2026年4月9日，廣東東陽光科技控股股份有限公司（600673.SH，下稱“東陽光”）正式發(fā)布2025年年度業(yè)績報告。報告顯示，東陽光全年實現(xiàn)營業(yè)收入149.35億元，同比增長22.42%；經營活動現(xiàn)金流凈額13.09億元，同比增長130.42%。受股權激勵費用1.58億元、參股股票公允價值變動減少利潤5.22億元兩大一次性因素影響，歸母凈利潤有所波動，剔除上述因素后，歸母凈利潤達9.55億元，扣非歸母凈利潤8.68億元。東陽光電子新材料核心主業(yè)盈利表現(xiàn)強勁，同時前瞻布局液冷、具身智能、算力運營等新興賽道，構建AI全產業(yè)鏈生態(tài)。

1.穩(wěn)盤筑基：四大制造板塊協(xié)同發(fā)力，筑牢AI全產業(yè)鏈底層支撐

報告期內，東陽光電子元器件、高端鋁箔、化工新材料、能源材料四大制造板塊全線增長，形成覆蓋AI產業(yè)的材料供給與硬件配套能力，為AI服務器、數據中心、算力基礎設施提供關鍵材料支撐。

其中，電子元器件業(yè)務全年營收35.63億元，同比增長4.89%，電極箔、化成箔全球市占領先，得益于多年材料技術積累，東陽光開發(fā)的積層箔電容器、超級電容器因性能優(yōu)勢精準適配AI數據中心領域需求，實現(xiàn)市場份額穩(wěn)步擴大；化工新材料板塊營收40.60億元，同比增長50.12%，東陽光憑借第三代制冷劑配額壁壘疊加產品價格上行紅利，夯實盈利底盤；高端鋁箔業(yè)務加速放量營收59.21億元，同比增長14.07%，能源材料營收6.31億元，同比增長78.12%，兩大業(yè)務聚焦儲能、算力配套核心賽道，為算力基礎設施配套提供關鍵材料。

東陽光產業(yè)鏈布局

業(yè)內分析指出，東陽光制造主業(yè)具備完整產業(yè)鏈、核心技術與客戶資源優(yōu)勢，得以在復雜行業(yè)環(huán)境下保持穩(wěn)健增長，也為東陽光布局AI全產業(yè)鏈提供了充足的現(xiàn)金流與業(yè)績支撐。

2.戰(zhàn)略升級：新興產業(yè)落地見效，第二增長曲線逐步成型

2025年，東陽光以領投秦淮數據收購為契機全面切入算力賽道，同步推進液冷科技、具身智能布局，構建“算力+液冷+AI應用”的新興產業(yè)矩陣。

目前，該公司液冷技術已完成核心部件研發(fā)與試產，冷板式、浸沒式雙技術布局精準解決AI設備高散熱需求；具身智能也完成產品研發(fā)與基地建設、實現(xiàn)人形機器人產品落地及AI應用場景持續(xù)拓展；算力運營板塊發(fā)展上，東陽光表示，將協(xié)同秦淮數據的優(yōu)質算力資源、全國數據中心集群布局及行業(yè)領先的運營能力，依托自有能源、制造端資源優(yōu)勢，打造“電-算-產”一體化協(xié)同生態(tài)，為公司向“綠色能源-先進制造-算力運營-AI應用”四位一體的數字基礎設施及算力服務商轉型提供核心支撐。

業(yè)內人士表示，東陽光在算力賽道的戰(zhàn)略布局，避開了純IDC企業(yè)的同質化競爭，走出“制造賦能算力”的特色路徑，新興業(yè)務已從布局階段進入落地見效期，有望成為公司第二增長曲線。

3.創(chuàng)新賦能：研發(fā)聚焦核心賽道夯實長期增長根基

2025年，東陽光堅持研發(fā)驅動轉型，研發(fā)投入5.65億元，全年申請專利147件，獲國家級榮譽18項。研發(fā)資源精準投向液冷技術、AI+制造、智能算力、綠色能源等核心領域。積層箔、液冷核心部件、氟化冷卻液等技術成果實現(xiàn)快速產業(yè)化，精準聚焦AI產業(yè)鏈能耗散熱核心瓶頸，為AI產業(yè)鏈發(fā)展提供堅實技術保障。

進入2026年，隨著AI大模型規(guī)?；涞?、智算新基建加速鋪開、液冷散熱與具身智能步入產業(yè)化快車道，東陽光的增長邏輯正從“材料制造”向“制造賦能+AI全鏈布局”切換。市場分析認為，隨著智算中心項目投產、液冷業(yè)務放量、產業(yè)協(xié)同深化，其長期價值或將持續(xù)釋放。

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