財聯(lián)社3月31日訊（編輯 黃君芝）自美伊沖突爆發(fā)以來，標(biāo)普500指數(shù)已下跌約8%，跌幅超過以往地緣政治沖擊期間6.1%的平均跌幅。然而，與標(biāo)普500指數(shù)相關(guān)的一系列指標(biāo)似乎還在向投資者發(fā)出警告：這場戰(zhàn)爭帶來的痛苦可能尚未結(jié)束。

據(jù)研究公司Ned Davis Research（以下簡稱NDR）稱，他們發(fā)現(xiàn)基準(zhǔn)指數(shù)中一些趨勢指標(biāo)接近或已經(jīng)發(fā)出賣出信號。這可能預(yù)示著標(biāo)普500指數(shù)將進(jìn)一步下跌——即便考慮到自美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)以來該指數(shù)已經(jīng)下跌了不少。

NDR研究分析師London Stockton周一在給客戶的報告中寫道：“總體而言，趨勢證據(jù)看起來更加不祥。我們的大多數(shù)主要模型都已轉(zhuǎn)為看跌?！?/p>

他特別提到了三個“不詳信號”，表明市場可能進(jìn)一步下跌：1. 標(biāo)普500指數(shù)從近期高點回落

標(biāo)普500指數(shù)自1月高點已累計下跌9%。NDR表示，根據(jù)其對過去79年該指數(shù)百分比回撤的分析，當(dāng)標(biāo)普500較近期高點下跌至少7.2%時，從歷史數(shù)據(jù)來看，這通常是投資者的賣出信號。

該公司補充說，這一賣出信號表明投資者應(yīng)將投資從基準(zhǔn)指數(shù)中的股票轉(zhuǎn)向商業(yè)票據(jù)（即短期公司債券）。

Stockton在談到該指標(biāo)時表示：“它也容易受到市場劇烈波動的影響，但當(dāng)市場還有進(jìn)一步下跌的空間時，它是一個很好的止損點?！?/p>

2. 標(biāo)普500指數(shù)正逼近“死亡交叉”

“死亡交叉”是標(biāo)普500指數(shù)的一個看跌技術(shù)信號，當(dāng)該指數(shù)的50日移動平均線向下穿過其200日移動平均線時，就會出現(xiàn)死亡交叉。

目前，標(biāo)普500指數(shù)尚未突破這一門檻。但該指數(shù)的50日移動平均線（周一約為6803點）正逼近200日移動平均線（約為6636點）。

Stockton在談到“死亡交叉”信號時表示：“除非出現(xiàn)突然而迅速的復(fù)蘇，否則這種情況很快發(fā)生的可能性正在增加?！辈贿^他也指出，一旦出現(xiàn)這種信號，股票往往會劇烈波動并迅速反彈。

“但我們之所以關(guān)注這個指標(biāo)，是因為它能發(fā)出更長期的預(yù)警，而且對規(guī)模更大、持續(xù)時間更長的熊市（例如2009年和2022年的熊市）非常有效。死亡交叉則表明投資者對股票更加謹(jǐn)慎，”他補充道。

3. 成交量需求和供應(yīng)趨勢呈看跌態(tài)勢

Stockton解釋稱，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的成交量需求（買盤區(qū)）正在下降，而成交量供應(yīng)（賣盤區(qū)）卻在上升，這表明投資者對拋售該指數(shù)的興趣大于買入的興趣。

據(jù)該機構(gòu)的分析，上周五成交量需求與供應(yīng)之間的差距約為 1.25。該報告稱，如果這一差距降至0.8以下，那就意味著投資者應(yīng)當(dāng)賣出股票并買入國債。

“它距離發(fā)出賣出信號還差一點?！彼a充道。

無獨有偶。德意志銀行也指出，美伊沖突期間股市的走勢似乎與以往地緣政治沖突不同，美股還有很大的下跌空間。該行策略師們警告稱，投資者們正在吸取一個慘痛的教訓(xùn)：受地緣政治因素影響而逢低買入并非穩(wěn)賺不賠。

德銀研究顯示，在過去的地緣政治沖擊之后，標(biāo)普500指數(shù)平均需要16天就會觸底反彈。平均復(fù)蘇時間為109天，但這一數(shù)字受到1973年阿拉伯石油禁運事件的嚴(yán)重影響；在那次事件之后，標(biāo)普500指數(shù)花了五年半多的時間才恢復(fù)元氣。

而上周五是美伊沖突爆發(fā)以來的第20個交易日：盡管這場戰(zhàn)爭于2月28日爆發(fā)，但大多數(shù)投資者直到3月2日市場重新開市后才有機會就此進(jìn)行交易。德銀指出，投資者已經(jīng)明顯低配股票，而且他們還有進(jìn)一步減少股票敞口的空間。