行業(yè)消費復(fù)蘇承壓，市場競爭日趨激烈，但中式休閑餐飲龍頭綠茶集團依然交出了一份規(guī)模與質(zhì)量兼?zhèn)涞哪甓瘸煽儐巍?/strong>

3月23日晚間，綠茶集團發(fā)布2025年業(yè)績報告，這是其登陸港交所后的首份年度成績單。

過去一年，集團營收、利潤雙雙實現(xiàn)雙位數(shù)高增，門店網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴張，外賣第二增長曲線勢能釋放。與此同時，綠茶集團也在2025年迎來真正意義上的出海元年，境外業(yè)務(wù)實現(xiàn)爆發(fā)式增長，為企業(yè)長期發(fā)展打開全新想象空間。

業(yè)績向好直接提振了資本市場表現(xiàn)，年報發(fā)布后第二天綠茶集團股價大漲8.99%達8港元/股。

30%擴店增速穩(wěn)步推進

2025年，綠茶集團實現(xiàn)營收47.63億元，同比增長24.1%；經(jīng)調(diào)整凈利潤5.09億元，同比增長41%，經(jīng)調(diào)整凈利潤率達10.7%，較上年提升1.3個百分點，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。
業(yè)績增長的核心動力，來自門店網(wǎng)絡(luò)擴張與經(jīng)營效率提升的雙重驅(qū)動。其中，門店數(shù)量的穩(wěn)步增加為收入增長筑牢基礎(chǔ)。
2025年，綠茶集團延續(xù)理性擴張策略，全年新增門店157家，同比增長31%；截至年底，旗下餐廳總數(shù)達609家。門店網(wǎng)絡(luò)覆蓋香港特別行政區(qū)以及內(nèi)地所有一線城市、15個新一線城市、30個二線城市及99個三線及以下城市，僅三線及以下城市的覆蓋數(shù)就較2025年上半年增加8個，下沉市場布局持續(xù)深化，境外市場也同步拓展至新加坡、泰國、馬來西亞等。
門店規(guī)模的有序擴容，直接帶動綠茶餐廳經(jīng)營收入提升，由上年的30.99億元增至35.41億元。
區(qū)域布局上，華東、廣東、華北三大經(jīng)濟中心依然是綠茶集團的核心陣地，多年深耕已形成顯著的規(guī)模效應(yīng)與品牌優(yōu)勢。去年6月，綠茶集團提出，計劃未來兩到三年實現(xiàn)廣東、浙江兩省門店均突破100家。這份規(guī)劃在2025年底提前落地：廣東省以104家門店成為綠茶全國門店數(shù)量最多的省份，大本營浙江省也達99家，距百店僅一步之遙，兩大省份門店數(shù)占集團總量超30%，區(qū)域集群效應(yīng)進一步放大。

城市層級布局上，綠茶集團的策略更為清晰：一線及新一線城市門店數(shù)超320家，占比53%，通過門店加密鞏固品牌頭部地位；二線城市布局136家店，成為連接高線與低線市場的橋梁；三線及以下城市門店數(shù)較年初的119家增至150家，覆蓋城市數(shù)達99個，依托52元左右的人均消費定位，精準匹配下沉市場消費需求，持續(xù)打開增量空間。按照規(guī)劃，2026年及后續(xù)的新店中，下沉市場占比將超60%。

如今手握超600家門店，綠茶集團依然認為自身于各城市的餐廳滲透密度相較同業(yè)偏低，“低密度＋高分散”的布局特性，意味著后續(xù)仍有較大的擴張潛力。公司透露，境內(nèi)門店未來還將保持30%的年增速。

更難得的是，綠茶集團的門店擴張并非簡單的數(shù)量疊加，反而通過單店模型優(yōu)化實現(xiàn)了盈利能力的同步提升。

以購物中心餐廳為例，2025年新開門店堂食坪效較老店提升48.4%，投資回報周期優(yōu)化至12.6個月，新店投資回報率73.1%，規(guī)模化與精細化運營形成了良性循環(huán)。即便面對行業(yè)消費需求的波動，綠茶集團2025年全年同店銷售額基本與上年持平，且自第二季度起連續(xù)實現(xiàn)單季度同店正增長，累計同店降幅持續(xù)收窄，翻臺率也維持3.0次/天，盡顯品牌的經(jīng)營韌性。

第二增長曲線成型

依托609家門店的全域布局，綠茶集團自2024年推行的“品質(zhì)外賣增長策略”在2025年迎來全面兌現(xiàn)，外賣業(yè)務(wù)從原本的補充渠道，成長為業(yè)績增長的重要引擎。

2025年，集團外賣業(yè)務(wù)收入達12.04億元，同比大增66.5%，收入占比從上年的18.8%提升至25.3%，是僅次于堂食的第二大收入來源，收入結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。

