（圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

（記者　杜峰）近期，三大運(yùn)營(yíng)商陸續(xù)披露2025年財(cái)報(bào)。透過(guò)這份成績(jī)單，可以清晰感知到行業(yè)正在經(jīng)歷的深刻變革。傳統(tǒng)的移動(dòng)通信與家庭寬帶業(yè)務(wù)已成為業(yè)務(wù)發(fā)展的“穩(wěn)定器”，在市場(chǎng)飽和的壓力下增速持續(xù)放緩；以人工智能為代表的“智能收入”正接過(guò)增長(zhǎng)大旗，成為營(yíng)收利潤(rùn)的重要貢獻(xiàn)源。從“通信管道”到“AI生態(tài)”，運(yùn)營(yíng)商正在用技術(shù)重塑自身，在廣袤的數(shù)字藍(lán)海中開(kāi)辟新的增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)放緩，新興業(yè)務(wù)“進(jìn)擊”

2025年，三大運(yùn)營(yíng)商普遍面臨營(yíng)收增速放緩的壓力，但利潤(rùn)表現(xiàn)依然穩(wěn)健。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)全年?duì)I運(yùn)收入10502億元，同比增長(zhǎng)0.9%，凈利潤(rùn)1371億元，同口徑增長(zhǎng)2.0%；中國(guó)電信經(jīng)營(yíng)收入5296億元，同比增長(zhǎng)0.7%，凈利潤(rùn)332億元，同比增長(zhǎng)0.5%；中國(guó)聯(lián)通營(yíng)業(yè)收入3922.23億元，同比增長(zhǎng)0.68%；凈利潤(rùn)91.27億元，同比增長(zhǎng)1.07%。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)放緩已成不爭(zhēng)事實(shí)。中國(guó)移動(dòng)通信服務(wù)收入7149億元，移動(dòng)客戶(hù)規(guī)模雖達(dá)10.05億戶(hù)，但5G網(wǎng)絡(luò)客戶(hù)滲透率63.9%，市場(chǎng)增量空間收窄。中國(guó)電信基礎(chǔ)業(yè)務(wù)收入3305億元，同比僅增0.7%，移動(dòng)用戶(hù)4.39億戶(hù)，寬帶用戶(hù)2.01億戶(hù)，增速均處低位。

然而，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)“退潮”的同時(shí)，新興業(yè)務(wù)正在“進(jìn)擊”。以人工智能、算力服務(wù)為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，正成為驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的新引擎。中國(guó)移動(dòng)2025年智算服務(wù)收入增速高達(dá)279%，算力服務(wù)收入近900億元，成為名副其實(shí)的引擎。中國(guó)聯(lián)通人工智能業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)140%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)收入占比超過(guò)86%，算力業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)15%。中國(guó)電信智能收入達(dá)到123億元，量子收入同比增長(zhǎng)65.4%，衛(wèi)星收入同比增長(zhǎng)30.7%，戰(zhàn)新業(yè)務(wù)保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

AI技術(shù)與政策紅利形成合力

這一角色轉(zhuǎn)換并非偶然，而是運(yùn)營(yíng)商在“一利五率”考核導(dǎo)向下，從規(guī)模擴(kuò)張向價(jià)值經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果。隨著5G-A商用加速與6G研發(fā)啟動(dòng)，運(yùn)營(yíng)商正從“通信管道”向“AI生態(tài)”轉(zhuǎn)型。

在政策層面，國(guó)務(wù)院國(guó)資委持續(xù)深化“一利五率”考核體系，引導(dǎo)央企更加注重效益提升和價(jià)值創(chuàng)造。2025年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出“人工智能+”行動(dòng)，將其作為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要抓手。三大運(yùn)營(yíng)商迅速響應(yīng)，將AI戰(zhàn)略上升為企業(yè)核心戰(zhàn)略。

中國(guó)電信全面實(shí)施“云改數(shù)轉(zhuǎn)智惠”戰(zhàn)略，構(gòu)建“算力、平臺(tái)、數(shù)據(jù)、模型、應(yīng)用”五位一體的智能云體系。其自主研發(fā)的“星辰”大模型體系覆蓋語(yǔ)義、語(yǔ)音、視覺(jué)與多模態(tài)等領(lǐng)域，打造超110個(gè)行業(yè)大模型和超350個(gè)行業(yè)智能體，服務(wù)超3.7萬(wàn)家行業(yè)客戶(hù)。

中國(guó)移動(dòng)升級(jí)九天基礎(chǔ)大模型3.0，推出超100款A(yù)I+產(chǎn)品及應(yīng)用解決方案、29款垂類(lèi)智能體，重點(diǎn)布局超50款自研行業(yè)大模型，聯(lián)合能源、水利、農(nóng)業(yè)等行業(yè)龍頭建設(shè)行業(yè)大模型，賦能新型工業(yè)化走深走實(shí)。充分發(fā)揮九天人工智能稟賦，發(fā)力數(shù)智生活場(chǎng)景，融入數(shù)智生產(chǎn)場(chǎng)景，拓展數(shù)智治理場(chǎng)景。公司成功打造收入百億級(jí)產(chǎn)品13項(xiàng)、客戶(hù)超億戶(hù)產(chǎn)品17項(xiàng)，AI智能助理靈犀智能體月活躍客戶(hù)超1億戶(hù)。

