丨 2026年4月1日 星期三 丨

NO.1贛鋒鋰業(yè)：儲能領(lǐng)域已進入爆發(fā)式增長通道

3月31日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表稱，公司對鋰行業(yè)需求層面繼續(xù)保持樂觀態(tài)度。經(jīng)過近兩年的周期性調(diào)整與行業(yè)沉淀，儲能領(lǐng)域已進入爆發(fā)式增長通道，且這一趨勢在2026年仍將延續(xù)。與此同時，AI算力中心、數(shù)據(jù)中心等新興用電場景對備用電源及配儲需求持續(xù)攀升，疊加全球各國對能源獨立性的重視程度顯著提高，儲能需求正迎來額外增量。

點評：公司巧妙地將增量邏輯從傳統(tǒng)的動力電池拓寬至“AI算力儲能”與“地緣催化的新興市場電動化”，描繪了更廣闊的需求藍圖。強調(diào)下游對鋰價高容忍度意在釋放企穩(wěn)信號，但預(yù)期管理終究代替不了供需博弈，鋰價走勢仍需終端去庫存數(shù)據(jù)及真實采購節(jié)奏來印證。

NO.2陽光電源：2025年度實現(xiàn)凈利潤近135億元

3月31日，陽光電源發(fā)布2025年年度報告。年報顯示，公司2025年實現(xiàn)營業(yè)收入891.84億元，同比增長14.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為134.61億元，同比增長21.97%。公司擬以剔除回購專用證券賬戶中已回購股份后的股本為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.9元（含稅）。

點評：陽光電源2025年營收凈利雙增，盡顯光儲龍頭盈利韌性，且持續(xù)真金白銀分紅。但“報喜”背后暗藏隱憂：2025年第四季度凈利潤環(huán)比斷崖式下跌62%。這一顯著失速或折射出年底行業(yè)價格戰(zhàn)加劇、海外交付節(jié)奏擾動或存在減值計提等因素，投資者在肯定全年穩(wěn)健基本面的同時，需高度警惕第四季度業(yè)績急剎車的深層原因。

NO.3海亮股份：控股子公司擬50.5億元投建銅箔生產(chǎn)線項目

3月31日，海亮股份公告稱，公司控股子公司甘肅海亮新能源材料有限公司擬在浙江諸暨投資建設(shè)年產(chǎn)6.75萬噸銅箔生產(chǎn)線項目。該項目由擬設(shè)立的全資子公司浙江海亮新能源材料有限公司實施，分三期建設(shè)，預(yù)計總投資額50.5億元，其中固定資產(chǎn)投資38.5億元。全部投產(chǎn)后將形成約6.75萬噸/年電解銅箔生產(chǎn)能力。

點評：海亮股份豪擲50.5億元加碼鋰電銅箔產(chǎn)能。項目落子浙江諸暨，更有利于貼近長三角新能源下游客戶。盡管長遠看能進一步夯實其銅箔龍頭地位，但巨額資本開支無疑將考驗公司資金鏈；疊加當前銅箔行業(yè)存在階段性產(chǎn)能過剩隱憂，新增產(chǎn)能的未來消化能力仍需市場檢驗。

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