原標(biāo)題：莎普愛思高溢價(jià)收購(gòu)控股股東資產(chǎn) 預(yù)計(jì)去年歸母凈利潤(rùn)虧2.13億至3.19億

《電鰻財(cái)經(jīng)》電鰻號(hào)/文

在資本市場(chǎng)，高溢價(jià)收購(gòu)常被視為一場(chǎng)豪賭，而莎普愛思近期以24倍溢價(jià)收購(gòu)關(guān)聯(lián)資產(chǎn)的舉動(dòng)，卻讓這場(chǎng)賭局蒙上了一層迷霧。

3月17日晚間，莎普愛思發(fā)布公告披露，公司擬以5.28億元現(xiàn)金收購(gòu)公司控股股東及其一致行動(dòng)人持有的上海勤禮實(shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱上海勤禮)100%股權(quán)。

此次并購(gòu)的標(biāo)的資產(chǎn)上海勤禮實(shí)業(yè)成立于2022年，法定代表人為林弘立，2024年至2025年，該公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.34億元、1.57億元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)1898.58萬元、2713.96萬元。

此次并購(gòu)的業(yè)績(jī)承諾是，上海勤禮2026年至2028年的凈利潤(rùn)將分別不低于3240萬元、3730萬元和4265萬元，三年累計(jì)不低于1.12億元，業(yè)績(jī)承諾相比2024年、2025年明顯增長(zhǎng)。

莎普愛思1月29日發(fā)布的2025年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)虧損2.13億元到3.19億元，上年同期虧損1.23億元。

莎普愛思表示，虧損主要因兩家醫(yī)院商譽(yù)減值計(jì)提等拖累。受外部宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇等影響下，公司結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境與下屬兩家醫(yī)院實(shí)際及預(yù)期經(jīng)營(yíng)情況、醫(yī)療行業(yè)政策變化等綜合因素考慮，基于謹(jǐn)慎性原則，對(duì)兩家醫(yī)院形成的商譽(yù)計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備，對(duì)本報(bào)告期業(yè)績(jī)?cè)斐奢^大影響，是導(dǎo)致本期業(yè)績(jī)預(yù)虧的主要原因。

公告顯示，此次溢價(jià)率高達(dá)24倍。即上海勤禮凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為2097.46萬元，而評(píng)估值則達(dá)到5.28億元，增值率高達(dá)2417.87%。

此次交易完成后，上海勤禮將成為莎普愛思的全資子公司，納入合并報(bào)表范圍。上海勤禮全資子公司天倫醫(yī)院是按照全科醫(yī)院標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)建，集醫(yī)療、預(yù)防、保健為一體的現(xiàn)代化綜合醫(yī)院，科室齊全，盈利能力突出。莎普愛思將根據(jù)天倫醫(yī)院的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行資源整合，同時(shí)導(dǎo)入公司優(yōu)秀的管理模式，實(shí)現(xiàn)公司與標(biāo)的醫(yī)院之間資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

此次交易完成后，天倫醫(yī)院將通過資本市場(chǎng)運(yùn)作有效提高自身的品牌知名度和社會(huì)影響力，同時(shí)將借助莎普愛思的融資渠道，快速擴(kuò)大自身的業(yè)務(wù)規(guī)模，搶占醫(yī)療服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)。醫(yī)院由于本身的特點(diǎn)決定了其具有經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)定、抗周期性強(qiáng)，現(xiàn)金流較好等優(yōu)點(diǎn)，有利于增強(qiáng)莎普愛思盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

上述交易也引起了交易所的關(guān)注，2026年3月17日，莎普愛思收到上交所下發(fā)的《關(guān)于浙江莎普愛思藥業(yè)股份有限公司向關(guān)聯(lián)方購(gòu)買資產(chǎn)相關(guān)事項(xiàng)的問詢函》，要求公司收到問詢函后在5個(gè)交易日內(nèi)針對(duì)問詢函問題進(jìn)行書面回復(fù)。

此外，莎普愛思發(fā)布公告稱，公司收到問詢函后高度重視，積極組織相關(guān)人員對(duì)問詢函涉及的問題進(jìn)行逐項(xiàng)回復(fù)。截至公告披露日，公司及中介機(jī)構(gòu)對(duì)回復(fù)內(nèi)容尚需進(jìn)一步核查和完善，為確?；貜?fù)內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，經(jīng)向上海證券交易所申請(qǐng)，公司將延期回復(fù)問詢函，延期時(shí)間不超過5個(gè)交易日。

《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展。