蒙古國跟英國力拓集團(tuán)在奧尤陶勒蓋銅金礦上的事兒鬧得挺大。英國媒體那邊透露，蒙古國正在推動(dòng)跟力拓重新談那個(gè)總投資180億美元的項(xiàng)目條款?？偫碣澋ど乘栔苯诱f現(xiàn)有協(xié)議不公平，蒙古人民和議會感覺權(quán)益被損害了。

具體要求挺明確，把蒙古在項(xiàng)目里的收益分成比例提到大約60%，貸款利率從超過11%降到6%以下，還得降低管理費(fèi)用，并且提前分享利潤。

力拓集團(tuán)回應(yīng)說雙方正在積極談判。這個(gè)礦是全球數(shù)得著的大型銅金礦之一，對蒙古經(jīng)濟(jì)很重要，產(chǎn)量上來了之后就成了國家財(cái)政的重要來源。

奧尤陶勒蓋銅金礦在蒙古南戈壁省，離中蒙邊境就幾十公里。2000年代初加拿大艾芬豪礦業(yè)公司先去勘探，發(fā)現(xiàn)了巨大礦藏。2009年10月蒙古政府跟艾芬豪簽開發(fā)協(xié)議，那時(shí)候推行第三鄰國政策，核心就是減少對中俄的經(jīng)濟(jì)依賴，專門引進(jìn)西方資本做平衡。

中國企業(yè)當(dāng)時(shí)地理位置近，基建能力強(qiáng)，下游市場大，本來在股權(quán)收購、聯(lián)合開發(fā)和融資基建上談得挺深，但控股權(quán)方案被排除在外，只留了部分貿(mào)易、基建和電力供應(yīng)合作。后來力拓集團(tuán)逐步收購艾芬豪股份，拿到了項(xiàng)目主導(dǎo)權(quán)。

協(xié)議里有些條款是特意繞開中國的，比如原礦不能直接出口中國，必須經(jīng)俄羅斯或者第三方轉(zhuǎn)運(yùn)；電力不能從中國進(jìn)口，得力拓自己建電廠；礦石加工要在蒙古境內(nèi)完成，減少對中國的依賴。

這些條款后來有些沒完全落實(shí)，但中國企業(yè)基本沒拿到上游控制權(quán)。項(xiàng)目總投資180億美元，力拓投了大量資金建露天礦和地下開采系統(tǒng)，2013年露天礦投產(chǎn)，銅精礦產(chǎn)量一步步上來，成為蒙古經(jīng)濟(jì)支柱。

蒙古國現(xiàn)在這么做，有自己的實(shí)際難處。國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，很大一部分靠礦業(yè)出口，賬面增速有時(shí)候能到7%以上，但背后通脹壓力大，農(nóng)牧業(yè)因?yàn)闅夂蜃兓▌?dòng)厲害，財(cái)政經(jīng)常捉襟見肘。

礦項(xiàng)目前期風(fēng)險(xiǎn)高，西方公司投錢搞建設(shè)，等到進(jìn)入穩(wěn)定高產(chǎn)期，政府就想通過改條款、加稅等方式多拿點(diǎn)利益。這在國際礦業(yè)圈里叫資源民族主義，很多資源豐富但治理能力一般的國家都這么干。

本質(zhì)上就是項(xiàng)目養(yǎng)肥了再動(dòng)手，短期能緩解財(cái)政壓力，但長期損害國家信譽(yù)，嚇跑以后想投錢的外國資本。哪怕這次力拓讓步，下次財(cái)政一緊，誰知道會不會再找借口。

這種反復(fù)無常的營商環(huán)境，理性資本肯定會躲遠(yuǎn)點(diǎn)，最后國家可能陷入越窮越折騰、越折騰越窮的循環(huán)。

對中國來說，這件事直接敲響了警鐘。中國雖然沒主導(dǎo)奧尤陶勒蓋的股權(quán)，但一直是這個(gè)礦最大的最終消費(fèi)市場。力拓產(chǎn)的銅精礦盡管早期協(xié)議要求繞道，最后絕大部分還是流向中國冶煉廠。

中國企業(yè)沒控上游，卻用另一種方式深度參與，比如提供純電動(dòng)礦卡和換電解決方案，在鐵路、物流領(lǐng)域的技術(shù)和服務(wù)也很難被替代。在全球產(chǎn)業(yè)鏈里，誰掌握冶煉、加工到制造的優(yōu)勢，誰就掌握了資源的最終去向。

中國在這塊能力全球領(lǐng)先，所以不管股權(quán)怎么設(shè)計(jì)，礦石最終產(chǎn)品大多繞不開中國市場。對中國這樣的資源消費(fèi)和加工大國來說，戰(zhàn)略重點(diǎn)不一定非得追求上游絕對控股。

只要保證最終產(chǎn)品穩(wěn)定流向國內(nèi)市場，就能在全球資源格局里占到有利位置。中下游的掌控力有時(shí)候比單純上游礦權(quán)更有韌性和話語權(quán)。