《金證研》南方資本中心 觀照DL/作者 映蔚/風控

2026年4月9日，廣州科萊瑞迪醫(yī)療器材股份有限公司（以下簡稱“科萊瑞迪”）發(fā)布公告稱，此次申報北交所，科萊瑞迪高管、核心員工擬通過設(shè)立專項資產(chǎn)管理計劃的方式參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售，參與人員包括科萊瑞的實控人之一詹德仁。

值得關(guān)注的是，莆田普澤科技有限公司（福建省溫良科技有限公司的曾用名，以下統(tǒng)稱“溫良科技”）為科萊瑞迪的主要境內(nèi)經(jīng)銷商之一。溫良科技與精準科技（莆田）有限公司（以下簡稱“精準科技”）的注冊地址相同，且前財務負責人或也存重疊�！皠�*”是精準科技的監(jiān)事，而2023年溫良科技受同一控制的經(jīng)銷商以科萊瑞迪產(chǎn)品中標醫(yī)院項目，該醫(yī)院的一名醫(yī)師也名為“劉*”。

此外，吳*從**證監(jiān)局離職不足5年即入職科萊瑞迪，并先后獲得科萊瑞迪的股權(quán)激勵。此后，吳*通過通過不同主體入股并退股科萊瑞迪或合計獲利超千萬元。此外，吳*在科萊瑞迪任職期間，曾為科萊瑞迪實控人間接代持股份。

一、經(jīng)銷商中標醫(yī)院項目背后，該經(jīng)銷商的關(guān)聯(lián)企業(yè)與該醫(yī)院現(xiàn)同名人員

得言不可以不察。數(shù)傳而白為黑，黑為白。此次申報期間，北交所關(guān)注到科萊瑞迪的經(jīng)銷收入真實性。其中，溫良科技系科萊瑞迪的主要境內(nèi)經(jīng)銷商之一。而溫良科技實控人控制的精準科技的監(jiān)事為劉*，溫良科技受同一控制下的另一家企業(yè)中標一項醫(yī)院項目，該醫(yī)院存在名為劉*的人員。

1.1 溫良科技系主要境內(nèi)經(jīng)銷商之一，與弘澤科技為同一控制下企業(yè)

2025年9月26日的問詢回復（以下簡稱“2025年9月26日北交所首輪問詢回復”），北交所要求科萊瑞迪說明經(jīng)銷收入真實性及收入確認合規(guī)性，是否存在成立不久或規(guī)模較小即成為科萊瑞迪主要經(jīng)銷商的情形及其商業(yè)合理性。

對此，科萊瑞迪表示，溫良科技在2018年成立，與科萊瑞迪于2018年開始合作，合作的背景及原因為溫良科技的另一同一控制下企業(yè)2008年開始與科萊瑞迪展開合作，后業(yè)務調(diào)整逐步由溫良科技承接與科萊瑞迪的合作�？迫R瑞迪與溫良科技的交易包括溫良科技及其1家關(guān)聯(lián)公司。

據(jù)科萊瑞迪出具日為2022年8月29日的問詢回復（以下簡稱為“2022年8月29日創(chuàng)業(yè)板二輪問詢回復”），溫良科技與福州弘澤醫(yī)療科技有限公司（以下簡稱“弘澤科技”）為同一控制下企業(yè)。弘澤科技與科萊瑞迪于2008年開始合作。

即是說，科萊瑞迪先于2008年與弘澤科技合作，后在2018年與溫良科技開始合作，且業(yè)務調(diào)整逐步由溫良科技承接與科萊瑞迪的合作。

在此背景下，科萊瑞迪對主要經(jīng)銷商執(zhí)行了特價審批流程。

據(jù)2022年8月29日創(chuàng)業(yè)板二輪問詢回復及2025年9月26日北交所首輪問詢回復，2020-2021年，弘澤科技均為科萊瑞迪的境內(nèi)銷售前五大經(jīng)銷商，交易額分別為213.4萬元、260.76萬元。2019年及2022年，溫良科技是科萊瑞迪的境內(nèi)銷售前五大經(jīng)銷商之一，交易額為236.88萬元、308.54萬元。

