華為2025年的業(yè)績報(bào)表出來了，表現(xiàn)非常不錯(cuò)的——全年?duì)I收8809億元，凈利潤680億元。

跟前一年比一下，很明顯是增長的，2024年?duì)I收8621億，利潤626億。算下來，2025年多收入188億，利潤也多了54億。

那么問題就來了，這多出來的54億元，主要是哪些業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的？

咱們把各塊業(yè)務(wù)拆開看看。

先看基本盤。ICT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)，就是華為最老本行的通信設(shè)備這些，收入3750億，比去年多了51億。終端業(yè)務(wù)，也就是手機(jī)、電腦、智慧屏，多了55億。數(shù)字能源這塊漲得挺猛，多了86億。

但真正讓人注意的是汽車業(yè)務(wù)——直接多收入了186億。2024年這塊才263億出頭，2025年漲到了將近450億。

還有一塊是往下掉的，云計(jì)算業(yè)務(wù)從385億降到了322億，少了63億。

賬算到這里，其實(shí)答案已經(jīng)很明顯了。收入多出來的188億里，光汽車業(yè)務(wù)就貢獻(xiàn)了186億，其他幾塊加起來幾乎沒怎么變。也就是說，2025年華為多的收入部分錢，基本全是汽車業(yè)務(wù)拉動的。

那么可以確定的是，利潤多出來的這54億，很大概率也是汽車業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的。

汽車業(yè)務(wù)跟ICT、終端這些不太一樣，其它業(yè)務(wù)是穩(wěn)定收益，但汽車業(yè)務(wù)之前一直在投入，賺錢少，甚至早期處在規(guī)模擴(kuò)張的階段還要虧錢。

但2025年鴻蒙智行賣了58.9萬輛車，同比增長32%。這個(gè)增長是很猛，所以2025年，利潤肯定也是提升了一大截的。

再看其他業(yè)務(wù)，ICT和終端都是比較成熟的了，利潤空間相對穩(wěn)定，很難突然蹦出一大塊增量。數(shù)字能源雖然也在漲，但體量還沒大到能撐起利潤翻倍的程度。

所以那多出來的54億利潤，大概率是汽車業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了大頭，但這還遠(yuǎn)沒到它真正的利潤釋放期。

2026年呢？華為給鴻蒙智行定的目標(biāo)是100萬輛往上，比2025年差不多翻一番。如果這個(gè)目標(biāo)能達(dá)成，汽車業(yè)務(wù)的營收可能奔著900億甚至上千億去。到那時(shí)候，規(guī)模效應(yīng)出來了，利潤會增長的更猛，不信，大家等著看2026年的業(yè)績吧。