界面新聞?dòng)浾?| 周姝祺

在中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)過去幾年的劇烈洗牌中，比亞迪幾乎定義了“勝利”應(yīng)有的樣子。

這家公司在2019年前后一度深陷經(jīng)營(yíng)壓力，而五年后銷量登頂、市值突破萬(wàn)億元，成為中國(guó)新能源汽車最具代表性的贏家。過去數(shù)年，它既是價(jià)格戰(zhàn)的發(fā)起者，也是技術(shù)戰(zhàn)的主導(dǎo)者；既把插電混動(dòng)推成了燃油車的替代品，也重塑了大眾市場(chǎng)的定價(jià)體系。

人們很容易把比亞迪的崛起看做是提前押中了電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的風(fēng)口，但支撐它規(guī)模不斷擴(kuò)大的，是一套清晰的將技術(shù)能力轉(zhuǎn)化為商業(yè)增長(zhǎng)的路徑：用技術(shù)建立可感知的體驗(yàn)差，再用制造能力壓低成本，最終把這種差異轉(zhuǎn)化為價(jià)格優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)份額。

然而，技術(shù)紅利從來不會(huì)長(zhǎng)期停留在一家企業(yè)手中。它的生命周期，取決于領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)被復(fù)制的速度，以及用戶是否持續(xù)為這種差異買單。

在比亞迪擅長(zhǎng)的三電技術(shù)上，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)在電池續(xù)航里程、能耗、熱管理等方面，逐漸抹平差距；而在輔助駕駛、智能座艙以及AI等智能化方向，比亞迪并不具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。王傳福在去年12月曾向股東們表示，過去幾年，比亞迪打的是“順風(fēng)戰(zhàn)”，現(xiàn)在對(duì)手與自己的技術(shù)差距越來越小。

2025年，比亞迪銷量同比增速降至7.73%，低于上一年的41.3%。在持續(xù)三年的價(jià)格戰(zhàn)后，公司單車均價(jià)下探至約11萬(wàn)元，凈利潤(rùn)四年來首次下滑，員工人數(shù)減少近10萬(wàn)。銷量、利潤(rùn)、組織規(guī)模幾乎都在擴(kuò)張的比亞迪，開始顯露出調(diào)整和收縮的跡象。

中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入相持階段。比亞迪很難再找到“躺平”的弱勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)者。無論是產(chǎn)業(yè)資本綁定還是地方國(guó)資投入，還在牌桌上的公司都進(jìn)入到一種“不能輸”的狀態(tài)。

這家全球新能源汽車銷量冠軍迫切尋找到新技術(shù)紅利。這項(xiàng)技術(shù)需要用戶愿意為之付費(fèi)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手短期難以復(fù)制，并且公司能夠以足夠低的成本迅速鋪開。第一代刀片電池和DM混動(dòng)技術(shù)曾做到了這一點(diǎn)，現(xiàn)在比亞迪希望二代刀片電池和閃充網(wǎng)絡(luò)會(huì)是下一套同樣成立的答案。

造車23年，比亞迪贏得過幾次重大轉(zhuǎn)折?，F(xiàn)在，這家總是與“奇跡”相伴的公司需要證明，在環(huán)境變化、對(duì)手逼近、規(guī)模見頂之后，依然留在牌桌上，繼續(xù)贏下去。

數(shù)據(jù)來源：比亞迪財(cái)報(bào)。制圖/界面新聞 李耀琪

比亞迪最堅(jiān)定的海外投資人查理·芒格曾評(píng)價(jià)公司創(chuàng)始人王傳福，是杰克·韋爾奇和愛迪生的綜合體。這句話放在今天仍不過時(shí)。王傳福的強(qiáng)項(xiàng)不在于發(fā)明了多少全新技術(shù)，而是他把技術(shù)、制造和管理組織到一起，讓技術(shù)成功落地為商業(yè)上的規(guī)模勝利。

DM混動(dòng)技術(shù)是比亞迪最關(guān)鍵的一次押注。它并未重新發(fā)明混動(dòng)原理，而是把日系品牌從“以油為主”的開發(fā)思路改成“以電為主”，用大功率電機(jī)和更大電池，優(yōu)先覆蓋日常通勤場(chǎng)景。這讓電動(dòng)汽車的動(dòng)力響應(yīng)更直接，純電通勤能力更強(qiáng)，整車的平順性、靜謐性和經(jīng)濟(jì)性也明顯優(yōu)于同級(jí)燃油車。

