北京時(shí)間3月31日，華為公布了2025年全年財(cái)報(bào)。

在2025年華為全年?duì)I收8809.41億人民幣，過去四年?duì)I收分別是8620.72億、7041.74億、6423.38億和6368.07億。可以看到，華為的營(yíng)收逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)。

在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面，華為2025年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為969.37億，過去四年?duì)I業(yè)利潤(rùn)分別是793.61億、1044.01億、422.16億和1214.12億?？梢钥吹?，華為的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)比較大。（因?yàn)橛幸恍┠攴菔怯谐鍪蹣I(yè)務(wù)的一次性收入，如榮耀業(yè)務(wù)的整體出售）

在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率方面，華為2025年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為11.0%，過去四年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別是9.2%、14.8%、6.6%和19.1%。

凈利潤(rùn)方面，華為2025年的凈利潤(rùn)是680.36億，過去四年的凈利潤(rùn)分別是625.74億、869.50億、355.62億和1137.18億。

在2025年，華為的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為1273.84億，過去四年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流分別為884.17億、698.07億、177.97億和596.70億。從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流情況來看，華為得到了持續(xù)的連續(xù)四年增長(zhǎng)。

值得一提的是，華為在2025年期末的現(xiàn)金與短期投資為3614.26億。

回到8809.41億的營(yíng)收上，按照不同的產(chǎn)業(yè)劃分，ICT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)和終端業(yè)務(wù)在2025年的營(yíng)收規(guī)模旗鼓相當(dāng)，分別達(dá)到3750.14億和3444.73億，同比變動(dòng)分別為2.6%和1.6%。

云計(jì)算業(yè)務(wù)和數(shù)字能源業(yè)務(wù)的在2025年的營(yíng)收分別是321.61億和773.12億，云計(jì)算業(yè)務(wù)錄得了-3.5%的增長(zhǎng)。原因也眾所周知，這里就不闡述了。或許只有徹底的刮骨療毒，華為云計(jì)算業(yè)務(wù)才能重獲增長(zhǎng)，這是華為不可失去的一塊業(yè)務(wù)。

數(shù)字能源業(yè)務(wù)錄得同比12.7%的增長(zhǎng)，在2025年，一度傳出這塊業(yè)務(wù)要出售，一度傳出了交易要價(jià)超過4000億，最終寧德時(shí)代和相關(guān)方?jīng)]有和華為達(dá)成交易。

來到智能汽車解決方案業(yè)務(wù)，在2025年，華為這塊業(yè)務(wù)營(yíng)收450.18億，同比獲得了72.1%的增長(zhǎng)，雖然營(yíng)收規(guī)模在華為體系中還是很小的，但是，增速非?？捎^。是華為增速最快的業(yè)務(wù)板塊。

營(yíng)收規(guī)模為69.63億的其他業(yè)務(wù)，則錄得了-76.4%的跌幅。

回到華為智能汽車解決方案業(yè)務(wù)，在2026年，這塊營(yíng)收有望繼續(xù)高速增長(zhǎng)。因?yàn)槿A為的汽車業(yè)務(wù)板塊還在快速擴(kuò)展，除了“五界”，還有“三境”。

五界，是華為終端BG主導(dǎo)，分別是問界、享界、智界、尊界和尚界，覆蓋了15萬-100萬+的價(jià)格帶，特點(diǎn)是統(tǒng)一生態(tài)、統(tǒng)一渠道銷售。

三境，是華為車BU技術(shù)賦能，車企主導(dǎo)品牌、產(chǎn)品定義與運(yùn)營(yíng)，分別是華境、奕境、啟境。

回到華為2025年的財(cái)報(bào)，還有非常重要的一項(xiàng)，就是研發(fā)支出。

華為在2025年的研發(fā)支出達(dá)到了1923億，約占全年?duì)I收的21.8%，在過去的十年，華為累計(jì)投入的研發(fā)費(fèi)用超過1.38萬億。

這個(gè)研發(fā)投入的強(qiáng)度，在全球都是排得上號(hào)的。這樣的研發(fā)投入強(qiáng)度，是華為屹立不倒、繼續(xù)發(fā)展的基石。