文：蔡壘磊

要知道該如何投資，就得深入剖析世界正處在一個(gè)怎樣的局面之下，以及未來(lái)的走向是什么。

首先，當(dāng)前的混亂主要是由“美伊沖突”引發(fā)的。那美伊沖突是怎么引發(fā)的？排除小道消息和陰謀論猜測(cè)，直接理由就是伊朗支持真主黨，胡塞武裝，和哈馬斯，搞小范圍的代理人戰(zhàn)爭(zhēng)（不談對(duì)錯(cuò)，只談利益，因?yàn)槊绹?guó)自己也搞這套），然后發(fā)展核武器——這會(huì)讓美國(guó)在中東地區(qū)失去控制，且讓美國(guó)在中東的盟友因?yàn)楦采w在伊朗的軍事威脅之下，以后可能逐步倒向伊朗。

所以伊朗是關(guān)鍵戰(zhàn)爭(zhēng)點(diǎn)，如果伊朗的威脅被徹底解決，在中東地區(qū)從老大哥徹底淪為小角色，那么中俄伊的三線聯(lián)盟就無(wú)法組成，那美國(guó)的蠶食順序就是伊，俄，最后集中所有力量包圍僅存的中，那基本就是世界一統(tǒng)了——其他國(guó)家要么早已歸順，要么無(wú)任何反抗之力。但如果伊解決不掉，還讓其在中東擴(kuò)大勢(shì)力，那中俄也沒那么好拔掉，那美就依然會(huì)受到另一股勢(shì)力的牽制，無(wú)法想干什么就干什么。

當(dāng)前的局面下，美在武力上是占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的，這個(gè)不以伊零敲碎打般的反擊為轉(zhuǎn)移。但武力上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，不代表使用武力就是最優(yōu)解，美的最優(yōu)解是用武力威脅和搞垮經(jīng)濟(jì)，搞亂民生，來(lái)逼迫對(duì)方就范——這就是孫子兵法里的“不戰(zhàn)而屈人之兵”“上兵伐謀，其次伐交，其次伐兵，其下攻城”。

但伊也不傻，知道美最怕的是什么，不是什么軍事反擊，而是油價(jià)飆升。美打誰(shuí)都不怕，就怕老百姓造反，之前幾十年的戰(zhàn)爭(zhēng)，但凡美主動(dòng)撤軍的，幾乎都不是輸了才走的，而是國(guó)內(nèi)老百姓給的壓力太大而走的——你可以把美看成是一個(gè)“更去中心化，內(nèi)部有多種獨(dú)立意志”的組織，而不是一個(gè)整體意志鐵板一塊的“人”。

美國(guó)的CPI指數(shù)里，油價(jià)會(huì)直接和間接影響非常多的地方，直接就是能源，而間接有汽油，交通燃料，家庭能源的使用等，這個(gè)占比要比中國(guó)的大得多。所以油價(jià)一大漲，美國(guó)的CPI指數(shù)就會(huì)大幅上漲，通脹率就壓不住了，那么特朗普想要的大幅降息就不可能實(shí)現(xiàn)——你都通脹成這樣了，還敢再往市面上注水？如果大幅降息做不到， 那美債的利息支出就完蛋了；而這筆支出要是降不下來(lái)（現(xiàn)在就已經(jīng)超過(guò)美國(guó)的軍費(fèi)了），就只能繼續(xù)增加新債去還，那總量就得繼續(xù)增加；總量增加，利息就得給更多，總有一天，它會(huì)到達(dá)一個(gè)臨界點(diǎn)。

伊朗不是說(shuō)“很能扛”，如果美國(guó)自身沒有系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的弱點(diǎn)，它一早投降了。它正是看到了油價(jià)的影響，特朗普的目標(biāo)，美債的系統(tǒng)弱點(diǎn)，美國(guó)國(guó)內(nèi)老百姓的承受能力，以及中期選舉的壓力，所以才扛，比的就是誰(shuí)先忍不住，誰(shuí)多一口氣，那誰(shuí)就能在談判中占據(jù)更主動(dòng)的地位——它賭的是美國(guó)也拖不了太久，所以在無(wú)法短期拿下自己的前提下，先苦日子熬一熬，讓美國(guó)為了快速解決問(wèn)題而不得已出讓更多的利益。

那這個(gè)問(wèn)題的關(guān)鍵在哪兒？在美伊誰(shuí)的底牌更薄。客觀來(lái)看，伊是挨打的一方，且國(guó)內(nèi)已經(jīng)民不聊生，貨幣大貶值，已經(jīng)爆發(fā)過(guò)多次內(nèi)部矛盾，不得不靠鎮(zhèn)壓才得到解決；而美雖然有上述的壓力，但還有很多牌可打，特朗普的支持率雖然是本屆上臺(tái)以來(lái)新低，但離中期選舉畢竟還有大半年，離美債崩潰還有更長(zhǎng)的時(shí)間，唯一難的可能就是這幾個(gè)月的CPI數(shù)字難看一點(diǎn)，降息的步驟會(huì)放緩——這跟伊朗國(guó)內(nèi)面臨的風(fēng)雨飄搖不是一個(gè)等級(jí)的困境。

因此我并不認(rèn)為美伊?xí)且粓?chǎng)如俄烏般的持久戰(zhàn)，只要美國(guó)不像當(dāng)年打伊拉克一樣，2個(gè)月內(nèi)解決完戰(zhàn)斗以后，又參與其內(nèi)部的內(nèi)戰(zhàn)，而是僅僅把霍爾木茲海峽搞定，讓伊朗不要搞核武器，削弱其地區(qū)軍事威脅，而不是非要自己去那兒搭一個(gè)新政權(quán)，并跟國(guó)內(nèi)多股勢(shì)力的人肉炸彈拼刺刀，那其實(shí)解決是很快的（都踩過(guò)一次坑了，應(yīng)該不會(huì)這么傻了）。

鑒于此，當(dāng)下應(yīng)該就是“購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”的好時(shí)候了，因?yàn)槊绹?guó)的目標(biāo)一達(dá)成，油價(jià)就會(huì)迅速回落，美國(guó)會(huì)立刻開降息，來(lái)降低美債的支出，然后風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)就會(huì)大漲。昨天有人問(wèn)我納指跌了很多還能不能買，為什么不能？包括比特幣等加密貨幣資產(chǎn)，都可以買，美伊沖突就是給你機(jī)會(huì)入場(chǎng)。

現(xiàn)在這場(chǎng)沖突已經(jīng)到了最多就剩小幾個(gè)月的尾聲，如果你還是不入場(chǎng)，那就白瞎了這種很多優(yōu)質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)被錯(cuò)殺的時(shí)刻。

（完）

我是蔡壘磊，感謝你的閱讀。