一位三電相關(guān)研發(fā)人員告訴界面新聞，比亞迪DM技術(shù)單項(xiàng)拆開看并不特殊，與本田混動(dòng)技術(shù)在原理上沒有本質(zhì)差異，但它最先抓住了用戶最真實(shí)的需求——低價(jià)、省油、沒有里程焦慮。

技術(shù)領(lǐng)先一旦轉(zhuǎn)化為清晰可感的體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，帶來的就不只是單一產(chǎn)品成功，而是一整段紅利窗口。經(jīng)典案例是2009年大眾開發(fā)的“TSI+DSG”動(dòng)力總成系統(tǒng)。其小排量、強(qiáng)動(dòng)力、低油耗的優(yōu)勢(shì)，迅速拉開了與日系品牌車型的用車體驗(yàn)，也幫助大眾開啟了在華近十年的高速增長(zhǎng)。

比亞迪的DM混動(dòng)技術(shù)也起到了同樣的作用。當(dāng)其他自主品牌仍在沿著更接近日系油混的路線摸索時(shí)，比亞迪已經(jīng)把插混做成了燃油車在主流市場(chǎng)的直接替代品。

成本則幫助比亞迪把這輪技術(shù)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)散到最極致的范圍。福特和豐田的成功離不開制造效率領(lǐng)先帶來的成本優(yōu)勢(shì)，而比亞迪通過垂直整合模式，自研自制電池、電機(jī)、汽車電子、模具、功率半導(dǎo)體和內(nèi)外飾等一輛電動(dòng)車中成本最高的核心環(huán)節(jié)。

零跑創(chuàng)始人朱江明曾向界面新聞舉例，自研自制車燈，可以讓一輛物料成本10萬(wàn)元的電動(dòng)車，節(jié)省3000元。上述三電研發(fā)人員透露，比亞迪第四代DM混動(dòng)技術(shù)的成本，較其他品牌低近5000元。瑞銀曾在2003年拆解比亞迪海豹，發(fā)現(xiàn)其成本較國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3還要低15%。

數(shù)據(jù)來源：經(jīng)采訪及公開資料整理。制圖/界面新聞 李耀琪

理特管理顧問有限公司合伙人桂靈峰向界面新聞?wù)J為，比亞迪最大的優(yōu)勢(shì)就在于高度垂直整合，這可以帶來更強(qiáng)的平臺(tái)通用性、規(guī)模效率和采購(gòu)優(yōu)勢(shì)，也讓它比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更早建立起成本壁壘。

這種優(yōu)勢(shì)最終變成了價(jià)格武器。2023年中國(guó)車市價(jià)格戰(zhàn)打響，比亞迪率先把“油電同價(jià)”推向主流市場(chǎng)；到2024年，又進(jìn)一步打出“電比油低”。以秦PLUS DM-i為例，這款車型的購(gòu)車門檻從2021年的10.58萬(wàn)元降至2024年的7.98萬(wàn)元，同價(jià)位燃油車很難在使用成本上與之比拼。

在競(jìng)爭(zhēng)尚不充分的空白期，比亞迪率先把技術(shù)領(lǐng)先、制造效率和規(guī)?；瘓?zhí)行串成一套完整鏈路，并將其穩(wěn)定兌現(xiàn)為市場(chǎng)勝勢(shì)。問題是，支撐這套方法論的關(guān)鍵環(huán)節(jié)正同時(shí)松動(dòng)，這也不再是比亞迪獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)。

吉利很快在2024年推出新一代電混技術(shù)，調(diào)整了此前更接近燃油車混動(dòng)的開發(fā)思路，直接對(duì)標(biāo)比亞迪DM路線，強(qiáng)調(diào)更強(qiáng)的電感體驗(yàn)和更高性價(jià)比。

2025年2月上市的銀河L6 EM-i，起售價(jià)7.98萬(wàn)元，百公里虧電油耗低至2.9L，發(fā)動(dòng)機(jī)熱效率達(dá)到46.5%，核心參數(shù)指標(biāo)都超過了當(dāng)時(shí)比亞迪同級(jí)產(chǎn)品，價(jià)格卻更低。一位研發(fā)人員向界面新聞表示，目前比亞迪的混動(dòng)技術(shù)在大眾市場(chǎng)已很難再拉開明顯差距。

