3月26日談崩，4月1日出手。中間六天，外面各種猜測(cè)飛來(lái)飛去，有人說(shuō)中方會(huì)妥協(xié)，有人說(shuō)會(huì)放狠話。結(jié)果中方一句多余的話都沒說(shuō)，直接一個(gè)政策砸下來(lái)。

很多人看到＂取消退稅＂四個(gè)字，腦子里蹦出來(lái)的第一個(gè)反應(yīng)是：中國(guó)企業(yè)不就虧了嗎？補(bǔ)貼沒了，出口成本變高了，人家不買我們的了怎么辦？可以換個(gè)角度想一想。

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)擺在那兒：2025年，中國(guó)多晶硅產(chǎn)能占全球96%，硅片占96.2%，電池占91.3%，組件占80.1%。

再看美國(guó)那頭的真實(shí)情況。華泰證券去年9月的研報(bào)寫得很清楚：美國(guó)本土電池產(chǎn)能僅能滿足其2026年需求的30%到40%。組件環(huán)節(jié)的產(chǎn)能看上去還行，但上游原料跟不上，相當(dāng)于你攢了一堆鍋灶，卻沒有米下鍋。更關(guān)鍵的一組數(shù)字是——供應(yīng)美國(guó)光伏電池片的大部分，仍由中國(guó)企業(yè)供應(yīng)鏈供應(yīng)，占比高達(dá)94%。就是說(shuō)，美國(guó)人自己攢的光伏板，心臟部分還是中國(guó)造的。

特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)打的算盤一直很清楚：一手加關(guān)稅圍堵，一手砸補(bǔ)貼扶持本土產(chǎn)能。自2012年起，美國(guó)便對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品實(shí)施多輪＂雙反＂調(diào)查，到去年底，針對(duì)中國(guó)光伏硅片與多晶硅的關(guān)稅已飆升至50%，出口綜合稅率超過(guò)100%。今年4月21日，美國(guó)商務(wù)部對(duì)柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、越南四國(guó)光伏產(chǎn)品又加征了最高3500%的反傾銷稅。東南亞轉(zhuǎn)口通道基本堵死了。

說(shuō)到美國(guó)光伏＂國(guó)產(chǎn)替代＂，有一家公司是繞不過(guò)去的，叫First Solar。全球光伏市值一度被它搶走第一名。但仔細(xì)扒一扒它的成績(jī)單：2023年組件出貨量不到晶科能源的六分之一，光電轉(zhuǎn)化率只有19.7%，遠(yuǎn)低于中國(guó)企業(yè)的水平。

它為什么還能賺得盆滿缽滿？答案很簡(jiǎn)單——政府補(bǔ)貼。2023年，它獲得美國(guó)政府48億元人民幣補(bǔ)貼，凈利潤(rùn)中至少有七成來(lái)自財(cái)政輸血。2022年呢？?jī)衾麧?rùn)還是虧的。一個(gè)靠補(bǔ)貼續(xù)命的企業(yè)被捧成標(biāo)桿，一個(gè)每年砸上千億美元搞保護(hù)主義的國(guó)家聲稱要＂獨(dú)立自主＂。

反觀中國(guó)為什么選擇主動(dòng)取消退稅。過(guò)去幾年，中國(guó)光伏行業(yè)內(nèi)部打價(jià)格戰(zhàn)打得頭破血流。組件出口價(jià)格較2023年初跌了六成以上，2025年前十個(gè)月，出口量雖然還在漲，但出口總額反而同比下降了13.2%。

更荒唐的是，部分企業(yè)為了搶海外訂單，把國(guó)家給的退稅額折算成對(duì)外降價(jià)空間，等于中國(guó)財(cái)政掏錢，結(jié)果補(bǔ)貼了國(guó)外買家。

2025年，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈整體仍處虧損狀態(tài)，上半年超過(guò)50家光伏企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)清算。多晶硅價(jià)格跌到了歷史新低，開工率不到50%。

退稅沒了，靠低價(jià)茍活的企業(yè)失去了最后的擋箭牌，要么升級(jí)技術(shù)提高效率，要么退出市場(chǎng)。短期確實(shí)會(huì)痛——根據(jù)上海有色網(wǎng)測(cè)算，以210R組件為例，取消退稅相當(dāng)于每塊組件出口利潤(rùn)減少46到51元。但頭部企業(yè)與高技術(shù)企業(yè)憑借規(guī)模與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，反而有望進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。隆基綠能、晶澳太陽(yáng)能等龍頭廠商在政策公告發(fā)出后就已上調(diào)了組件價(jià)格，提前消化成本壓力。

海外買家怎么辦？接受漲價(jià)。全球能大規(guī)模量產(chǎn)光伏電池片的只有中國(guó)，你不買中國(guó)的，買誰(shuí)的？印度？印度自己的核心技術(shù)與設(shè)備大部分還是依賴中國(guó)供應(yīng)鏈，說(shuō)白了是中國(guó)光伏的＂代工廠＂。美國(guó)？本土電池產(chǎn)能連自家需求的一半都供不上。

更耐人尋味的是，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)在全球棋盤上鋪好了后手。晶科在沙特建合資工廠，TCL中環(huán)規(guī)劃中東硅片產(chǎn)線，天合光能加速海外產(chǎn)能布局……＂中國(guó)+N＂的全球化制造網(wǎng)絡(luò)正在成型。用業(yè)內(nèi)的話說(shuō)，中國(guó)新能源行業(yè)正從＂單純出口產(chǎn)品＂向＂全球化本地生產(chǎn)＂轉(zhuǎn)型。退稅取消反而加速了布局的腳步。

出口通道收窄之后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)反倒可能迎來(lái)利好。企業(yè)把更多產(chǎn)能投向國(guó)內(nèi)，供應(yīng)增加，組件價(jià)格走低，光伏電站建設(shè)成本進(jìn)一步降低。

回頭看特朗普政府的邏輯，漏洞大到可以開卡車過(guò)去。他的核心思路是靠貿(mào)易壁壘打壓中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)保護(hù)美國(guó)本土產(chǎn)能?？伤雎粤艘粋€(gè)最基本的事實(shí)：全球光伏供應(yīng)鏈?zhǔn)巧疃惹短椎?，中?guó)在上游環(huán)節(jié)的統(tǒng)治地位短期內(nèi)無(wú)法撼動(dòng)。美國(guó)想建一條獨(dú)立于中國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，連最基礎(chǔ)的硅片環(huán)節(jié)都搞不定——2024年美國(guó)壓根沒有公司完成規(guī)劃中的硅片產(chǎn)能建設(shè)，多家企業(yè)取消或縮減了相關(guān)規(guī)劃。

他還犯了另一個(gè)錯(cuò)誤：低估了中方的決心。

我們的光伏行業(yè)走過(guò)2008年歐美＂雙反＂圍剿，熬過(guò)了2011年的行業(yè)寒冬，扛住了2018年＂531新政＂急剎車。每一次外界以為要完了，回過(guò)頭看都是鳳凰涅槃的前奏。如今全球九成以上的光伏核心產(chǎn)能在中國(guó)，全球能源轉(zhuǎn)型的命脈就在我們手中。

特朗普押注中國(guó)會(huì)因?yàn)楹ε吕麧?rùn)下滑而退縮，押注貿(mào)易壁壘能逼中方就范。他賭錯(cuò)了中國(guó)產(chǎn)業(yè)的韌性，賭錯(cuò)了全球供應(yīng)鏈的黏性，也賭錯(cuò)了中方應(yīng)對(duì)極限施壓的底氣。