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作者｜唐曜華

編輯｜方海平 肖嘉

排版｜鄭唐

隨著近期A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇，銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值壓力正逐步顯現(xiàn)。南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，近一周共有5250只公募理財(cái)產(chǎn)品凈值下跌，占比28.15%。

其中，權(quán)益類(lèi)和混合類(lèi)產(chǎn)品跌幅居前，“固收+”產(chǎn)品同樣面臨不小的回撤壓力，近一周收益為負(fù)的“固收+”產(chǎn)品占比達(dá)29.89%。往前一周（3月16日-3月23日期間）更是有32.34%的 “固收+”理財(cái)產(chǎn)品凈值下跌，凈值增長(zhǎng)率平均值為-0.04%。在股市、黃金同時(shí)調(diào)整的雙重打擊下，“固收+”變成“固收-”。

近一周僅純固收理財(cái)產(chǎn)品平均收益率錄得正收益。受股市波動(dòng)拖累，混合類(lèi)、權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品近一周凈值增長(zhǎng)率平均值均為負(fù)值，分別為-0.46%和-2.12%。部分投資偏謹(jǐn)慎的理財(cái)產(chǎn)品在震蕩市表現(xiàn)相對(duì)較佳，理財(cái)產(chǎn)品之間分化明顯。

財(cái)小圈提醒廣大投資者，銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)完成凈值化改造，產(chǎn)品凈值實(shí)時(shí)反應(yīng)市場(chǎng)情況，凈值波動(dòng)是常態(tài)，近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，待市場(chǎng)平穩(wěn)甚至上漲，產(chǎn)品凈值也會(huì)隨之修復(fù)，投資者不必恐慌擔(dān)憂(yōu)。與此同時(shí)，財(cái)小圈也建議廣大銀行理財(cái)公司，及時(shí)做好投資者溝通和解釋。

權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品成“重災(zāi)區(qū)”，華夏理財(cái)多只指數(shù)產(chǎn)品跌幅超10%

受中東局勢(shì)等影響，全球股市近期承壓。3月16日后A股加快下挫，上證指數(shù)跌破60日均線(xiàn)，短短一周跌幅達(dá)6.65%，與此同時(shí)，國(guó)際黃金也跌破4500美元/盎司，3月16日-23日期間COMEX黃金跌幅達(dá)11.99%。

權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品受股市調(diào)整沖擊最為明顯。在3月16日至23日股市調(diào)整期間，華夏理財(cái)旗下多只指數(shù)型權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品凈值跌幅超過(guò)10%。跌幅居前的產(chǎn)品跟蹤標(biāo)的主要包括先進(jìn)農(nóng)業(yè)指數(shù)、貴金屬指數(shù)、生物制造指數(shù)等。相關(guān)指數(shù)的大幅下跌是拖累產(chǎn)品表現(xiàn)的主要原因——期間華夏理財(cái)貴金屬指數(shù)單周下跌13.75%。

值得注意的是，華夏理財(cái)生物制造指數(shù)自今年1月起已進(jìn)入下行通道。截至3月23日，該指數(shù)較1月高點(diǎn)累計(jì)下跌23.86%，對(duì)相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的凈值形成持續(xù)拖累。

3月16日至23日凈值跌幅居前的權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品

混合類(lèi)產(chǎn)品同步承壓，量化指增與FOF跌幅靠前

股市調(diào)整同樣給偏股混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)較大凈值回撤壓力。部分量化指增、FOF類(lèi)產(chǎn)品跌幅居前，權(quán)益?zhèn)}位較高的產(chǎn)品受影響更為顯著。

例如，當(dāng)周凈值跌幅排名第三的“陽(yáng)光橙優(yōu)選基金寶”，截至去年末權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資比例達(dá)78.26%，前十大持倉(cāng)中包括騰訊控股、寧德時(shí)代等熱門(mén)股票，以及部分中字頭標(biāo)的。

排名第四的“寧銀理財(cái)寧贏混合類(lèi)碳中和開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品1號(hào)（最短持有1年）”，去年末權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)占比為68.83%，前十大持倉(cāng)覆蓋A股和港股，以新能源主題股票及周期股等為主。

3月16日至23日凈值跌幅居前的混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品

“固收+”遭遇股金雙殺，黃金增強(qiáng)策略產(chǎn)品回撤明顯

“固收+”理財(cái)產(chǎn)品以固收資產(chǎn)為主要投向，整體受股市調(diào)整的影響小于權(quán)益類(lèi)和混合類(lèi)產(chǎn)品。不過(guò)，仍有部分產(chǎn)品凈值回撤幅度不小，尤其是一些配置黃金類(lèi)資產(chǎn)的產(chǎn)品，在股市和黃金雙雙下跌的背景下遭遇“雙重打擊”。

