有媒體朋友問我，服務信托管理辦法正在征求意見，對此有什么意見？

我沒有看到這個征求意見稿。在地鐵上無聊，拍腦袋想想，感覺制定一個具有可操作性的服務信托管理辦法真的挺難的。

第一，服務信托內部各個分類的差異非常非常大。服務信托內部區(qū)分為財富管理服務信托、行政管理服務信托、資產證券化服務信托、風險處置服務信托和新型資產管理信托五小類。

除了以“服務”作為共性之外，其他大多是差異大于共性。其中某些小類，如行政服務信托的內部，也是差異大于共性。看一看這些小類的名稱吧：預付類資金服務信托、資管產品服務信托、擔保品服務信托、企業(yè)年金服務信托等，如何構建一個統一的監(jiān)管規(guī)則，是非?？简炓?guī)則制定者的。

第二，僅就服務信托中這種核心類型——財富管理服務信托而言，已經展示了不同于傳統資管信托業(yè)務的重要特點，它基本上都是家事信托（family trust），其金融屬性是附帶的。

財富管理信托衍生的資產管理需求，可做與過去類似的金融監(jiān)管，也要接受反洗錢、外匯管制和稅收的監(jiān)管。除此之外，基本上需要嚴格遵照當事人的意思自治，此一點和傳統的資管信托業(yè)務存在巨大差異。監(jiān)管機關一方面需要根據民法、信托法等原理，確立更具針對性的監(jiān)管規(guī)則，另一方面需要注意不要干涉當事人正當的意思自由。

印象中（多年前研究過美國貨幣監(jiān)理署的財富管理信托的監(jiān)管手冊），在美國的財富管理信托監(jiān)管實務中，很難制定出完全不同于資產管理信托的獨特的監(jiān)管規(guī)則，只是更強調對民法和信托法等相關法律的遵守而已。

相信有關部門有大智慧可以統合如此復雜之問題。

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