據(jù)科萊瑞迪出具日為2025年12月15日問詢回復（以下簡稱“2025年12月15日北交所二輪問詢回復”），此次申報期間，科萊瑞迪對主要經(jīng)銷商均執(zhí)行了特價審批流程。其中對經(jīng)銷商溫良科技，存在對特定型號產(chǎn)品和訂單申請?zhí)貎r審批的情形。

而進一步來看溫良科技的持股及任職情況。據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，溫良科技成立于2018年3月19日，其注冊地址為福建省莆田市城廂區(qū)霞林街道勝利南街1998號1號樓1梯1203室。

2022年11月29日至查詢?nèi)?026年4月10日，溫良科技的股東均為莆田三楓桂一農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)有限公司（以下簡稱“三楓一農(nóng)業(yè)”）、張麗凡，持股比例分別為95%、5%。

此外，三楓一農(nóng)業(yè)成立起至2023年7月5日，張麗凡對三楓一農(nóng)業(yè)持股1%；2023年7月5日至查詢?nèi)?026年4月10日，張麗凡對三楓一農(nóng)業(yè)持股99%。2022年11月29日至2025年11月2日，張麗凡均擔任溫良科技的執(zhí)行董事兼經(jīng)理，張麗妹均擔任溫良科技的財務負責人；2025年11月3日至查詢?nèi)?026年4月10日，張麗凡擔任溫良科技的董事、經(jīng)理、財務負責人。

即是說，2023年7月5日至查詢?nèi)?026年4月10日，溫良科技的控股股東均為張麗凡。在此期間即2022年11月29日至2025年11月2日，溫良科技的財務負責人均由張麗妹擔任。

研究發(fā)現(xiàn)，張麗妹現(xiàn)身精準科技的情形或值得關(guān)注。

1.2 溫良科技股東張麗凡全資持股莆田平素，溫良科技與精準科技的原財務負責人或均為張麗妹

據(jù)市場監(jiān)督管理局信息，平素（莆田）企業(yè)運營管理有限公司（以下簡稱“莆田平素”）成立于2018年9月5日，截至查詢?nèi)?026年4月10日，其注冊地址為“福建省莆田市荔城區(qū)鎮(zhèn)海街道東園東路2056號”，且莆田平素自成立起由張麗凡全資持股。

需要指出的是，精準科技成立于2024年3月7日，注冊地址為“福建省莆田市荔城區(qū)鎮(zhèn)海街道東園東路2056號”。截至查詢?nèi)?026年4月10日，精準科技自成立的監(jiān)事均為劉*，且均由劉麗霞全資控股。2024年3月20日，張麗妹卸任財務負責人，轉(zhuǎn)由劉麗霞接任。

可見，精準科技與莆田平素的注冊地址相同，精準科技的全資股東為張麗凡，精準科技的原財務負責人為張麗妹，而溫良科技的全資股東也名為張麗凡、原財務負責人也名為“張麗妹”。不難看出，精準科技的張麗妹與溫良科技的張麗妹或為同一人，莆田平素的張麗凡與溫良科技的張麗凡或系同一人。

問題尚未結(jié)束。

1.3 2023年弘澤科技以科萊瑞的產(chǎn)品中標醫(yī)院項目，該醫(yī)院的副主任醫(yī)師與精準科技的監(jiān)事“同名”

據(jù)科萊瑞迪簽署日為2025年12月15日的招股說明書（以下簡稱“2025年12月15日北交所招股書”），科萊瑞迪的終端客戶包括醫(yī)療機構(gòu)。

