長江商報(bào)消息●長江商報(bào)記者 徐佳

A股半導(dǎo)體功率領(lǐng)域再現(xiàn)同業(yè)并購。

日前，鍇威特（688693.SH）發(fā)布重組預(yù)案，上市公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購晶藝半導(dǎo)體100%股份，并募集配套資金。

長江商報(bào)記者注意到，晶藝半導(dǎo)體是一家采用Fabless經(jīng)營模式的功率半導(dǎo)體企業(yè)，主要專注于電機(jī)驅(qū)動與電源管理兩大類功率產(chǎn)品，晶藝半導(dǎo)體同時(shí)也是鍇威特的主要下游客戶之一。通過本次收購，鍇威特將圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，進(jìn)一步完善其在功率半導(dǎo)體的產(chǎn)品布局。

需要注意的是，受股份支付影響，2025年，晶藝半導(dǎo)體凈利潤虧損2771.76萬元，剔除股份支付費(fèi)用后的凈利潤為9010.54萬元，明顯強(qiáng)于鍇威特。如果晶藝半導(dǎo)體順利并表，將幫助鍇威特改善盈利能力。

鍇威特發(fā)布的業(yè)績快報(bào)顯示，受研發(fā)、市場開拓以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整、市場競爭加劇等多方面因素影響，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.55億元，同比增長95.62%；歸母凈利潤虧損9126.35萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）虧損1.02億元，均已連續(xù)兩年虧損，累計(jì)虧損金額分別為1.88億元、2.1億元。

重組預(yù)案發(fā)布之后，3月30日，鍇威特股價(jià)漲停，報(bào)收54.9元/股，漲幅20%，創(chuàng)下年內(nèi)新高。

擬重組晶藝半導(dǎo)體完善產(chǎn)品布局

根據(jù)重組預(yù)案，鍇威特?cái)M通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購晶藝半導(dǎo)體100%股份，同時(shí)向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

目前，本次交易相關(guān)的審計(jì)、評估及盡職調(diào)查工作尚未完成，標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格尚未最終確定。

經(jīng)初步測算，本次交易完成后，易坤、成都晶格共智企業(yè)管理中心（有限合伙）等部分交易對手方合計(jì)控制的上市公司股份比例預(yù)計(jì)將超過5%，因此本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，且預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但不構(gòu)成重組上市。

長江商報(bào)記者注意到，鍇威特本次重組是同一產(chǎn)業(yè)鏈上的資產(chǎn)并購。與鍇威特相同，晶藝半導(dǎo)體也是一家功率半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司，且是鍇威特的主要客戶之一。

目前，鍇威特主要采用“功率器件+功率IC”雙輪驅(qū)動模式。而晶藝半導(dǎo)體主要專注于電機(jī)驅(qū)動與電源管理兩大類功率產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于高端消費(fèi)電子、家電、智能電表、光模塊、固態(tài)硬盤（SSD）、安防、通訊、服務(wù)器等市場領(lǐng)域。

鍇威特介紹，通過本次交易，上市公司在功率半導(dǎo)體的產(chǎn)品布局將進(jìn)一步完善，可與標(biāo)的公司共同構(gòu)建應(yīng)用場景更完善、技術(shù)規(guī)格更全面的綜合功率半導(dǎo)體解決方案。本次交易完成后，雙方研發(fā)資源還將實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)功率器件和驅(qū)動IC聯(lián)合優(yōu)化，通過研發(fā)、技術(shù)方面的協(xié)同進(jìn)一步提升公司核心競爭力。

同時(shí)，晶藝半導(dǎo)體與鍇威特已建立穩(wěn)定戰(zhàn)略合作關(guān)系，基于已有的緊密業(yè)務(wù)關(guān)系和資本紐帶的鏈接，鍇威特認(rèn)為，雙方可以有效建立交叉銷售與渠道共享機(jī)制，并在供應(yīng)鏈、運(yùn)營層面深度融合，快速擴(kuò)大市場覆蓋范圍、提升供應(yīng)鏈話語權(quán)、優(yōu)化營運(yùn)效率，全面提升產(chǎn)品量產(chǎn)交付穩(wěn)定性和交付產(chǎn)品質(zhì)量與可靠性，進(jìn)一步提升上市公司核心競爭力。

