前段時間，有個深圳的讀者來找我聊資產(chǎn)配置。

剛開始其實也沒聊什么產(chǎn)品，他先跟我說了一句話，家里也不是沒錢，但就是總覺得心里不踏實。

我當(dāng)時聽到這句話，其實挺有感觸的。

這兩年類似的話，我聽過不少。

尤其是在深圳，這種家庭還挺典型的。

收入不低，房子有，手上也有存款，平時看起來都還可以。但一旦開始考慮孩子教育、父母養(yǎng)老，還有自己工作的不確定性，壓力就有點大。

這個朋友大概四十歲出頭，在深圳工作很多年了，太太也有收入。家庭年收入七八十萬，算是比較典型的中產(chǎn)家庭。

他大概跟我講了一下家里的情況：一套深圳自住房，房貸還沒還完；手上有一兩百萬存款；另外還有一些基金和股票；保險也買過一些，但都是之前零零散散配的。

如果只看表面，這個家庭其實不差。

但我當(dāng)時聽完，腦子里的感覺其實很明確：不是沒資產(chǎn)，而是這些資產(chǎn)沒有真正分開。

我把一些敏感信息做了處理，重點主要放在家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)本身，這個判斷邏輯大家可以參考。

01

我當(dāng)時沒有急著往下聊產(chǎn)品，而是先慢慢和他探討了這樣一些問題：

你手上現(xiàn)在這筆錢，哪一部分是隨時要用的？

哪一部分三五年內(nèi)大概率不會動？

如果哪一天工作收入出現(xiàn)波動，家里能不能有一部分錢自己進(jìn)來？

如果市場跌了，你現(xiàn)在手上的基金和股票，你拿不拿得住？

這幾個問題一問，他自己其實就有點明白了。

因為很多家庭平時不太會這樣看自己的資產(chǎn)。

大家更習(xí)慣看的是，我總共有多少錢，我買了什么，我賬面上賺了還是虧了。

但很少有人會認(rèn)真把資產(chǎn)拆開來看，哪些錢是托底的，哪些錢是給生活減壓的，哪些錢才是真正去承擔(dān)波動、爭取增長的。

我后來跟他說了一句話，你現(xiàn)在的問題，不是資產(chǎn)少，而是資產(chǎn)都堆在一起了。

房子是一大塊。存款是一大塊?；鸸善笔且恍K。

看起來什么都有，但每一塊都沒有特別明確地承擔(dān)自己的角色。

比如房子。

房子當(dāng)然重要，尤其是深圳家庭，房子往往都是最大的資產(chǎn)。但自住房首先是生活資料，不是可以隨時拿出來調(diào)度的底盤。你不能說賬面上有幾百萬房產(chǎn)，就等于家庭財務(wù)已經(jīng)很穩(wěn)了。自住房不但不產(chǎn)生現(xiàn)金流，往往還在吃現(xiàn)金流。

