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環(huán)球零碳

碳中和領域的《新青年》

來源：Getty Images

摘要：

退稅取消將進一步拉大頭部企業(yè)與中小企業(yè)之間的差距，行業(yè)集中度提升的速度會明顯加快。

撰文 | Penn

編輯 | 小瀾

→這是《環(huán)球零碳》的第1933篇原創(chuàng)

光伏行業(yè)即將正式告別“退稅紅利”時代，延續(xù)多年的出口退稅補貼就此落幕。

根據財政部、稅務總局公告2026年第2號，自4月1日起，涉及太陽能電池、組件、摻雜硅片等249項光伏產品的增值稅出口退稅率從9%降至0%。

這已是兩年內第三次下調，節(jié)奏之快超出行業(yè)預期。2024年11月以前，光伏出口退稅率長期維持在13%。2024年12月降至9%，四個月后又直接降至0%，傳遞出的政策信號已經足夠清晰。

這一實施了十余年的產業(yè)扶持政策曾是中國光伏企業(yè)征戰(zhàn)海外市場的“隱形補貼”，如今驟然退場，行業(yè)瞬間暴露在真實的市場競爭壓力之下。這意味著整個光伏產業(yè)即將迎來一場從“政策輸血”到“市場造血”的生死競速。

業(yè)內測算，取消出口退稅預計將使光伏組件成本每瓦上升0.06元至0.07元。這個數字看似不大，但對于當前利潤率已經被壓縮到極限的組件企業(yè)而言，幾乎相當于把剛剛恢復的微薄利潤再次抹平。

政策調整所帶來的行業(yè)洗牌和落后產能出清已拉開序幕。過往依賴出口退稅打價格戰(zhàn)的中小企業(yè)因為同質化嚴重、業(yè)務單一無疑將面臨更嚴峻的挑戰(zhàn)。而頭部企業(yè)依托技術、成本與渠道等優(yōu)勢，在行業(yè)格局重塑的過程中率先穿越周期。

圖說：關于調整光伏等產品出口退稅政策的公告

來源：財政部

目前，位列外貿“新三樣”的光伏已經是中國外貿體系中舉足輕重的一環(huán)。2025年全年，中國光伏電池與組件合計出口383.3GW，同比增長23.7%，出口總額約293.56億美元。此次退稅歸零，將直接影響的是一個年出口近300億美元的產業(yè)。

回首過往，光伏出口退稅從2013年首次納入政策體系，到如今徹底取消，走過了十三年歷程。這期間，退稅率從最高50%逐步下調至9%，再到最終歸零，也整好對應了我國光伏產業(yè)從稚嫩到成熟的發(fā)展軌跡。

現(xiàn)階段，我國光伏產業(yè)經過跨越式發(fā)展，已經成長為占據全球市場70%以上市場份額的“大塊頭”。但與此同時，出口退稅補貼卻開始助長“內卷外化”、延緩產能出清。部分企業(yè)為爭奪海外訂單陷入惡性價格戰(zhàn)，將獲得的出口退稅額直接折算為議價空間，在談判中讓利給海外采購方，在扭曲市場定價的同時變相補貼了海外市場。

因此，此時取消出口退稅，本質是政策主動切斷“補貼型低價競爭”通道，旨在加速行業(yè)出清。過去國家補貼出口，使部分低質低效產能得以生存。政策取消后，企業(yè)將告別政策溫床，必須依靠真實成本、技術與渠道參與競爭，而非依賴政策紅利。

1月20日，財政部綜合司司長李先忠在國新辦新聞發(fā)布會上表示，此次調整出口退稅政策，有利于引導產業(yè)結構合理調整，促進產業(yè)轉型升級，綜合整治“內卷式”競爭，推動經濟高質量發(fā)展。

中國光伏行業(yè)協(xié)會也指出，取消退稅有助于推動海外市場價格理性回歸，緩解財政負擔，同時降低貿易摩擦概率，是行業(yè)高質量發(fā)展的必然選擇。

圖說：中國光伏產品出口退稅率變化

來源：中能智庫

值得注意的是，市場普遍預期，在政策全面落地前，企業(yè)會抓住最后窗口期“搶出口”，從而引發(fā)一季度出口數據激增。然而，2026年1-2月的海關出口數據卻顯示，這一“搶跑”現(xiàn)象并未大規(guī)模出現(xiàn)。硅料、硅片環(huán)節(jié)基本持平，逆變器環(huán)節(jié)，整體有所增幅，但與去年年底相比并未實現(xiàn)增長。

具體來看，今年前兩個月，全國光伏組件累計出口金額 224.81 億元人民幣，較 2025 年同期下降 9.26%；出口總量7207.77 萬個，同比下降 3.42%，金額與數量均出現(xiàn)明顯下滑。

電池環(huán)節(jié)，1-2月出口金額分別為31.20億元、30.39億元，對比去年月均出口額26.81億元，變化幅度不大，較四季度數據，甚至有所回落。