中國(guó)聯(lián)通聚焦“連接、算力、服務(wù)、安全”四大核心賽道，推進(jìn)安全AI化和AI安全化，成為首個(gè)通過(guò)國(guó)家數(shù)據(jù)安全能力成熟度模型最高等級(jí)認(rèn)證的運(yùn)營(yíng)商。圍繞AI應(yīng)用，推出元景MaaS平臺(tái)、元景萬(wàn)悟智能體平臺(tái)及元景萬(wàn)象數(shù)據(jù)工程平臺(tái)，積累超過(guò)400TB高質(zhì)量數(shù)據(jù)集，提供140多種主流模型，匯聚逾萬(wàn)名開(kāi)發(fā)者。

在資本開(kāi)支方面，三大運(yùn)營(yíng)商不約而同地選擇“總量精簡(jiǎn)，結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的策略，將算力作為投資主攻方向。2026年，中國(guó)電信計(jì)劃算力基礎(chǔ)設(shè)施投資255億元，同比增長(zhǎng)26%，占總投資比例升至35%；中國(guó)移動(dòng)算力網(wǎng)絡(luò)投資增長(zhǎng)62.4%，智能網(wǎng)絡(luò)投資增長(zhǎng)19.8%，算力網(wǎng)絡(luò)與智能網(wǎng)絡(luò)投資占比超37%；中國(guó)聯(lián)通算力投資占比超過(guò)35%。

對(duì)于2026年，中國(guó)電信表示將全面實(shí)施云改數(shù)轉(zhuǎn)智惠戰(zhàn)略，以打造領(lǐng)先的AI服務(wù)商為目標(biāo)，以Token服務(wù)為經(jīng)營(yíng)主線(xiàn)。面向2C2H用戶(hù)以智能體賦能加快傳統(tǒng)產(chǎn)品重塑、AI創(chuàng)新應(yīng)用打造、AI終端升級(jí)；面向2B2G用戶(hù)全面深化行業(yè)AI賦能，不斷推進(jìn)產(chǎn)數(shù)業(yè)務(wù)規(guī)模與質(zhì)量穩(wěn)步提升。

從“內(nèi)卷”走向價(jià)值共創(chuàng)

面對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速放緩、新興業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇的格局，三大運(yùn)營(yíng)商正積極探索差異化的競(jìng)爭(zhēng)路徑，避免陷入同質(zhì)化“內(nèi)卷”的泥潭，從“管道提供商”向“數(shù)字化綜合服務(wù)商”轉(zhuǎn)型。

中國(guó)電信在量子、低空等前沿產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域積極布局，開(kāi)辟新賽道。成功建成具備“量子計(jì)算優(yōu)越性”能力的“天衍-287”超導(dǎo)量子計(jì)算機(jī)，其運(yùn)算性能達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，標(biāo)志著我國(guó)在量子信息領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步。量子通信用戶(hù)規(guī)模突破680萬(wàn)戶(hù)，相關(guān)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)65.4%，展現(xiàn)出極高的成長(zhǎng)性。衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)亦實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，全年收入同比增長(zhǎng)30.7%，手機(jī)直連衛(wèi)星用戶(hù)超過(guò)820萬(wàn)，汽車(chē)直連衛(wèi)星終端超10萬(wàn)輛，“天地一體”的泛在連接網(wǎng)絡(luò)初具雛形，為應(yīng)急通信、遠(yuǎn)洋航行、智能交通等場(chǎng)景提供全新解決方案。

中國(guó)移動(dòng)則以“算力服務(wù)”為核心突破口，強(qiáng)化AIDC資源供給和儲(chǔ)備，智算總規(guī)模達(dá)92.5 EFLOPS，實(shí)現(xiàn)百卡至超萬(wàn)卡的全規(guī)格計(jì)算能力，完善“城域1毫秒、省域5毫秒、全國(guó)20毫秒”的三級(jí)算力時(shí)延圈。中國(guó)聯(lián)通深耕“安全”賽道，推進(jìn)安全AI化和AI安全化深度融合，在數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域構(gòu)筑差異化優(yōu)勢(shì)。

從“通信管道”到“AI生態(tài)”，三大運(yùn)營(yíng)商的轉(zhuǎn)型之路愈發(fā)清晰。2025年財(cái)報(bào)揭示了一個(gè)關(guān)鍵趨勢(shì)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的“穩(wěn)定器”作用依然存在，以AI、算力為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，正成為運(yùn)營(yíng)商高質(zhì)量發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。展望“十五五”，在“人工智能+”行動(dòng)的深入推進(jìn)下，運(yùn)營(yíng)商有望在智能經(jīng)濟(jì)的浪潮中，書(shū)寫(xiě)更加精彩的發(fā)展篇章。