說(shuō)到高股息投資，很多剛?cè)腴T(mén)的新手，估計(jì)都聽(tīng)過(guò)中證紅利、紅利低波這些常見(jiàn)的紅利指數(shù)吧？其實(shí)現(xiàn)在市場(chǎng)上，還有一只值得留意的指數(shù)——國(guó)證價(jià)值100指數(shù)，它不光股息水平較高，還兼具價(jià)值屬性。今年3月完成季度“高拋低吸”后，股息率提升到了5.0%，而跟蹤它的價(jià)值ETF易方達(dá)（159263）3月份被加倉(cāng)了近5億元，是穩(wěn)健型投資者重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。

季度“高拋低吸”：讓高股息始終“在線”

高股息的可持續(xù)，離不開(kāi)國(guó)證價(jià)值100指數(shù)的季度“高拋低吸”，該指數(shù)每三個(gè)月就會(huì)進(jìn)行一次調(diào)整，把那些性價(jià)比變低、不那么劃算的股票踢出去，再選一批性價(jià)比更高的新股票進(jìn)來(lái)。這么一操作，不光能維持住高股息率，還有機(jī)會(huì)賺點(diǎn)估值上漲的錢(qián)，同時(shí)也能避開(kāi)那些估值太高的板塊，減少下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

給大家舉個(gè)實(shí)實(shí)在在的例子，2025年12月那次調(diào)樣，新選進(jìn)來(lái)的股票，平均股息率有4.6%，比被調(diào)出去的那些股票高不少。再看收益，從12月調(diào)樣完，到今年3月下次調(diào)樣前，新進(jìn)來(lái)的股票平均漲了13.4%，而被調(diào)出去的那些，平均才漲11.3%，這差距還是挺明顯的。

表：國(guó)證價(jià)值100指數(shù)調(diào)樣前后對(duì)比

2025年12月股息率（均值）調(diào)樣后表現(xiàn)（均值）調(diào)入成份股4.6%13.4%調(diào)出成份股4.0%11.3%

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，調(diào)樣后表現(xiàn)截至2026年3月15日

多維度選股：不止看高股息，還有性價(jià)比與現(xiàn)金流支撐

國(guó)證價(jià)值100指數(shù)選股，可不是隨便選的，不單單看股息高不高，而是靠“高股息+低估值+高自由現(xiàn)金流”三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)挑。說(shuō)白了就是，專(zhuān)選那些“既能多分紅、還能一直穩(wěn)定分紅”的好公司，而且買(mǎi)的時(shí)候價(jià)格還不貴，特別劃算。

在高股息的基礎(chǔ)上，再看估值高低，就能從一堆高分紅的企業(yè)里，挑出盈利更好、價(jià)格更劃算的股票。目前國(guó)證價(jià)值100指數(shù)的市盈率為11.3倍，股息率為5.0%，簡(jiǎn)單說(shuō)就是，我們能用較高的性價(jià)比，拿到不錯(cuò)的分紅回報(bào)。另外，自由現(xiàn)金流大家可以理解成企業(yè)的“活期存款”，這是企業(yè)能一直分紅的底氣，加上這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，就能確保選進(jìn)來(lái)的股票，分紅是有“真金白銀”撐著的，不會(huì)隨便掉鏈子。

總的來(lái)說(shuō)，正是因?yàn)橛羞@種科學(xué)的調(diào)樣機(jī)制和選股邏輯，國(guó)證價(jià)值100指數(shù)的長(zhǎng)期表現(xiàn)才這么穩(wěn)?。簭?012年底發(fā)布到今年3月底，指數(shù)年化收益率達(dá)到18.0%，對(duì)于想穩(wěn)健投資的人來(lái)說(shuō)，這個(gè)收益具備一定吸引力。

對(duì)于剛?cè)腴T(mén)、想以穩(wěn)健方式參與股票投資的新手來(lái)說(shuō)，比起追那些短期熱門(mén)賽道、賭風(fēng)口，不如靠高分紅拿穩(wěn)定的現(xiàn)金回報(bào)，同時(shí)還能跟著企業(yè)成長(zhǎng)、賺點(diǎn)估值上漲的錢(qián)，這樣更穩(wěn)妥，也適合長(zhǎng)期持有。

國(guó)證價(jià)值100指數(shù)，就是圍繞“高分紅、低估值、穩(wěn)盈利”來(lái)選股，還能每季度調(diào)樣優(yōu)化，配置思路比較清晰。如果想一鍵布局這只指數(shù)，可以關(guān)注價(jià)值ETF易方達(dá)（159263），沒(méi)有股票賬戶的場(chǎng)外投資者，也可以關(guān)注易方達(dá)國(guó)證價(jià)值100ETF聯(lián)接基金（A類(lèi)：025497；C類(lèi)：025498）。

免責(zé)聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議。