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在2025年初以每盎司約29至30美元的價(jià)格開(kāi)局后，白銀在全年強(qiáng)勁上漲，突破了多個(gè)長(zhǎng)期阻力位。

價(jià)格最終首次突破每盎司100美元的歷史大關(guān)，隨后在2026年1月達(dá)到約121美元的歷史最高點(diǎn)。

在觸及峰值后不久，由于政策進(jìn)展、保證金要求變動(dòng)以及交易員獲利了結(jié)等因素的共同作用，白銀經(jīng)歷了數(shù)十年來(lái)最劇烈的單日跌幅之一。截至最新數(shù)據(jù)，白銀價(jià)格每盎司約70美元左右，仍遠(yuǎn)高于一年前的水平，但較近期高點(diǎn)已下跌約30-40%。

圖源：Trading Economics

白銀價(jià)格比黃金價(jià)格波動(dòng)更大

與主要被視為價(jià)值儲(chǔ)存手段的黃金不同，白銀扮演著工業(yè)大宗商品和貴金屬的雙重角色。

因此，其價(jià)格會(huì)對(duì)多種因素做出反應(yīng)，包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、技術(shù)需求、利率以及地緣政治發(fā)展。白銀的價(jià)格波動(dòng)通常比黃金和許多傳統(tǒng)資產(chǎn)更為劇烈。工業(yè)敏感性使白銀易受經(jīng)濟(jì)放緩的影響。制造業(yè)活動(dòng)的減少會(huì)削弱需求并對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力。此外，白銀不產(chǎn)生收益，投資者完全依賴(lài)資本增值。

1）來(lái)自技術(shù)和清潔能源的工業(yè)需求

白銀因其是最好的電導(dǎo)體之一而被廣泛應(yīng)用于現(xiàn)代技術(shù)中。

它被用于多個(gè)行業(yè)，包括電子產(chǎn)品和半導(dǎo)體、太陽(yáng)能電池板、電動(dòng)汽車(chē)、5G基礎(chǔ)設(shè)施以及數(shù)據(jù)中心和先進(jìn)計(jì)算等領(lǐng)域。

據(jù)摩根大通稱(chēng)，如今工業(yè)應(yīng)用約占全球白銀需求的60%，凸顯了這種金屬在制造和技術(shù)領(lǐng)域的重要性。

隨著這些行業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張，對(duì)白銀的需求也可能隨之增加。

2）白銀有著類(lèi)似黃金的避險(xiǎn)需求

與此同時(shí)，白銀也表現(xiàn)出貴金屬的特性。

投資者通常在以下時(shí)期購(gòu)買(mǎi)白銀：通貨膨脹、主流貨幣疲軟、地緣政治不確定性。

從歷史上看，白銀的價(jià)格走勢(shì)往往與黃金方向一致，但價(jià)格波動(dòng)幅度更大。

例如，白銀在一年內(nèi)飆升了約142%，在2026年1月2日達(dá)到每盎司約71美元，表現(xiàn)顯著優(yōu)于同期漲幅約為63%的黃金。

白銀價(jià)格一年走勢(shì)圖（截至2026年1月2日），來(lái)源：TradingView

黃金價(jià)格一年走勢(shì)圖（截至2026年1月2日）。來(lái)源：TradingView

工業(yè)需求與投資需求的這種結(jié)合，是白銀價(jià)格在大宗商品周期中能夠快速上漲的原因之一。

3）白銀市場(chǎng)的供應(yīng)動(dòng)態(tài)

供應(yīng)狀況對(duì)白銀價(jià)格也起著重要作用。

與黃金不同，大多數(shù)白銀并非直接開(kāi)采所得。相反，大約70-72%的白銀產(chǎn)量是作為開(kāi)采其他金屬（如銅、鉛、鋅和金）的副產(chǎn)品產(chǎn)生的。這使得供應(yīng)相對(duì)缺乏彈性。

即使白銀價(jià)格急劇上漲，礦業(yè)公司也無(wú)法輕易增加白銀產(chǎn)量，因?yàn)楫a(chǎn)量取決于其他金屬的生產(chǎn)情況。

與此同時(shí)，全球白銀供應(yīng)一直難以跟上需求的步伐。市場(chǎng)已連續(xù)五年出現(xiàn)供應(yīng)短缺，意味著全球需求已超過(guò)礦山產(chǎn)量。這種結(jié)構(gòu)性失衡是近年來(lái)支撐白銀價(jià)格的關(guān)鍵因素之一。

在新加坡投資白銀的三種方式

新加坡投資者可以通過(guò)實(shí)物持有、銀行管理的貴金屬賬戶、交易所交易基金或白銀相關(guān)公司的股票來(lái)獲得白銀投資敞口。每種方法在成本結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)特征方面均有所不同。

①投資實(shí)物白銀條塊

實(shí)物白銀包括從BullionStar和Silver Bullion等授權(quán)貴金屬交易商處購(gòu)買(mǎi)的白銀條和白銀幣。

直接持有消除了除存儲(chǔ)安排之外的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)敞口。然而，投資者必須考慮存儲(chǔ)、保險(xiǎn)費(fèi)用以及交易商在現(xiàn)貨價(jià)格之上的溢價(jià)。

實(shí)物白銀適合優(yōu)先考慮有形持有和長(zhǎng)期財(cái)富保值的投資者。

②白銀儲(chǔ)蓄賬戶和貴金屬賬戶

新加坡的銀行通過(guò)專(zhuān)門(mén)的賬戶提供結(jié)構(gòu)化的白銀投資渠道。

大華銀行的白銀儲(chǔ)蓄賬戶允許投資者買(mǎi)賣(mài)白銀而無(wú)需存儲(chǔ)實(shí)物白銀。你需要去任意一間大華銀行分行開(kāi)戶，且必須擁有一個(gè)大華銀行的儲(chǔ)蓄戶頭。

每月服務(wù)費(fèi)按每月最高余額的0.375%年費(fèi)率收取，最低月收費(fèi)相當(dāng)于0.2盎司白銀。該賬戶要求最低余額為10盎司，最低交易數(shù)量為10盎司。

華僑銀行的貴金屬賬戶允許投資者從0.01盎司起交易白銀和黃金。該賬戶發(fā)行反映實(shí)物白銀價(jià)值的紙質(zhì)貴金屬憑證，不收取單獨(dú)的保管或存儲(chǔ)費(fèi)用。

另外，其貴金屬開(kāi)戶和投資都相當(dāng)簡(jiǎn)單，用戶可在APP上操作，如圖：

③白銀交易所交易基金和礦業(yè)股票

白銀交易所交易基金允許投資者在不持有實(shí)物白銀的情況下獲得投資敞口。一些交易所交易基金跟蹤實(shí)物白銀的價(jià)格，而另一些則投資于白銀開(kāi)采公司。

一些常見(jiàn)的例子包括iShares Silver Trust、abrdn Physical Silver Shares ETF和Global X Silver Miners ETF。前兩者主要跟蹤白銀價(jià)格，而Global X基金則專(zhuān)注于礦業(yè)股票，這些股票具有額外的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特定風(fēng)險(xiǎn)。

交易所交易基金提供流動(dòng)性和交易便利，但涉及管理費(fèi)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

椰子再三提醒，白銀的價(jià)格波動(dòng)通常比黃金和許多傳統(tǒng)資產(chǎn)更為劇烈。因此，

投資者通常將總投資組合價(jià)值的較小比例配置于白銀，以實(shí)現(xiàn)多元化目的。

椰子建議大家根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，配置比例在多元化投資組合中大概在10%是個(gè)相對(duì)安穩(wěn)的比例哦~

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