不過，3月以來中東局勢持續(xù)緊張，國際油價突破每桶100美元關口，清潔能源的戰(zhàn)略地位再度被抬升。不排除在3月份，部分企業(yè)為完成在手訂單或應對海外客戶的備貨需求，仍會掀起一小波“爆單”行情，但就前兩個月的數據來看，市場整體已表現(xiàn)出超預期的冷靜。

圖說：光伏組件月度出口量情況

來源：蓋錫咨詢

補貼取消政策正式生效后，光伏產品出口規(guī)模會如何變化，目前尚無法得知。但從價格來看，據業(yè)內測算，取消9%的出口退稅，預計將使光伏產品成本每瓦上升0.06元到0.07元。若企業(yè)希望維持合理利潤水平，出口價格須相應上調至每瓦0.8元以上。

近兩年，光伏行業(yè)深陷低價無序競爭亂象。數據顯示，組件價格已由2022年底的0.24美元/W持續(xù)下跌至2025年0.095美元/W，該價格下，企業(yè)不僅沒有利潤，連經營成本都難以覆蓋。

對于毛利率常年徘徊在3%~5%的邊緣中小企業(yè)而言，退稅取消意味著成本端將增加數個百分點。對于當前利潤率已經被壓縮到極限的它們而言，未來將無法再依靠退稅維持低價競爭策略，如何適應全面市場化競爭，將成為這些企業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)。

而擁有一體化產能的頭部企業(yè)已經提前做出反應，開始率先調價應對成本壓力。根據公開數據，截至3月26日，天合光能、晶科能源、隆基綠能等主流組件企業(yè)紛紛上調出口報價，試圖將退稅取消帶來的成本壓力傳導至終端。

天合光能今年以來已完成3次調價，公司分布式光伏組件最新官方指導價顯示，620W—650W中版型、715W—745W大版型組件指導價格每瓦上調至0.89元到0.93元，較1月累計漲幅達8.1%至8.5%。

晶科能源則自2026年3月起，對650瓦以上的飛虎3和其他場景化特殊制程產品執(zhí)行漲價計劃，相對于前期低點，平均漲幅約30%至40%，本輪組件漲價幅度最高已達50%。晶科能源相關負責人表示，此次調價是著眼行業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展，通過市場和技術優(yōu)勢在全球光伏市場進一步擴大議價能力的關鍵舉措。

此外，隆基綠能、晶澳科技等頭部廠商也紛紛調價。其中，隆基綠能分布式組件單瓦上調0.03元到0.05元，670W+高功率BC組件報價突破1元/瓦。

圖說：光伏產業(yè)各環(huán)節(jié)價格有望脫離失速下跌趨勢

來源：聯(lián)儲證券研究院

對于政策的調整，天合光能、晶科能源、阿特斯等頭部企業(yè)在近期的投資者交流中均指出，出口退稅取消利好頭部企業(yè)，有助于抑制低價無序競爭，推動組件價格回歸理性，加速行業(yè)落后產能出清。

晶科能源還專門提到，面對政策短期沖擊，公司做了應對規(guī)劃，在海外訂單中融入退稅調價機制，并充分利用剩余退稅優(yōu)惠期，合理調配產能，保障訂單出口。

業(yè)內人士指出，面對日益復雜的國際貿易環(huán)境，頭部企業(yè)正加速推進“全球本土化”戰(zhàn)略，在東南亞、中東等重點市場建設海外生產基地，實現(xiàn)生產、運營、品牌與服務“一體化”出海。因此，補貼取消的影響只是階段性的。

面對退稅取消和關稅壁壘的雙重壓力，目前光伏頭部企已經開始加速海外建廠，在目標市場或其周邊建立完整的生產能力。目前，約30家中國光伏企業(yè)已在海外布局或規(guī)劃了制造產能，合計規(guī)模達到硅片26.6GW、電池61.45GW、組件73.65GW。而這種出海能力，恰恰是是中小企業(yè)最欠缺的。

短期沖擊將加速行業(yè)競爭洗牌，也會帶來中期發(fā)展機遇。退稅取消將進一步拉大頭部企業(yè)與中小企業(yè)之間的差距，行業(yè)集中度提升的速度會明顯加快。這一輪行業(yè)洗牌后，龍頭企業(yè)憑借多重護城河有望率先享受格局優(yōu)化帶來的紅利。

參考資料：

[1]https://finance.eastmoney.com/a/202603293688010178.html

[2]https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_32862706

[3]https://paper.cnstock.com/html/2026-03/26/content_2192298.htm

[4]https://static.weeklyonstock.com/26/0116/qdy175514.html

[5]https://www.jinguxun.com/article/7712271

[6]https://finance.eastmoney.com/a/202603273687161878.html

[7]http://paper.ce.cn/pad/content/202602/05/content_327860.html

[8]https://www.rmlt.com.cn/2026/0127/746163.shtml

[9]https://www.stcn.com/article/detail/3648366.html

[10]https://m.bjnews.com.cn/detail/1768205437129843.html

[11]https://k.sina.com.cn/article_7857201856_1d45362c001903pnuy.html

[12]https://mp.weixin.qq.com/s/cZA-tMZQpt4G7MdRxv-EhQ

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