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2026年第一季度，多項高頻數(shù)據(jù)勾勒出一條清晰的上揚曲線。國家發(fā)展改革委國家信息中心大數(shù)據(jù)發(fā)展部監(jiān)測顯示，一季度線下消費支付金額同比增長3.4%，增速較去年四季度提高2.2個百分點；與算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的項目中標(biāo)金額同比增長4.7%；主要港口集裝箱吞吐量同比增長8.5%；人工智能相關(guān)專利授權(quán)量同比增長31.2%。

這些來自消費、投資、外貿(mào)、創(chuàng)新四個維度的數(shù)據(jù)共同指向一個結(jié)論：在政策精準(zhǔn)發(fā)力與內(nèi)生動力修復(fù)的雙重驅(qū)動下，中國經(jīng)濟在“十五五”開局之年實現(xiàn)了有力起步。消費市場量增質(zhì)升，新動能加速壯大，外貿(mào)韌性持續(xù)彰顯——中國經(jīng)濟回升向好的基本面沒有改變。

消費回暖：總量穩(wěn)健與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的雙重特征

一季度消費數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出“總量回升、結(jié)構(gòu)升級”的積極態(tài)勢。線下消費大數(shù)據(jù)顯示，商品消費同比增長5.2%，增速較去年四季度提高3.2個百分點。其中，電子產(chǎn)品類和家用電器類增速尤為突出，同比分別增長10.7%和8.4%，增速較去年四季度分別提高2.4個和23.5個百分點。

商品消費的快速增長，與消費品以舊換新政策的精準(zhǔn)發(fā)力密不可分。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，一季度消費品以舊換新銷售額超4331.7億元，惠及6093.3萬人次。其中，汽車以舊換新帶動新車銷售額2286.9億元，收到補貼申請140.8萬份；家電以舊換新、數(shù)碼和智能產(chǎn)品購新共銷售5952.5萬臺，帶動銷售額2044.8億元。今年《政府工作報告》明確安排超長期特別國債2500億元支持消費品以舊換新，優(yōu)化政策實施機制，為消費市場注入強勁活力。

服務(wù)消費同樣呈現(xiàn)回暖態(tài)勢。一季度服務(wù)消費同比增長0.9%，增速較去年四季度提高0.5個百分點，交通服務(wù)類和餐飲服務(wù)類增速較快，同比分別增長6.9%和4.5%。春節(jié)假期出行需求集中釋放、文旅消費持續(xù)復(fù)蘇，是服務(wù)消費回暖的重要拉動因素。國家發(fā)展改革委國家信息中心大數(shù)據(jù)發(fā)展部副研究員邢玉冠指出，2026年一季度我國線下消費呈現(xiàn)總量穩(wěn)健、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的良好開局，這是超長期特別國債支持消費品以舊換新、優(yōu)化個人消費貸款貼息等政策精準(zhǔn)發(fā)力的結(jié)果。

1至2月，社會消費品零售總額同比增長2.8%，增速比上年12月份加快1.9個百分點；服務(wù)零售額同比增長5.6%，比上年全年加快0.1個百分點?；涢_證券首席經(jīng)濟學(xué)家羅志恒表示，一季度在超長春節(jié)假期和以舊換新政策的共同帶動下，消費呈現(xiàn)較好的回升勢頭。

投資發(fā)力：財政政策靠前發(fā)力與新動能加速布局

投資領(lǐng)域的數(shù)據(jù)同樣釋放積極信號。一季度，與算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及軟硬件開發(fā)相關(guān)的項目中標(biāo)金額同比增長4.7%。人工智能、人形機器人等前沿領(lǐng)域的資本投資事件金額同比增長45.5%。國家信息中心測算顯示，一季度全國新增專項債發(fā)行額同比增長20.8%，財政政策靠前發(fā)力，資金安排聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