吉利在產(chǎn)品策略上同樣采用對(duì)比亞迪對(duì)標(biāo)式開發(fā)方法，圍繞座椅舒適性、車內(nèi)空間和配置等用戶最直觀的感知做增強(qiáng)，再用更低價(jià)格攻擊比亞迪的腹地。而這套“低價(jià)高配”的打法，和比亞迪當(dāng)年轉(zhuǎn)化燃油車消費(fèi)者的思路沒有區(qū)別。

2025年，吉利汽車全年市場(chǎng)份額提升至11%，與比亞迪僅相差3.7個(gè)百分點(diǎn)。今年第一季度，吉利又以約8000輛的微弱優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先比亞迪，拿下了季度銷冠。

比亞迪垂直整合帶來的成本優(yōu)勢(shì)出現(xiàn)了邊際遞減，一旦規(guī)模效應(yīng)逼近上限，自制未必始終比外采更有優(yōu)勢(shì)。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)發(fā)展到了相對(duì)成熟階段，其他汽車企業(yè)可以找到足夠多替代供應(yīng)商，轉(zhuǎn)移成本空間。

政策變化也在限制比亞迪最擅長(zhǎng)的價(jià)格工具。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)專家委員李顏偉向界面新聞表示，在“反內(nèi)卷”背景下，比亞迪常用的高頻調(diào)價(jià)和快速促銷的打法受到限制，其市場(chǎng)靈活性大幅下降。

數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)分會(huì)。制圖/界面新聞 李耀琪

中國(guó)新能源汽車行業(yè)已經(jīng)結(jié)束了靠先發(fā)紅利快速改寫格局的階段，進(jìn)入了一場(chǎng)更細(xì)致、更漫長(zhǎng)的貼身肉搏。遭到圍攻的比亞迪不能只守住原有規(guī)模，它還必須找到新的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

它首先瞄準(zhǔn)了智能駕駛。自2023年底，比亞迪在全市場(chǎng)開出最高薪資水準(zhǔn)招兵買馬，快速組建了一支約4000人規(guī)模的智駕團(tuán)隊(duì)，并在一年內(nèi)完成了自研方案量產(chǎn)。

去年3月，比亞迪發(fā)布“全民智駕”戰(zhàn)略，其最廉價(jià)的海鷗車型也具備高速領(lǐng)航輔助功能。關(guān)注終端銷量的車Fans創(chuàng)始人孫少軍表示，戰(zhàn)略發(fā)布后一周，比亞迪新增訂單超過7萬(wàn)輛，進(jìn)店量環(huán)比翻倍。

但這股勢(shì)頭很快回落。一位比亞迪智駕研發(fā)人員告訴界面新聞，智駕上的大量研發(fā)投入并未轉(zhuǎn)化為預(yù)期回報(bào)。由于軟件開發(fā)倉(cāng)促，實(shí)際落地體驗(yàn)不佳，消費(fèi)者不愿為價(jià)格更高的智駕版車型買單。

界面新聞獲悉，比亞迪智駕自研項(xiàng)目從2024年9月中下旬立項(xiàng)，到2025年2月初通過內(nèi)部品質(zhì)處驗(yàn)收，僅用了130多天；前后公司幾度調(diào)整組織架構(gòu)，智駕負(fù)責(zé)人還曾三度更換。

一位深度參與全民智駕戰(zhàn)役的比亞迪員工向界面新聞?wù)J為，比亞迪缺乏軟件開放共享基因。它習(xí)慣用汽車制造的機(jī)械思路開發(fā)軟件，以人力覆蓋進(jìn)度，卻沒有建立起與軟件開發(fā)相匹配的項(xiàng)目節(jié)點(diǎn)、單元測(cè)試和數(shù)據(jù)閉環(huán)體系，是整車測(cè)試中暴露一個(gè)問題，再去單點(diǎn)修補(bǔ)一個(gè)問題。

杰蘭路咨詢總經(jīng)理朱鍇向界面新聞表示，比亞迪智駕策略是在補(bǔ)其短板，而沒有建立獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)上有更成熟好用的智駕方案，各家也都在加快相關(guān)功能上車。這種配置層面差異，只需三個(gè)月就可能被追上。今年零跑推出10萬(wàn)元以下帶激光雷達(dá)的高階智駕車型，打法更激進(jìn)。

更深層的問題是，智駕上車不僅沒有擊中比亞迪核心客群最看重的經(jīng)濟(jì)性痛點(diǎn)，還暴露了公司在高端化進(jìn)程上的短板。一位造車新勢(shì)力產(chǎn)品經(jīng)理告訴界面新聞，新能源汽車時(shí)代，豪華車用戶看重的不再只是百公里加速等性能參數(shù)，而是智能化體驗(yàn)。比亞迪沒有足夠強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和的用戶心智。

