二季度臨近，海外不確定因素與地緣沖突的影響逐步減弱，公募機(jī)構(gòu)的布局重心重新落回企業(yè)基本面。不少機(jī)構(gòu)研判，市場劇烈估值調(diào)整階段已過，后續(xù)行情將圍繞盈利確定性展開，科技仍是核心配置方向，同時(shí)高股息資產(chǎn)也被用來平滑組合波動(dòng)。

前陣子和朋友聊起行情，他說手里的票反復(fù)震蕩，賣了怕錯(cuò)過機(jī)會(huì)，拿著又擔(dān)心繼續(xù)調(diào)整，看走勢圖越看越糾結(jié)。其實(shí)很多人都有這種困擾，因?yàn)槲覀兤綍r(shí)看到的走勢，往往是資金想讓我們看到的表象，真實(shí)的交易意圖藏在背后。這時(shí)候量化大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢就顯現(xiàn)了——它能直接拆解交易行為，幫你看清誰在真正參與，避免被表象迷惑。

一、 看走勢糾結(jié)，看交易行為才清晰

很多人做投資，習(xí)慣盯著走勢圖判斷方向，但走勢經(jīng)?！膀_人”。比如有的票反復(fù)出現(xiàn)反彈，有人一進(jìn)場就被套，有人因前幾次反彈是陷阱，錯(cuò)過真正的上行機(jī)會(huì)。

我用了十多年的量化大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，能跳出走勢看本質(zhì)，它提供兩組關(guān)鍵數(shù)據(jù)：一組是紅黃藍(lán)綠柱體構(gòu)成的「主導(dǎo)動(dòng)能」，對應(yīng)四種交易行為；另一組是橙色柱體的「機(jī)構(gòu)庫存」，反映機(jī)構(gòu)資金的交易活躍程度——橙色柱體持續(xù)越久，說明機(jī)構(gòu)參與積極性越高，不看好的話不會(huì)持續(xù)參與。

當(dāng)藍(lán)色「回補(bǔ)」行為出現(xiàn)，同時(shí)橙色「機(jī)構(gòu)庫存」活躍，就說明機(jī)構(gòu)資金在補(bǔ)倉，也就是震倉洗盤，目的是清理跟風(fēng)盤，為后續(xù)上行做準(zhǔn)備；如果只有回補(bǔ)但沒機(jī)構(gòu)庫存，大概率是散戶補(bǔ)倉，這種行為沒法改變整體趨勢。

看圖1：

從圖里能清楚看到，前三次回補(bǔ)都沒有機(jī)構(gòu)庫存，只是散戶補(bǔ)倉，沒法帶動(dòng)趨勢；只有最后一次是機(jī)構(gòu)回補(bǔ)+庫存活躍，屬于震倉洗盤，是趨勢轉(zhuǎn)向的信號。

二、 高位震蕩，兩類回補(bǔ)天差地別

遇到高位調(diào)整后的反彈，不少人會(huì)陷入糾結(jié)：走怕踏空，留怕被套。這時(shí)候單看走勢根本分不清，用量化數(shù)據(jù)卻能一眼辨明。

比如有兩只票，都是高位調(diào)整后出現(xiàn)反彈，表面看走勢差不多，但交易行為完全不同。左側(cè)的票，回補(bǔ)行為出現(xiàn)時(shí)，機(jī)構(gòu)庫存同步活躍，屬于機(jī)構(gòu)震倉洗盤，后續(xù)會(huì)繼續(xù)向上；右側(cè)的票，只有回補(bǔ)卻沒機(jī)構(gòu)庫存，是散戶搶反彈，很快就會(huì)回落調(diào)整。

這就是量化大數(shù)據(jù)的價(jià)值，現(xiàn)在技術(shù)能精準(zhǔn)捕捉交易行為，不止是股票交易，就連日常消費(fèi)喜好都能被挖掘，更別說有規(guī)律的交易行為了。量化交易的優(yōu)勢，從來不是簡單的自動(dòng)化，而是底層的數(shù)據(jù)抓取和處理能力，能還原最真實(shí)的市場行為。

看圖2：

看這張圖，兩類回補(bǔ)的結(jié)果一目了然，不用再靠感覺猜，數(shù)據(jù)直接給出答案。

三、 創(chuàng)新高或轉(zhuǎn)向，量化一眼看穿

還有更難判斷的情況：一只票創(chuàng)新高后調(diào)整，分不清是蓄力再上行還是強(qiáng)弩之末；另一只票高位回落后反彈，拿不準(zhǔn)是反轉(zhuǎn)還是誘多?？醋邉莸脑?，大多數(shù)人都會(huì)撓頭。

但結(jié)合量化數(shù)據(jù)看交易行為，答案就很清晰。左側(cè)創(chuàng)新高后調(diào)整的票，出現(xiàn)回補(bǔ)時(shí)機(jī)構(gòu)庫存活躍，而且之前就有過機(jī)構(gòu)震倉的記錄，說明是在蓄力；右側(cè)的票，兩次回補(bǔ)都沒有機(jī)構(gòu)庫存，都是散戶行為，后續(xù)會(huì)繼續(xù)調(diào)整。

長期跟蹤就會(huì)發(fā)現(xiàn)，交易行為雖多，但能改變趨勢的核心行為就那幾種，抓住關(guān)鍵就能跳出震蕩迷霧。

看圖3：

看圖4：

四、 二季度行情，靠數(shù)據(jù)建立從容判斷

二季度行情回歸基本面，不少人擔(dān)心市場震蕩反復(fù)，靠走勢判斷容易踩坑。其實(shí)不用慌，量化大數(shù)據(jù)能幫你拆解真實(shí)交易行為，不用懂復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型，只要抓住核心的行為組合，比如回補(bǔ)+機(jī)構(gòu)庫存的關(guān)鍵信號，就能避開散戶行為的干擾，看清機(jī)構(gòu)的真實(shí)意圖。

投資不是靠猜，而是靠客觀數(shù)據(jù)建立判斷邏輯。當(dāng)你能跳出走勢表象，看清誰在真正參與交易，面對震蕩行情自然能保持從容，也更能把握二季度圍繞基本面展開的布局機(jī)會(huì)。

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