今年以來，多家A股上市公司密集披露重大項目中標(biāo)公告，訂單覆蓋千萬元級、億元級乃至百億元級，披露頻次較去年同期顯著提升。從覆蓋領(lǐng)域看，數(shù)據(jù)中心、智算服務(wù)、新能源等新基建領(lǐng)域成為投資熱點。百度以8.37億元中標(biāo)中國聯(lián)通山東濟南市大模型創(chuàng)新工場基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)項目，涵蓋740臺AI服務(wù)器采購，成為2026年開年AI大模型領(lǐng)域最大項目中標(biāo)金額。遠東股份一季度智能電池儲能/算力AI業(yè)務(wù)千萬元以上合同訂單同比增長221.94%，算力AI業(yè)務(wù)持續(xù)獲單，數(shù)據(jù)中心線纜、AIDC用光纖也獲得越來越多國內(nèi)外客戶認可。

與消費回暖的短期脈沖效應(yīng)不同，投資回暖更多體現(xiàn)了中長期結(jié)構(gòu)優(yōu)化和政策前置發(fā)力的疊加效應(yīng)。重大工程項目加速落地，人工智能、算力等智能經(jīng)濟相關(guān)領(lǐng)域投資活躍，不僅為今年固定資產(chǎn)投資和宏觀經(jīng)濟大盤穩(wěn)定增長打下基礎(chǔ)，也為“十五五”重大項目建設(shè)開好局、起好步提供了有力支撐。

外貿(mào)增長：港口吞吐量回升與出口強勁開局

外貿(mào)領(lǐng)域同樣交出穩(wěn)健答卷。一季度，主要港口貨運船舶離港載重同比增長9.6%，到港載重同比增長5.4%，增速較去年四季度分別提高23.4個和7.0個百分點。日均港口貨物吞吐量同比增長2.4%，集裝箱吞吐量同比增長8.5%，增速較去年四季度分別提高1.6個和1.4個百分點。

從出口數(shù)據(jù)看，1至2月我國出口商品6565.8億美元，同比增速達21.8%，大幅高于市場預(yù)期；進口4429.6億美元，增速19.8%。出口強勁開局，一方面得益于全球經(jīng)濟景氣度復(fù)蘇——1至2月全球制造業(yè)PMI環(huán)比持續(xù)上行，2月升至51.9%；另一方面，市場多元化持續(xù)推進，對非洲出口增速達49.9%，對東盟出口增速達29.4%，對歐盟出口增速達27.8%。這些數(shù)據(jù)表明，中國外貿(mào)的韌性不僅體現(xiàn)在總量增長上，更體現(xiàn)在市場結(jié)構(gòu)的多元化和抗風(fēng)險能力的持續(xù)增強。

創(chuàng)新活力：經(jīng)營活力提升與前沿技術(shù)突破

經(jīng)濟回升的內(nèi)生動力，還體現(xiàn)在微觀主體的創(chuàng)新活力上。一季度，初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營活力指數(shù)同比增長8.8%，技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)經(jīng)營活力指數(shù)同比增長8.1%。專利數(shù)據(jù)進一步印證了創(chuàng)新活躍度的提升：一季度我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)專利授權(quán)量同比增長8.7%，3月份同比增長18.4%。其中，與人工智能相關(guān)的專利授權(quán)量一季度同比增長31.2%，3月份同比增長39.8%。

AI技術(shù)的快速迭代正在重塑產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新范式。一季度人工智能相關(guān)專利授權(quán)量同比增長31.2%——這一增速顯著高于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)整體的8.7%，表明中國在AI這一前沿賽道的創(chuàng)新正進入加速期。AI從實驗室走向產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，正在成為推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新引擎。這種“技術(shù)突破—資本跟進—產(chǎn)業(yè)升級”的正向循環(huán)，為中國經(jīng)濟的長期增長注入了新的活力。

分析與評論：回升之勢的基礎(chǔ)與挑戰(zhàn)