為增加產(chǎn)品溢價(jià)和功能賣點(diǎn)，比亞迪曾試圖利用其在三電上領(lǐng)先的技術(shù)儲(chǔ)備，在高端車型上首發(fā)搭載四電機(jī)獨(dú)立驅(qū)動(dòng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)原地掉頭、應(yīng)急浮水和橫向平移等功能。但這些炫酷演示服務(wù)的是低頻場(chǎng)景，而用戶卻長(zhǎng)期承擔(dān)了空間折損、車重上升和能耗增加的代價(jià)。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)亞太區(qū)企業(yè)評(píng)級(jí)董事楊菁向界面新聞表示，技術(shù)型企業(yè)最難的是如何把技術(shù)轉(zhuǎn)化為用戶愿意買單的體驗(yàn)，并建立情感連接。真正看重技術(shù)指標(biāo)的，往往只是少量發(fā)燒友或資深車主；對(duì)更廣泛的消費(fèi)者來說，技術(shù)本身并不會(huì)自動(dòng)構(gòu)成購(gòu)買理由。

這場(chǎng)智駕試錯(cuò)暴露的問題是，并非所有前沿技術(shù)都能轉(zhuǎn)化為比亞迪的下一輪紅利，尤其當(dāng)它不符合這家公司既有的能力結(jié)構(gòu)，也沒有擊中核心用戶需求時(shí)。

比亞迪已經(jīng)意識(shí)到這種偏差。知情人士向界面新聞透露，公司現(xiàn)在更強(qiáng)調(diào)技術(shù)與用戶場(chǎng)景的結(jié)合，要求技術(shù)服務(wù)于產(chǎn)品和商業(yè)落地，產(chǎn)品定義的話語(yǔ)權(quán)也在變化，從過去主要由研發(fā)院主導(dǎo)，逐步轉(zhuǎn)向更多吸收產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)的調(diào)研結(jié)論。

對(duì)這家相信技術(shù)致勝的企業(yè)而言，糾偏并不意味著放棄技術(shù)路線。經(jīng)歷智能化和高端化試錯(cuò)后，比亞迪仍要靠技術(shù)攻堅(jiān)，重新建立一輪可感知的體驗(yàn)差距。它把新的希望押回更符合自身能力半徑的戰(zhàn)場(chǎng)——電池和補(bǔ)能。

比亞迪最新發(fā)布的第二代刀片電池和閃充技術(shù)，寄望于復(fù)制六年前第一代刀片電池和DM混動(dòng)技術(shù)帶來的那輪紅利，其核心突破是充電速度的顯著提升。比亞迪稱，電量從10%充至70%僅需5分鐘，從10%充至97%約9分鐘。用王傳福的話說，“實(shí)現(xiàn)充電和加油一樣快”。

數(shù)據(jù)整理：界面新聞實(shí)習(xí)記者劉舒雨。制圖/界面新聞 李耀琪

一位電池行業(yè)資深從業(yè)者向界面新聞分析稱，比亞迪二代刀片電池的突破性，一是在磷酸鐵鋰體系下，電芯能量密度突破200Wh/kg，行業(yè)里只有寧德時(shí)代第五代磷酸鐵鋰電池能夠比肩；二是給大型車塞下122度大容量電池的同時(shí)，仍可實(shí)現(xiàn)9分鐘閃充，今年能達(dá)到這一水準(zhǔn)的也只有兩三家。

去年，比亞迪已經(jīng)對(duì)外發(fā)布閃充技術(shù)，只搭載在漢L、唐L兩款高價(jià)車型上，配套閃充站則落在門店，數(shù)量?jī)H4000座。這兩款車最終市場(chǎng)反響平平。今年比亞迪調(diào)整策略，將技術(shù)更進(jìn)一步的二代刀片電池及閃充技術(shù)，首批鋪到15萬(wàn)元至百萬(wàn)元級(jí)別的10款車型上，還要在全國(guó)興建2萬(wàn)座閃充樁。