此外，重組預(yù)案還披露，晶藝半導(dǎo)體目前研發(fā)人員規(guī)模超70人，占整體員工比例超50%；研發(fā)核心成員均來自國內(nèi)外知名半導(dǎo)體企業(yè)，平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過15年。

作為國家級專精特新重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)，晶藝半導(dǎo)體已取得50項(xiàng)授權(quán)發(fā)明專利、137項(xiàng)集成電路布圖登記，形成了完善的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，技術(shù)成果轉(zhuǎn)化能力處于行業(yè)前列，其IPM產(chǎn)品已成功導(dǎo)入美的、小米、格力等國內(nèi)家電行業(yè)龍頭企業(yè)的供應(yīng)鏈體系，電源管理IC產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于浪潮、中興等業(yè)內(nèi)知名企業(yè)。

二級市場上，發(fā)布重組預(yù)案復(fù)牌之后，3月30日，鍇威特股價(jià)盤中漲停，報(bào)收54.9元/股，漲幅20%，創(chuàng)年內(nèi)新高。

標(biāo)的受股份支付影響虧損2771萬

并購下游客戶，鍇威特在完善產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，也將借助重組改善當(dāng)前的盈利能力。

長江商報(bào)記者注意到，2023年8月，鍇威特在科創(chuàng)板上市。上市首年，公司業(yè)績大幅下降，并在次年陷入虧損。

2022年至2024年，鍇威特營業(yè)收入2.35億元、2.14億元、1.3億元，同比增長12.23%、-9.19%、-39.12%；歸母凈利潤6112.33萬元、1779.5萬元、-9718.93萬元，同比增長26.09%、-70.89%、-646.16%；扣非凈利潤分別為4956.95萬元、813.79萬元、-1.08億元，同比增12.92%、-83.58%、-1430.3%。

日前，鍇威特發(fā)布的業(yè)績快報(bào)顯示，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.55億元，同比增長95.62%；歸母凈利潤虧損9126.35萬元，同比減虧592.58萬元；扣非凈利潤虧損1.02億元，同比減虧585.39萬元。

至此，鍇威特已連續(xù)兩年業(yè)績虧損，歸母凈利潤和扣非凈利潤虧損金額分別為1.88億元、2.1億元。

對此，鍇威特表示，2025年，公司堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動，持續(xù)加大研發(fā)投入與人才引進(jìn)力度，不斷鞏固技術(shù)優(yōu)勢；同時(shí)強(qiáng)化市場開拓，通過擴(kuò)充營銷團(tuán)隊(duì)、加強(qiáng)品牌推廣，進(jìn)一步完善銷售渠道布局。此外，基于謹(jǐn)慎性原則，公司對報(bào)告期末存在減值跡象的相關(guān)資產(chǎn)按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提了減值準(zhǔn)備，受上述投入增加、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整以及行業(yè)市場競爭加劇等多重因素疊加影響，公司當(dāng)期業(yè)績?nèi)蕴幱谔潛p狀態(tài)。

需要注意的是，受股份支付影響，晶藝半導(dǎo)體也出現(xiàn)了虧損。重組預(yù)案顯示，2024年和2025年，晶藝半導(dǎo)體分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.01億元、5.15億元，凈利潤4691.86萬元、-2771.76萬元。

剔除股份支付費(fèi)用后，2024年和2025年，晶藝半導(dǎo)體的凈利潤分別為6435.12萬元、9010.54萬元，明顯強(qiáng)于鍇威特。

截至2025年末，晶藝半導(dǎo)體資產(chǎn)總額7.84億元，負(fù)債總額4億元，所有者權(quán)益3.84億元。

鍇威特進(jìn)一步表示，本次交易完成后，上市公司的總資產(chǎn)、營業(yè)收入等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增長，有利于增強(qiáng)上市公司持續(xù)經(jīng)營能力。

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