再比如存款。

很多人會覺得，手上有一兩百萬現(xiàn)金，已經(jīng)挺穩(wěn)了。但問題是，現(xiàn)金放在那里，幾乎沒有收益。

有些錢確實應(yīng)該放在短期流動性里，做安全墊。但也有一些三五年、甚至更久都不會動的錢，其實沒必要全部趴在賬上。

還有基金和股票。

他自己也承認(rèn)，平時漲的時候覺得還行，一旦市場波動，心態(tài)就會受影響。

因為家里真正能托底的結(jié)構(gòu)還沒搭起來，所以增長資產(chǎn)一有波動，整個人就容易緊張。

聊到這里，我其實已經(jīng)不太需要繼續(xù)問了。

這個家庭的問題很清楚：

第一，穩(wěn)定層沒有真正分清短期和中長期。

第二，現(xiàn)金流層幾乎是空的。

第三，增長層談不上錯，但也沒有建立在穩(wěn)固底盤之上。

我后面給他的建議，其實并不復(fù)雜。

02

第一步，不急著追求更高收益，先把穩(wěn)定層拆出來。

我一般會把穩(wěn)定層分成兩部分看。

一部分是短期流動性資產(chǎn)，用來承擔(dān)應(yīng)急、周轉(zhuǎn)、安全墊的角色。

這部分錢，放在現(xiàn)金、定存、大額存單，或者高等級短債基金這類現(xiàn)金管理工具里就可以。

重點不是賺多少，而是隨時能用，而且別出問題。

另一部分，是中長期穩(wěn)定資產(chǎn)。

這部分錢如果未來幾年都不動，就沒必要全部堆在活期和普通存款里。

它更適合去承接一些中長期、確定性更強(qiáng)的工具，比如中期保證儲蓄、長期分紅儲蓄保險這一類。

我當(dāng)時跟他說，你先別急著想哪個收益最高，先把穩(wěn)定層的角色分好。

短期的錢，就老老實實放在短期。中長期不用的錢，再去做中長期安排。光這一步，其實很多家庭就已經(jīng)會舒服很多。

03

第二步，是補(bǔ)現(xiàn)金流層。

這個家庭最大的問題，其實就在這里。

雖然年收入不低，但幾乎所有現(xiàn)金流都來自工資。

房子不產(chǎn)生現(xiàn)金流，存款只是放著，投資賬戶也沒有形成穩(wěn)定派息或提取安排。

這意味著什么？

意味著這個家庭平時看起來沒問題，但整個生活節(jié)奏，其實是綁在勞動收入上的。

只要工作一波動，壓力馬上就會出來。

所以我給他的第二個建議是：先建立一部分屬于家庭自己的現(xiàn)金流。

這里我一般還是按兩種方式來講。

一種是資產(chǎn)本身會主動給錢。

比如美債、派息基金、分紅型資產(chǎn)。

這類工具的特點很簡單，就是利息、分紅、派息會按節(jié)奏來，一般是按月發(fā)錢。

另一種，是長期儲蓄賬戶，未來按計劃提錢。

比如一些長期現(xiàn)金流型保險，或者可以在教育、養(yǎng)老、退休階段持續(xù)提取的長期復(fù)利賬戶。

這類資產(chǎn)不一定今天就給你派錢，但它可以把未來的現(xiàn)金流路線提前搭好。

我跟他說，你現(xiàn)在最缺的，不是某個高收益產(chǎn)品，而是資產(chǎn)開始參與家庭收入。

這句話他說完之后特別認(rèn)同。

因為很多深圳家庭都這樣，平時收入高，就默認(rèn)工資會一直扛住生活。

但真正成熟一點的家庭結(jié)構(gòu)，不能只有人掙錢，也要讓資產(chǎn)慢慢給你打工賺錢。

04

第三步，增長層先別急。

這一點很多人其實最容易搞反。

他最開始來找我的時候，其實也提到過要不要再多配一些增長資產(chǎn)。

但我后來跟他說得很直接：你現(xiàn)在不是不能談增長，而是要先把前兩層搭出來。

不然增長層只要一波動，你就會很難受。

因為那時候你承擔(dān)的就不是投資波動，而是生活壓力。

這兩者完全不是一回事。

雖然我也給了他一些股市投資方面的建議，但這部分不是他們家優(yōu)先級最高的操作。

很多家庭一上來最關(guān)心的就是：什么收益更高？要不要多配一點增長資產(chǎn)？哪個市場機(jī)會更大？

但真正做資產(chǎn)配置的時候，第一步往往不是選產(chǎn)品，而是先分析自己的家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

05

所以我現(xiàn)在給客戶做配置的時候，其實很少一上來就推薦工具。

我更習(xí)慣先做一件事：先把家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖畫出來。

看看穩(wěn)定層在哪，現(xiàn)金流層在哪，增長層又在哪。再判斷哪一層太薄，哪一層太重，哪一層根本沒有。

很多時候，結(jié)構(gòu)一畫出來，問題其實就已經(jīng)很明顯了。

就像這個深圳家庭，最后我給他的調(diào)整思路，其實就三句話：

先把短期流動性和中長期穩(wěn)定資產(chǎn)分開；再慢慢建立家庭自己的現(xiàn)金流層；最后才去談增長層怎么做。

(大致比例，具體要根據(jù)家庭實際情況做調(diào)整）

你會發(fā)現(xiàn)，這里面其實沒有什么特別花哨的東西。沒有暴利故事，也沒有神奇產(chǎn)品。

但這恰恰是資產(chǎn)配置最真實的地方。

它不是先追求多高的收益，而是先讓一個家庭站穩(wěn)。只有先站穩(wěn)，后面的增長才有意義。

這也是為什么我現(xiàn)在越來越不喜歡一上來就講產(chǎn)品。

因為產(chǎn)品永遠(yuǎn)只是工具，真正重要的是，你的家庭，現(xiàn)在最需要補(bǔ)哪一層。

06

如果你看到這里，其實大概已經(jīng)能對照一下自己家的情況了。

但很多時候，問題不在于知不知道，

而是在于：放到自己身上，到底該怎么拆、怎么調(diào)。

其實很多家庭資產(chǎn)方面的問題，一開始常常是覺得哪里不太對，但具體哪里有問題，其實說不太清楚。都是一點點拆開之后，才慢慢理順的。

如果你也在考慮優(yōu)化家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以把你現(xiàn)在的情況簡單說一下，我可以幫你一起看一眼。

另外我也建了一個小群，

平時會把一些實際的配置思路、判斷過程慢慢展開聊，

節(jié)奏不快，有興趣可以進(jìn)來看看。

我的微信：zhenyangbiji1