因一連串重磅利好釋放，美的集團再次成為行業(yè)矚目的焦點！多條清晰線索顯示，這個家喻戶曉的白電巨無霸，正悄無聲息朝AI科技巨獸進化……

01，“10年分1500億”的底氣！

3月30日，美的發(fā)布2025年財報，期內(nèi)實現(xiàn)營收4564.52億元，較上年同期的4071.5億元增長12%；實現(xiàn)凈利439.45億元，較上年同期的385.37億元增長14%；實現(xiàn)扣非后凈利412.67億元，較上年同期的357.41億元大漲15.46%。

營收、凈利皆取得雙十增長新高，對于一個扎根白電江湖多年的巨頭而言，含金量之足，可窺一斑，美的交出這份堪稱“5年來最好”的財報，何嘗不是其作為智能家電領(lǐng)域無可撼動的“一哥”地位的生動寫照？

權(quán)威市場研究機構(gòu)歐睿國際調(diào)研結(jié)果顯示，美的被正式認證為2025年全球智能家電銷量第一品牌。在中國市場，美的系家電產(chǎn)品在主流線上平臺和線下渠道的銷售額均位于行業(yè)第一；

在海外，美的自營分公司所覆蓋國家/地區(qū)的數(shù)量從27個增加至50個，自有品牌在亞馬遜北美、歐洲、日本等核心市場的32個細分產(chǎn)品類目中位列市場份額第一。

就在3月27日上午，美的與中遠海運在佛山順德美的08空間舉行戰(zhàn)略合作協(xié)議續(xù)簽儀式。2026 年合作貨量目標進一步增長，聚焦泰國、越南、埃及、巴西等重點市場，共建綠色智慧供應(yīng)鏈交付中心，構(gòu)建“區(qū)域樞紐+國家交付中心+前置倉”三級倉網(wǎng)體系……

值得一提的是，業(yè)績狂飆的美的，分起紅來更是史詩級大手筆：

2025年，美的集團年度分紅是每10股派38元，中期分紅是每10股派5元，全年合計分紅是324億元。再加上2025年內(nèi)累計回購金額116億元，合計加起來高達440億元，這個數(shù)字基本上與美的集團2025年度的凈利潤相當。

一年賺到的凈利潤 ，基本100%全分紅，已經(jīng)是A股罕見的操作，據(jù)統(tǒng)計，近10年來，美的累計分紅超1500億元，這是怎樣的魄力和戰(zhàn)略定力？

2025年，美的集團經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額達533億元，如磐石船穩(wěn)健的業(yè)績疊加核心業(yè)務(wù)強悍的造血能力，或許就是美的敢于遙遙領(lǐng)先式分紅的底氣。

美的在《未來三年股東回報規(guī)劃（2025-2027）》明確，每年實施兩次現(xiàn)金分紅，現(xiàn)金分配利潤不少于近三年年均可分配凈利潤的30%。

3月30日，美的公司稱公司擬以集中競價交易方式回購公司部分已在境內(nèi)發(fā)行的A股股票，用于實施股權(quán)激勵計劃及/或員工持股計劃。本次回購金額不超過130億元，不低于65億元，回購價格不超過100元/股。

當然，此舉在體現(xiàn)了美的集團對股東回報、人才激勵的無比重視之外，更彰現(xiàn)了美的對未來發(fā)展的堅定信心！

里昂重申美的“跑贏大市”評級，理由是看好其規(guī)模效益和全球市場份額的增長；愛建證券認為美的高端化提速，To C地位穩(wěn)固，To B增速領(lǐng)先，KUKA機器人打開海外增長空間，首次覆蓋就給予“買入”評級。

截至本文發(fā)稿前，美的報76.55元/股，漲幅高達6.17%，總市值逾5800億，但顯而易見，6000億也僅僅只是美的的新起點，因為在智能家電領(lǐng)域“登峰造極”之后，或許是時候迎來估值重構(gòu)了。

基于美的的業(yè)務(wù)大盤的實際經(jīng)營表現(xiàn)，這份重構(gòu)的底層邏輯其實很清晰，核心主業(yè)保持絕對話語權(quán)，并且還事實上打通了第二增長極。

2025年，美的集團在機器人、新能源、建筑科技、工業(yè)零部件、醫(yī)療、物流等ToB業(yè)務(wù)領(lǐng)域強勢崛起，創(chuàng)收高達 1228億元，同比增長17.5%，意味著第二增長曲線已然跑通。

其中，樓宇科技業(yè)務(wù)營收357.91億元，同比增長25.72%；機器人與自動化業(yè)務(wù)營收310.11億元，同比增長8.05%；工業(yè)技術(shù)業(yè)務(wù)營收272.32億元，同比增長10.24%；其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)營收287.19億元，同比增長26.94%。

