近期，溫氏股份、天邦食品、大北農(nóng)、巨星農(nóng)牧、神農(nóng)集團(tuán)、立華股份、東瑞股份、天域生物、正虹科技等多家上市豬企陸續(xù)披露了2026年3月份的銷售簡(jiǎn)報(bào)。

整體來(lái)看，各企業(yè)生豬出欄量環(huán)比實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，但銷售均價(jià)與營(yíng)業(yè)收入同比普遍下滑，行業(yè)“量增價(jià)跌、增收不增利”的特征表現(xiàn)得十分明顯。

豬企3月銷售出爐

在披露3月銷售數(shù)據(jù)的豬企中，牧原股份的表現(xiàn)引人關(guān)注。牧原股份3月銷售商品豬675.1萬(wàn)頭，雖同比微降2.65%，但絕對(duì)規(guī)模仍居行業(yè)首位。公司3月商品豬銷售收入86.06億元，同比下降32.73%；商品豬銷售均價(jià)9.91元/公斤，同比下降30.70%。

牧原股份表示，3月份商品豬銷售收入、價(jià)格同比降幅較大，主要受生豬市場(chǎng)行情波動(dòng)的影響。截至2026年3月末，公司能繁母豬存欄為312.9萬(wàn)頭。

溫氏股份同樣交出了一份規(guī)模可觀的成績(jī)單。公司3月銷售肉豬368.28萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)18.97%，環(huán)比增長(zhǎng)36.55%。溫氏股份表示，肉豬銷量環(huán)比上升主要是公司前期投苗增加所致。此外，公司3月銷售肉雞10394.63萬(wàn)只，收入27.47億元，毛雞均價(jià)11.93元/公斤。

新希望3月銷售商品豬130.47萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)18.00%，環(huán)比增長(zhǎng)32.83%。德康農(nóng)牧3月商品肉豬銷量為101萬(wàn)頭。正邦科技3月銷售生豬93.64萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)49.69%，環(huán)比增長(zhǎng)23.66%。

在同比增速方面，多數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。正邦科技、唐人神、巨星農(nóng)牧、傲農(nóng)生物、神農(nóng)集團(tuán)、立華股份、金新農(nóng)、克明食品等企業(yè)的銷量同比增速均超過(guò)20%。其中，正邦科技以49.69%的同比增速位居前列，克明食品子公司興疆牧歌3月生豬銷量同比增長(zhǎng)49.70%。

傲農(nóng)生物3月生豬銷量達(dá)18.58萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)41.3%。公司表示，銷量增長(zhǎng)主要受產(chǎn)能釋放影響。金新農(nóng)3月生豬銷量16.33萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)35.8%，公司稱主要因合作養(yǎng)殖出欄量增加。

不過(guò)，也有少數(shù)企業(yè)出現(xiàn)銷量同比下滑。正虹科技3月銷售生豬0.17萬(wàn)頭，同比減少75.60%。公司解釋稱，主要原因是公司生豬出欄量減少所致。牧原股份3月銷量同比微降2.65%。

量增價(jià)跌壓力盡顯

綜合來(lái)看，雖然多數(shù)豬企銷量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但銷售收入普遍同比下滑。3月份，牧原股份收入同比下降32.73%，溫氏股份下降11.27%，新希望下降19.86%。一季度數(shù)據(jù)同樣顯示壓力：天邦食品收入同比下降16.63%，唐人神下降20.13%，大北農(nóng)下降2.85%。

豬企普遍將收入下滑歸因于豬價(jià)下行。從銷售均價(jià)看，牧原股份9.91元/公斤，同比下降30.70%；溫氏股份10.11元/公斤，同比下降32.01%；新希望9.74元/公斤，同比下降33.06%；天邦食品一季度均價(jià)12.24元/公斤，同比下降24.61%。

2026年春節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格呈現(xiàn)快速下行趨勢(shì)，市場(chǎng)價(jià)格已降至近十余年低點(diǎn)。搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月7日全國(guó)瘦肉型豬出欄均價(jià)為9.27元/公斤，較去年同期的14.6元/公斤下跌5.33元/公斤，同比跌幅達(dá)36.51%。

巨星農(nóng)牧的數(shù)據(jù)也顯示，3月商品肥豬均價(jià)10.10元/公斤，低于1月的12.71元/公斤和2月的11.28元/公斤；大北農(nóng)控股公司3月均價(jià)9.87元/公斤，同樣呈逐月走低態(tài)勢(shì)。

從供給端來(lái)看，由于去年上半年全國(guó)能繁母豬存欄量處于相對(duì)高位，去年下半年豬企投苗增加，按照仔豬到肉豬的正常生長(zhǎng)周期，今年一季度正是生豬出欄的集中期。溫氏股份明確表示，3月肉豬銷量環(huán)比上升主要是前期投苗增加所致；金新農(nóng)也指出，銷量同比增長(zhǎng)主要因合作養(yǎng)殖出欄量增加。

從需求端來(lái)看，春節(jié)假期結(jié)束后終端需求明顯回落，屠宰量下降顯著。在供強(qiáng)需弱的格局下，豬肉價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，3月均價(jià)環(huán)比進(jìn)一步下跌。

政策端已釋放明確信號(hào)。4月初，商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部宣布開(kāi)展中央儲(chǔ)備凍豬肉收儲(chǔ)工作。此前，發(fā)改委聯(lián)合農(nóng)業(yè)農(nóng)村部已兩次召開(kāi)專題會(huì)議，要求主要養(yǎng)殖企業(yè)嚴(yán)格落實(shí)產(chǎn)能調(diào)控措施，有序調(diào)減能繁母豬存欄量。

展望后市，國(guó)金證券研報(bào)中提及，從供給端角度看，4月份預(yù)計(jì)出欄總量略有增加，短時(shí)生豬供給壓力猶存，疊加季節(jié)性淡季，生豬價(jià)格仍有下跌空間。

中航證券報(bào)告稱，政策層面，當(dāng)前行業(yè)“反內(nèi)卷”政策目標(biāo)是產(chǎn)能供給水平適度合理的調(diào)減，并不支持大幅度調(diào)減行業(yè)產(chǎn)能。疫病層面，當(dāng)前非洲豬瘟等動(dòng)物疫病整體可控，行業(yè)防控投入、防控手段、防控能力都較強(qiáng)，但需要持續(xù)跟蹤觀察。由此看當(dāng)前生豬周期，應(yīng)是蛛網(wǎng)模型下基于養(yǎng)殖利潤(rùn)-養(yǎng)殖行為調(diào)節(jié)的正常周期。