綜合一季度多項高頻數(shù)據(jù)，可以得出三個層面的核心判斷。

判斷之一：消費回升呈現(xiàn)“量增質(zhì)升”的良好態(tài)勢。 一季度線下消費支付金額同比增長3.4%，增速較去年四季度提高2.2個百分點。商品消費增速從2025年四季度的2%提升至5.2%，服務(wù)消費增速從0.4%提升至0.9%，邊際改善明顯。以舊換新政策的精準(zhǔn)發(fā)力與消費場景的持續(xù)拓展，正在推動消費市場從“恢復(fù)性增長”向“結(jié)構(gòu)性升級”轉(zhuǎn)變。隨著促進消費系列政策持續(xù)顯效，消費市場有望進一步量增質(zhì)升、向新向優(yōu)。

判斷之二：投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化為中長期增長積蓄動能。 一季度算力基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)項目中標(biāo)金額同比增長4.7%，人工智能領(lǐng)域投資事件金額同比增長45.5%。不同于過去依賴傳統(tǒng)基建的投資拉動模式，當(dāng)前投資的增長點集中在數(shù)字經(jīng)濟、人工智能等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域。這種結(jié)構(gòu)性變化，意味著投資不僅服務(wù)于短期穩(wěn)增長，更在為“十五五”時期的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)突破積蓄勢能。

判斷之三：創(chuàng)新活力增強是經(jīng)濟回升的深層支撐。 一季度AI相關(guān)專利授權(quán)量同比增長31.2%。這一數(shù)據(jù)的背后，是企業(yè)在技術(shù)研發(fā)上的持續(xù)投入和科研生態(tài)的持續(xù)優(yōu)化。技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)經(jīng)營活力指數(shù)同比增長8.1%，與初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營活力指數(shù)同比增長8.8%形成“雙升”格局，表明微觀主體的創(chuàng)新熱情正在轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟回升的深層動力。

同時，也需理性看待一季度數(shù)據(jù)中的季節(jié)性擾動。專家指出，今年春節(jié)偏晚，導(dǎo)致“節(jié)前趕工-春節(jié)停工-節(jié)后復(fù)工”周期整體后移，技術(shù)性地推高了1至2月的同比數(shù)據(jù)。以水泥發(fā)運率為例，1至2月上旬高于去年同期，2月下旬至3月則低于去年同期。因此，需將1至3月數(shù)據(jù)合并觀察分析，以更客觀地評估經(jīng)濟運行的真實趨勢和內(nèi)生動能。

粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家羅志恒指出，當(dāng)前居民資產(chǎn)負債表的調(diào)整仍在進行中，預(yù)防性儲蓄傾向尚未明顯扭轉(zhuǎn)，消費回暖的內(nèi)生基礎(chǔ)仍需進一步夯實。居民收入預(yù)期的修復(fù)和消費信心的持續(xù)恢復(fù)，仍是消費增長能否持續(xù)的關(guān)鍵變量。

中國金融網(wǎng)董事長何世紅指出，一季度數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟在“十五五”開局之年實現(xiàn)了有力起步。線下消費支付金額同比增長3.4%、AI領(lǐng)域投資事件金額同比增長45.5%、人工智能相關(guān)專利授權(quán)量同比增長31.2%——這些數(shù)字勾勒出中國經(jīng)濟向新向優(yōu)的輪廓。消費市場的量增質(zhì)升、投資結(jié)構(gòu)的新舊動能轉(zhuǎn)換、外貿(mào)的韌性彰顯、創(chuàng)新活力的持續(xù)增強，共同構(gòu)成了經(jīng)濟回升的多重支撐。

從長期來看，中國經(jīng)濟回升的基礎(chǔ)正在夯實，但回升的持續(xù)性和穩(wěn)定性仍需政策與市場協(xié)同發(fā)力。在宏觀政策持續(xù)發(fā)力的護航下，隨著消費信心的進一步修復(fù)、投資結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化、創(chuàng)新成果的加速轉(zhuǎn)化，中國經(jīng)濟有望在“十五五”開局之年實現(xiàn)穩(wěn)中求進、行穩(wěn)致遠的發(fā)展目標(biāo)。