在3月16日至23日當(dāng)周，凈值跌幅最大的“固收+”產(chǎn)品為“建信理財(cái)睿鑫（穩(wěn)金增益）固收類(lèi)最低持有1年產(chǎn)品第1期A”。產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)顯示，該產(chǎn)品除主要投向固收類(lèi)資產(chǎn)外，還計(jì)劃配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)及以黃金為主的商品類(lèi)資產(chǎn)。當(dāng)周股市與黃金齊跌，該產(chǎn)品凈值下跌2.24%。截至3月29日，該產(chǎn)品近一個(gè)月仍處于虧損狀態(tài)，收益率為-1.49%。

凈值跌幅排名第二的“寧銀理財(cái)沁寧添金固收類(lèi)日開(kāi)30天持有理財(cái)2號(hào)”同樣青睞通過(guò)配置黃金增強(qiáng)收益。截至去年末，其前十大資產(chǎn)中黃金ETF聯(lián)接基金合計(jì)投資比例達(dá)10.66%。黃金價(jià)格大跌導(dǎo)致相關(guān)ETF聯(lián)接基金隨之下跌，拖累該產(chǎn)品凈值下跌2.07%。截至3月26日，該產(chǎn)品近一個(gè)月凈值跌幅也不小，達(dá)1.51%。

跌幅排第三的“建信理財(cái)私行精選福星固收類(lèi)最低持有270天產(chǎn)品”也頗為青睞黃金。定期報(bào)告顯示，截至去年三季度末，其前十大持倉(cāng)中黃金ETF合計(jì)投資比例達(dá)8.45%。在股市與黃金同步調(diào)整期間，該產(chǎn)品凈值出現(xiàn)快速下跌。

建信理財(cái)私行精選福星固收類(lèi)最低持有270天產(chǎn)品近3個(gè)月凈值走勢(shì)

3月16日至23日凈值跌幅居前的“固收+”理財(cái)產(chǎn)品

亦有產(chǎn)品扛住壓力，部分全倉(cāng)現(xiàn)金及存款策略表現(xiàn)穩(wěn)健

盡管市場(chǎng)調(diào)整，仍有不少“固收+”產(chǎn)品維持正收益。3月16日至23日當(dāng)周，凈值漲幅居前的產(chǎn)品包括“中郵理財(cái)心瑞·鴻錦日開(kāi)1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品A”“平安理財(cái)靈活成長(zhǎng)添利日開(kāi)270天持有5號(hào)固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品A”及“平安理財(cái)靈活成長(zhǎng)添利日開(kāi)270天持有4號(hào)固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品C”等。

其中，平安理財(cái)靈活成長(zhǎng)添利系列兩只產(chǎn)品投資頗為謹(jǐn)慎。去年末二者全倉(cāng)配置現(xiàn)金及銀行存款。

3月16日至23日凈值漲幅居前的“固收+”理財(cái)產(chǎn)品

近一周更多“固收+”產(chǎn)品凈值回升，浙銀理財(cái)“琮簡(jiǎn)涌金”系列3只產(chǎn)品凈值回升幅度居前。

其中“琮簡(jiǎn)涌金14天持有1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品”“琮簡(jiǎn)涌金30天持有5號(hào)理財(cái)產(chǎn)品”去年末持倉(cāng)以固收類(lèi)資產(chǎn)和公募基金為主。還有部分產(chǎn)品配置了比股票波動(dòng)更小的優(yōu)先股。整體投資偏謹(jǐn)慎。

近一周凈值漲幅居前的“固收+”理財(cái)產(chǎn)品

近一周部分混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)較快回升。例如，華夏理財(cái)兩只偏債混合類(lèi)產(chǎn)品表現(xiàn)靠前，其去年末的權(quán)益類(lèi)投資既包括股票，也涵蓋較多優(yōu)先股。

寧銀理財(cái)寧贏平衡增利智能制造混合類(lèi)理財(cái)5號(hào)（最短持有6個(gè)月）去年末重倉(cāng)股涉及清潔能源裝備、船舶制造、消費(fèi)等領(lǐng)域，近一周凈值增長(zhǎng)0.36%。

凈值回升幅度大的權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品同樣以指數(shù)型產(chǎn)品居多，比如跟蹤水電指數(shù)、新能源運(yùn)營(yíng)商指數(shù)、固態(tài)電池指數(shù)的產(chǎn)品凈值回升幅度居前。

近一周凈值漲幅居前的混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品

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