升的階段，海內(nèi)外云服務(wù)大廠紛紛宣布漲價(jià)，AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)有望延續(xù)漲價(jià)趨勢(shì)。建議繼續(xù)關(guān)注各頭部廠商在AI應(yīng)用領(lǐng)域的生態(tài)布局，算力需求的持續(xù)高景氣度以及AI算力相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格提升帶來(lái)的投資機(jī)遇。中長(zhǎng)期視角下，繼續(xù)聚焦AI產(chǎn)業(yè)、數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)兩大投資主線。

02

存儲(chǔ)芯片概念活躍

存儲(chǔ)芯片概念盤(pán)中走勢(shì)活躍，截至收盤(pán)，超穎電子漲停，炬光科技漲10%；佰維存儲(chǔ)漲超9%，盤(pán)中大漲13%續(xù)創(chuàng)歷史新高；德明利漲超7%亦創(chuàng)出新高。

值得注意的是，佰維存儲(chǔ)今日盤(pán)中突破260元/股，再創(chuàng)歷史新高。公司24日晚間公告，公司與某存儲(chǔ)原廠簽訂日常經(jīng)營(yíng)性采購(gòu)合同，公司同意按合同約定的數(shù)量、價(jià)格及時(shí)間向該供應(yīng)商采購(gòu)某款存儲(chǔ)晶圓，合同總承諾采購(gòu)金額為15億美元，承諾采購(gòu)期總計(jì)24個(gè)月。

公告稱(chēng)，根據(jù)合同相關(guān)約定，公司每12個(gè)月內(nèi)對(duì)該產(chǎn)品的采購(gòu)量，占2025年公司NANDFlash采購(gòu)總量的11.1%和2025年公司NANDFlash銷(xiāo)售總量的18.01%，占比均較小。公司簽訂合同提前鎖定未來(lái)24個(gè)月的部分基礎(chǔ)用量，與公司業(yè)務(wù)規(guī)模及業(yè)務(wù)規(guī)劃匹配，風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

03

福建本地股異動(dòng)

福建本地股盤(pán)中異動(dòng)，唯科科技、平潭發(fā)展、睿能科技、福建水泥、漳州發(fā)展等午后漲停。

消息面上，近日，福建省國(guó)資委印發(fā)《實(shí)施“五大行動(dòng)” 推動(dòng)所出資企業(yè)向新向優(yōu)發(fā)展工作方案（2026—2028年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》）。其中提出，實(shí)施上市提質(zhì)行動(dòng)，做強(qiáng)做優(yōu)做大上市公司。著力構(gòu)建上市后備企業(yè)梯度培育體系，推動(dòng)更多省屬企業(yè)登陸資本市場(chǎng)。加強(qiáng)資本運(yùn)作，鼓勵(lì)符合條件的上市公司通過(guò)再融資等實(shí)施優(yōu)質(zhì)標(biāo)的并購(gòu)重組，持續(xù)增強(qiáng)上市公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。充分發(fā)揮上市公司融資平臺(tái)和產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)示范作用，打造鏈主企業(yè)。指導(dǎo)具備條件的所出資企業(yè)綜合運(yùn)用股東增持、回購(gòu)等方式維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定，加強(qiáng)與投資者溝通交流，增強(qiáng)投資者信心。

《方案》還提出，力爭(zhēng)到2028年底，所出資企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度保持在全國(guó)省級(jí)監(jiān)管企業(yè)第一方陣，組建“企業(yè)家+科學(xué)家+投資人”資源庫(kù)，省級(jí)以上創(chuàng)新型企業(yè)突破400家，省級(jí)以上創(chuàng)新平臺(tái)突破140個(gè)；打造總規(guī)模超1200億元的國(guó)資基金矩陣；新增2家以上控股公司上市掛牌；累計(jì)盤(pán)活資產(chǎn)100億元以上。

本文所提及的任何資訊和信息，僅為作者個(gè)人觀點(diǎn)表達(dá)或?qū)τ诰唧w事件的陳述，不構(gòu)成推薦及投資建議，不代表本社觀點(diǎn)。投資者應(yīng)自行承擔(dān)據(jù)此進(jìn)行投資所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)及后果。

《新財(cái)富》雜志3月號(hào)

《茅臺(tái)大考》

（點(diǎn)擊下方圖片可直接購(gòu)買(mǎi)，下單請(qǐng)備注郵箱）