為了跳出外賣市場同質(zhì)化、低質(zhì)化競爭怪圈，綠茶打出了爆款菜研發(fā)、數(shù)字化運營和“質(zhì)價比”定位的組合拳，專門為外賣場景設(shè)計定制化套餐，通過會員系統(tǒng)分析消費數(shù)據(jù)動態(tài)調(diào)整外賣菜單。更為關(guān)鍵的是，綠茶的外賣增長并非以擠壓堂食份額為代價，而是真正創(chuàng)造了消費新增量，實現(xiàn)堂食與外賣雙場景的協(xié)同發(fā)展。

外賣覆蓋范圍擴大、數(shù)字化運營深化，讓這一第二增長曲線充滿想象空間。

灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示，在中式餐廳品牌（不包括火鍋、烤魚、燒烤等類別）中，綠茶集團于2025年按收入排名第三，較2024年上升一位。

目前，綠茶集團已將短期目標錨定行業(yè)前二，并放眼中長期登頂首位。

境外收入增長16倍

如果說門店擴張與外賣增長是綠茶集團2025年的業(yè)績基本盤，那么出海業(yè)務(wù)的突破，則是這份年報中最亮眼的看點。2025年被綠茶集團定義為真正的出海元年，以香港為橋頭堡、東南亞為核心的國際化布局穩(wěn)步落地。

財報顯示，截至2025年末，綠茶集團境外門店達14家，覆蓋中國香港、新加坡、泰國、馬來西亞4個亞太核心市場，全年境外收入1.4億元，同比激增超16倍，實現(xiàn)從0到1的破冰后快速邁入1到10的擴張階段。

作為綠茶出海的“試驗田”與橋頭堡，香港市場的表現(xiàn)超出預(yù)期。

早在2025年上半年，綠茶集團便在香港布局5家門店，通過選址戰(zhàn)略優(yōu)化、空間美學(xué)賦能、本地化菜單研發(fā)、高性價比定價，在這座全球餐飲競爭高地站穩(wěn)腳跟——單店月均銷售額超200萬港元，坪效達內(nèi)地的3—4倍，為境外拓展打磨出了成熟的運營模型。

理性擴張的思路，同樣貫穿于境外布局中。綠茶集團副總裁、海外及港澳事業(yè)部總經(jīng)理陶冶曾向《國際金融報》記者表示，即便發(fā)現(xiàn)香港市場的深度和潛力比最初預(yù)想的更大，集團也不追求絕對的開店速度，而是堅持只入駐優(yōu)質(zhì)商場，“有好的商場才會進”。正是這份審慎，讓綠茶集團在香港的布局穩(wěn)扎穩(wěn)打，截至2025年年底，其在香港的門店數(shù)已達9家。

中國香港模型跑通后，綠茶集團迅速切入東南亞：2025年8月新加坡首店開業(yè)，9月順利登陸泰國，到年底時，馬來西亞也已開出3家餐廳，亞太核心市場的布局初步成型。

為支撐境外業(yè)務(wù)發(fā)展，綠茶集團苦練供應(yīng)鏈與人才基本功：供應(yīng)鏈端突破“標準化迷信”，轉(zhuǎn)向“靈活性優(yōu)先”原則，香港門店依托深圳供應(yīng)鏈基地實現(xiàn)核心食材當(dāng)日直達，新加坡、泰國等新市場則根據(jù)食材特性調(diào)整菜品結(jié)構(gòu)，如泰國門店將海鮮類菜品占比提升至35%以上；人才戰(zhàn)略上搭建“核心團隊+本地人才+跨界人才”的鐵三角架構(gòu)，有效破解境外人才壁壘，保障境外門店高效運營。

事實上，中餐出海從來都不是一件易事。餐飲品牌不僅要跨越食材供應(yīng)鏈、口味本土化、運營管理的三重門檻，還要面對境外餐飲市場激烈的同質(zhì)化競爭與文化消費習(xí)慣差異，多數(shù)品牌往往只能停留在唐人街圈層，難以真正進入本地主流消費場景。綠茶集團董事長王勤松也曾坦言：“我們并不認為出海比想象中容易，但我相信，經(jīng)過這么多年的歷練與學(xué)習(xí)，我們有能力應(yīng)對挑戰(zhàn)?！?/p>

眼下，綠茶集團已形成可復(fù)制的境外運營模型，并定下更高的境外發(fā)展目標：境外門店數(shù)量中長期計劃突破百家，收入超15億元。

從國內(nèi)全域布局到境外穩(wěn)步擴張，綠茶集團正以“內(nèi)增+外拓”的雙輪驅(qū)動，走出一條屬于自己的發(fā)展之路。