長江商報消息●長江商報記者 徐佳

入主近一年，中穎電子（300327.SZ）控股股東出手包攬定增，鞏固控制地位。

日前，中穎電子披露定增預(yù)案，擬向控股股東致能工電非公開發(fā)行股票，募集資金總額不超過10億元，投入到高端工業(yè)級（含車規(guī)）模擬、數(shù)?；旌闲酒邪l(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目等。

長江商報記者注意到，由于中穎電子現(xiàn)有產(chǎn)品以工規(guī)芯片為主，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化升級。特別是激烈的市場競爭下，中穎電子的盈利能力面臨挑戰(zhàn)。

年報顯示，受市場競爭激烈導(dǎo)致產(chǎn)品售價降低影響大于成本下降、計提存貨減值損失增加影響，2025年，中穎電子實現(xiàn)營業(yè)收入12.84億元，同比下降4.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）6016.36萬元，同比下降55.14%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）5142.59萬元，同比下降60.84%。

而在當(dāng)前高端芯片市場國產(chǎn)替代的歷史機遇下，中穎電子將借助本次定增完善高端工業(yè)級（含車規(guī)）電池管理芯片、MCU的產(chǎn)品矩陣，向“車規(guī)+高端工業(yè)級”全面升級。

同時，由控股股東全額包攬定增，中穎電子控制權(quán)的穩(wěn)定性將得到提升。2025年6月，致能工電成為中穎電子控股股東。本次發(fā)行完成之后，致能工電直接持有公司的股份比例將由14.20%提升至25.05%。

擬定增10億投向高端車規(guī)芯片

根據(jù)發(fā)行方案，中穎電子擬以20.24元/股的價格非公開發(fā)行不超過4940.71萬股，募集資金總額不超過10億元。

本次定增的發(fā)行對象已經(jīng)確定，即中穎電子控股股東致能工電。全額包攬中穎電子定增，致能工電對于上市公司的控制力度將得到明顯提升。

長江商報記者注意到，2025年6月，致能工電從中穎電子原控股股東威朗國際等手中受讓上市公司14.2%股份，同時威朗國際將剩余所持上市公司9.2%股份表決權(quán)委托給致能工電。

上述交易完成之后，致能工電合計控制中穎電子23.4%股份，成為中穎電子控股股東，中穎電子結(jié)束“無主”狀態(tài)。

不過，致能工電接受威朗國際表決權(quán)委托將于2027年7月到期。為此，致能工電將通過全額包攬中穎電子定增，提升直接持股比例，保障公司控制權(quán)穩(wěn)定。

本次發(fā)行完成后，致能工電直接持有中穎電子的股份比例將由14.20%提升至25.05%。

中穎電子表示，公司控股股東全額認購本次發(fā)行的股票有利于向市場以及中小股東傳遞積極信號，表明其對公司未來發(fā)展前景的認可，有助于提振市場信心。

按照計劃，中穎電子本次定增募資將分別投入到高端工業(yè)級（含車規(guī)）模擬、數(shù)?；旌闲酒邪l(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，高端工業(yè)級（含車規(guī)）主控SoC（含智能化）研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，補充流動資金。

具體而言，高端工業(yè)級（含車規(guī)）模擬、數(shù)?；旌闲酒邪l(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目投資總額2.31億元，擬使用募集資金1.55億元。該項目計劃在合肥、西安和上海三地開發(fā)，引入項目研究所需人員，在4年左右的周期完成新產(chǎn)品的設(shè)計、驗證，并最終實現(xiàn)量產(chǎn)，產(chǎn)品將運用在新能源汽車、工商業(yè)儲能、家庭儲能、戶外儲能、輕型電動車以及各種鋰電工具等領(lǐng)域，以豐富公司產(chǎn)品矩陣。

高端工業(yè)級（含車規(guī)）主控SoC（含智能化）研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目投資總額6.4億元，擬投入募集資金4.25億元。該項目將打造公司中高端MCU完整平臺化產(chǎn)品體系，實現(xiàn)車規(guī)MCU產(chǎn)品批量上車應(yīng)用與工業(yè)頭部客戶的導(dǎo)入，同時補充公司在家電領(lǐng)域的高端MCU產(chǎn)品矩陣。

此外，中穎電子還將使用4.2億元用于補充流動資金，以滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展對營運資金的需求。

截至2025年末，中穎電子資產(chǎn)總額21.55億元，資產(chǎn)負債率16.22%。

市場競爭加劇營收利潤雙降

在當(dāng)前高端芯片市場國產(chǎn)替代的歷史機遇下，中穎電子將通過本次定增加碼車規(guī)、儲能芯片核心賽道，完善高端工業(yè)級（含車規(guī)）電池管理芯片、MCU的產(chǎn)品矩陣。

中穎電子現(xiàn)有產(chǎn)品以工規(guī)芯片為主，并長期深耕于家電及消費類MCU和電池管理芯片領(lǐng)域。中穎電子坦言，公司在車規(guī)、儲能、工業(yè)控制等高端高附加值領(lǐng)域的產(chǎn)品布局仍有待拓展，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化升級。

長江商報記者還注意到，隨著市場競爭加劇，中穎電子的盈利能力面臨挑戰(zhàn)。

年報顯示，2025年，中穎電子實現(xiàn)營業(yè)收入12.84億元，同比下降4.41%；歸母凈利潤6016.36萬元，同比下降55.14%；扣非凈利潤5142.59萬元，同比下降60.84%，主要系市場競爭激烈導(dǎo)致的產(chǎn)品售價降低影響大于成本的下降，且本期計提存貨減值損失金額同比增加1510.27萬元。

由于以銷定產(chǎn)、主動去庫存策略，截至2025年末，公司存貨為4.53億元，較期初減少1.61億元，基本達成存貨管理目標(biāo)。

同時，由于年度采購規(guī)模較小，晶圓采購價格（即公司晶圓成本）處于偏高水平，2025年，中穎電子銷售芯片總量8.58億顆，同比下降3.06%；生產(chǎn)量為4.98億顆，同比下降33.93%，生產(chǎn)量約為年銷售量的58%。

報告期內(nèi)，中穎電子主業(yè)毛利率為31.34%，同比減少2.19個百分點。其中工業(yè)控制、消費電子類產(chǎn)品的營業(yè)收入分別為10.33億元、2.41億元，同比減少5.42%、3.31%；毛利率33.76%、21.01%，同比變動-3.08、2個百分點。

同時，中穎電子持續(xù)保持高水平研發(fā)投入。2025年，公司研發(fā)投入2.99億元，占營業(yè)收入的23.27%。報告期內(nèi)，公司新增發(fā)明專利授權(quán)11項，計算機軟件著作權(quán)4項，集成電路布圖設(shè)計7項。

中穎電子表示，本次發(fā)行將增強公司的資金實力，為研發(fā)周期長、投入大的高端芯片項目提供堅實的資金保障。