與此同時，在這些核心板塊業(yè)務(wù)皆保持行業(yè)競爭力的同時，美的AI戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型已然全面戰(zhàn)術(shù)落地，正在不斷開花結(jié)果……這興許是未來美的增量故事中，最性感的部分！

02，“3年600億”？美的豪賭前沿科技！

就在不少網(wǎng)友還以為美的只是家電巨無霸時，美的已經(jīng)開始用AI來降本增效了，事實勝于雄辨，2025年全年，美的集團通過AI賦能，全年提效超1500萬小時，節(jié)約各項直接成本達 7億元。

美的AI成果落地為何這么快？

據(jù)美的董事長方洪波今年2月透露，美的已建立起一支超過400人的自研AI團隊，將重點圍繞智慧家居、智能制造、智慧辦公、行業(yè)賦能四大核心場景，打造“家庭大腦”“工廠大腦”，進而重塑產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

目前，美的已擁有超1.3萬個AI智能體，“跑”在研發(fā)、制造、供應(yīng)鏈、營銷各個環(huán)節(jié)上，在住宅、辦公、制造、醫(yī)療、倉儲、物流等多個場景無縫運行，智能體平均提效80%，其中排產(chǎn)響應(yīng)速度提升90%，工廠智能化從“機械自動化”邁入“自主決策”新階段。

在美的醫(yī)療板塊，基于超400萬例跨域胸部DR（數(shù)字X線攝影）影像數(shù)據(jù)生成的“AI”醫(yī)生，可釋放醫(yī)師70%以上的重復(fù)性閱片時間，為基層醫(yī)師提供“第二雙眼睛”。AI技術(shù)已融入了診療全流程。

總結(jié)大抵就是美的之所以AI轉(zhuǎn)型穩(wěn)、見效快！核心原因離不開真投入、頂尖人才、數(shù)據(jù)積累、工程經(jīng)驗、場景優(yōu)勢等！

財報顯示，2025 年期末，美的研發(fā)人員總數(shù)為?23,926人，其中博士研發(fā)人員903人，同比增長12.59%，碩士研發(fā)人員5791人，同比增長1.28%，本科及其他學歷研發(fā)人員數(shù)量有所下降；資深技術(shù)人才隊伍不斷壯大，為前沿技術(shù)研究提供了堅實支撐。

2025年美的研發(fā)投入達到178億元，同比增幅9.6%。研發(fā)費用率3.90%，保持較高水平。2023-2025年研發(fā)投入合計超過480億元，美的表示，在未來三年還將投入超過600億元，聚焦新能源、具身智能、 醫(yī)療健康、AI等前沿領(lǐng)域開展研究。

2025年美的新增27項省部級科技一等獎和47項國際領(lǐng)先成果鑒定，累計獲得4項國家科技獎、527項省部級科技獎，專利布局持續(xù)強化，2026年以來美的新斬獲專利授權(quán)683個，較去年同期增加了33.66%，這些為科技領(lǐng)先戰(zhàn)略奠定基礎(chǔ)。

在具身智能領(lǐng)域，美的目前確定了類人形、全人形和超人形機器人三大研發(fā)方向，短期聚焦工業(yè)場景，替代重復(fù)性勞動并完成精密裝配等復(fù)雜任務(wù)，解決制造業(yè)效率瓶頸；中長期則展望其進入家庭、醫(yī)療等更廣泛的場景。

宇樹科技創(chuàng)始人王興興在最新演講中明確指出 “具身智能賽道的ChatGPT時刻，很可能未來 2到3年來到”按照這個趨勢，美的又一次踩準了智能機器人的產(chǎn)業(yè)風口。

據(jù)悉，美的已經(jīng)對外公布5款人形機器人，并逐步進入工廠應(yīng)用，從事產(chǎn)品質(zhì)檢、設(shè)備巡檢等任務(wù)，邁出了從實驗室走向應(yīng)用的關(guān)鍵一步。

無論在空調(diào)壓縮機、空調(diào)電機&洗衣機電機領(lǐng)域的絕對話語權(quán)，還是旗下菱王電梯連續(xù)3年在中國貨梯行業(yè)的領(lǐng)跑，抑或旗下威靈汽車部被一眾車企評選為“應(yīng)急供應(yīng)首選”，旗下庫卡在工業(yè)機器人領(lǐng)域久富盛名……

58載時光長河里，打下深厚智能制造根基的美的，會否因 AI的“全面重塑”再次騰飛？

拭目以待！

參考資料：

封面圖源網(wǎng)

100%分紅！超5400億巨頭突傳大動作！-券商中國

美的集團：擬斥資65億至130億元回購A股股份-上海證券報

高端化提速，B端業(yè)務(wù)亮眼-美的集團首次覆蓋報告-愛建證券

美的發(fā)布2025年報：去年賺了439.5億元，利潤100%分紅！-廣州日報