這一轉(zhuǎn)變將強(qiáng)化閃充在終端的用戶感知。朱鍇告訴界面新聞，20萬(wàn)元以下汽車品牌很少在補(bǔ)能環(huán)節(jié)重壓資源。比亞迪如果能把閃充站鋪開，將比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多一個(gè)強(qiáng)勢(shì)且難以被短時(shí)間追趕的賣點(diǎn)。對(duì)其高端品牌而言，補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)是品牌形象和服務(wù)能力的外化，可以提升消費(fèi)者用車便利性和優(yōu)越感。

楊菁認(rèn)為，比亞迪的閃充策略，放大了自研自制電池的優(yōu)勢(shì)，通過儲(chǔ)能與電池業(yè)務(wù)的成本協(xié)同，對(duì)沖當(dāng)下行業(yè)原材料價(jià)格和鋰價(jià)波動(dòng)帶來的電池成本壓力，從而對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手形成新的成本優(yōu)勢(shì)。

第二代刀片電池及閃充技術(shù)的意義不只是參數(shù)上的提升，而在于它重新回到了比亞迪最擅長(zhǎng)的地方。它既依賴電池體系本身的技術(shù)進(jìn)步，也依賴制造工藝、材料組織、自研電池成本控制，還需要儲(chǔ)能系統(tǒng)和補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)協(xié)同落地。這只有比亞迪能夠做到。

不過，這條新路徑也遠(yuǎn)未被證明成功。界面新聞獲悉，比亞迪正對(duì)現(xiàn)有公共充電站進(jìn)行配儲(chǔ)改造。單個(gè)閃充站的設(shè)備成本約為200萬(wàn)元，是普通快充站的6倍；若再計(jì)入電網(wǎng)擴(kuò)容、土地租賃和高壓變壓器升級(jí)等成本，單站總投入可能超過500萬(wàn)元。

這將對(duì)比亞迪的現(xiàn)金流和投資效率形成不小壓力。目前，第5000座閃充站已落地，但距離2萬(wàn)座的目標(biāo)仍有不短距離。

行業(yè)對(duì)持續(xù)大倍率快充可能帶來的電池壽命影響也仍存有疑慮。高能量密度、高充電倍率和長(zhǎng)壽命長(zhǎng)期被視為電池領(lǐng)域的“不可能三角”。華為巨鯨電池平臺(tái)總經(jīng)理王力向界面新聞等媒體指出，持續(xù)大倍率充電帶來的熱量堆積和電池老化風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)仍缺乏充分驗(yàn)證。

第二代刀片電池和閃充技術(shù)能夠維持多久的紅利期，同樣存在不確定性。上述電池行業(yè)從業(yè)者告訴界面新聞，比亞迪第二代刀片電池的技術(shù)壁壘并不算特別深。通過石墨有序排列、高電導(dǎo)電解液等方式降低內(nèi)阻，行業(yè)內(nèi)早已有相似思路。

“今年已有數(shù)家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手能夠?qū)⒘姿徼F鋰高倍率電池做到和比亞迪二代刀片電池相當(dāng)程度，部分企業(yè)甚至在規(guī)劃能量密度更高的三元閃充路線?！?/p>

另?yè)?jù)界面新聞了解，第二代刀片電池在結(jié)構(gòu)和工藝上均有調(diào)整，可能涉及攪拌、疊片等設(shè)備改造，不排除新建產(chǎn)線的可能。這意味著其量產(chǎn)爬坡仍需時(shí)間，短期內(nèi)難以直接轉(zhuǎn)化為銷量增長(zhǎng)。

中國(guó)新能源汽車行業(yè)快速拉開差距的窗口，已經(jīng)收窄。今天的競(jìng)爭(zhēng)，不再取決于誰(shuí)更早入場(chǎng)，而取決于誰(shuí)還能持續(xù)創(chuàng)造差異。

正如豐田在混動(dòng)確立優(yōu)勢(shì)后仍持續(xù)迭代電驅(qū)系統(tǒng)，蘋果在智能手機(jī)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)后仍不斷加碼芯片和生態(tài)整合，成熟企業(yè)要想再進(jìn)一步，靠的從來不是守成，而是持續(xù)不斷地技術(shù)投入。

比亞迪如今也站在這樣的節(jié)點(diǎn)上。它需要證明的不僅是贏下又一輪銷量競(jìng)賽，而是當(dāng)原有武器被同行迅速?gòu)?fù)制之后，它有能力重新建立一輪足夠清晰、足夠持久的技術(shù)壁壘。只是這一次的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更擁擠，技術(shù)擴(kuò)散更快，留給領(lǐng)先者獨(dú)享紅利的時(shí)間也更短。