國際評級機構(gòu)穆迪最新報告指出，受西亞沖突及霍爾木茲海峽封鎖的持續(xù)沖擊，將印度本財年經(jīng)濟增長預(yù)期從6.8%大幅下調(diào)至6%。這一調(diào)整凸顯了地緣政治風(fēng)險已從能源供應(yīng)鏈蔓延至實體經(jīng)濟核心，印度經(jīng)濟面臨“滯脹”壓力陡增。

穆迪在報告中直言，西亞沖突的長期化是下調(diào)預(yù)期的主因。印度作為能源進(jìn)口大國，其約55%的原油和超過90%的液化石油氣（LPG）供應(yīng)依賴該地區(qū)?；魻柲酒澓{的封鎖不僅導(dǎo)致燃料和運輸成本激增，更引發(fā)了連鎖反應(yīng)：LPG運輸中斷將造成短期家庭燃?xì)舛倘?，而依賴進(jìn)口的化肥價格上漲將直接推高食品通脹。穆迪預(yù)計，2027財年印度通脹率可能平均達(dá)到4.8%，遠(yuǎn)高于本財年的2.4%。

除了輸入性通脹，印度經(jīng)濟內(nèi)部動能也在減弱。報告分析指出，受價格上漲和投入成本上升影響，私人消費明顯疲軟，工業(yè)活動放緩，固定資本形成總額動能減弱。這意味著高成本正在抑制國內(nèi)需求和企業(yè)擴張意愿。此前，安永和ICRA等機構(gòu)也發(fā)出警告，若沖突持續(xù)，印度經(jīng)濟增長可能進(jìn)一步放緩，通脹可能較基線上升約1.5個百分點。

面對危機，印度中央政府不再坐視。為緩沖企業(yè)受到的沖擊，政府計劃在未來兩周內(nèi)推出一項高達(dá)2-2.5萬億盧比的新信貸擔(dān)保計劃。該計劃參照了疫情期間的緊急措施，旨在幫助面臨高投入和物流成本的企業(yè)更便捷地獲得資金，防止流動性危機演變?yōu)榇笠?guī)模倒閉潮。這一舉措被視為印度在外部沖擊下的“救生圈”，但其效果仍取決于沖突的持續(xù)時間。

值得注意的是，穆迪預(yù)測印度央行政策可能轉(zhuǎn)向。由于通脹風(fēng)險重現(xiàn)且經(jīng)濟增長依然相對強勁，2026-27財年的政策利率可能保持穩(wěn)定甚至逐步上調(diào)，而非市場期待的降息。