據(jù)福建省公共資源交易中心發(fā)布于2023年12月7日的“膀胱容量超聲測定儀等采購項目(二次)”中標公告，采購人為*****醫(yī)院，中標供應商為弘澤科技，采購標的為“放療擺位頭體一體化底座系統(tǒng)”、“放療擺位頭體一體化底座系統(tǒng)”，品牌均為科萊瑞迪，合同總金額為67.4萬元。

前述提及，弘澤科技或為溫良科技同一控制下的企業(yè)。

值得關(guān)注的是，*****醫(yī)院存在與前述精準科技的監(jiān)事同名的人員。

據(jù)*****醫(yī)院官網(wǎng)發(fā)布于2024年4月12日的信息，截至查詢?nèi)?026年4月10日，劉*為婦科腫瘤外科副主任醫(yī)師，2007年起在*****醫(yī)院婦外科工作。值得一提的是，*****醫(yī)院為公立三甲醫(yī)院。

即2023年，弘澤科技中標*****醫(yī)院的招標項目。值得注意的是，精準科技的監(jiān)事劉*，與*****醫(yī)院的醫(yī)生劉*“同名”。

總的來說，此次申報期間，北交所關(guān)注到科萊瑞迪經(jīng)銷收入真實性及收入確認合規(guī)性。其中，本次申報期間，溫良科技為科萊瑞迪的主要境內(nèi)經(jīng)銷商之一，且創(chuàng)業(yè)板申報期間稱弘澤科技與溫良科技系同一控制下企業(yè)。溫良科技的全資股東張麗凡或控制莆田平素，而莆田平素與精準科技的注冊地址相同，且溫良科技與精準科技的前財務負責人或均為張麗妹。在此背景下，精準科技的監(jiān)事，與弘澤科技2023年中標的醫(yī)院客戶的醫(yī)師“同名”，中標標的品牌為科萊瑞迪。

二、前證監(jiān)會人員離職不滿5年即入職科萊瑞迪，或合計“套現(xiàn)”超千萬元離場

莫看江面平如鏡，要看水底萬丈深�？迫R瑞迪昔日董秘吳*曾系證監(jiān)會離職人員�；厮萑肼殨r間發(fā)現(xiàn)，吳*從**證監(jiān)會離職不滿5年即入職科萊瑞迪且次年獲股權(quán)激勵。此后，吳*通過不同主體入股并退股科萊瑞迪，或獲利超千萬元。其中2023年4月，吳*將持有的股份全部轉(zhuǎn)讓給科萊瑞迪的實控人以“退場”。值得注意的是，2019年，吳*曾為科萊瑞迪的實控人李力代持科萊瑞迪的股東之合伙人份額。

2.1 原**證監(jiān)局監(jiān)管員吳*，離職不滿5年即入職科萊瑞迪且次年獲股權(quán)激勵

據(jù)2025年12月15日北交所招股書，2016年11月24日，科萊瑞迪首次掛牌新三板。2024年10月23日，科萊瑞迪第二次掛牌新三板。

據(jù)科萊瑞迪簽署日為2016年7月27日的公開轉(zhuǎn)讓說明書（以下簡稱“2016年7月27日公轉(zhuǎn)書”），首次申報新三板掛牌期間，彼時吳*擔任科萊瑞迪董事、副總經(jīng)理、董事會秘書。

反觀吳*的履歷。2006年10月至2011年11月，任**證監(jiān)局的監(jiān)管員；2015年1月至2016年7月27日，歷任科萊瑞迪副總經(jīng)理、財務總監(jiān)、董事會秘書。

需要指出的是，據(jù)廣州綠石碳科技股份有限公司出具日為2017年2月20日的公開轉(zhuǎn)讓說明書，2006年10月至2011年11月，吳*擔任**證監(jiān)局監(jiān)管員（主任科員）。

據(jù)科萊瑞迪簽署日為2022年9月14日的招股說明書（以下簡稱“2022年9月14日創(chuàng)業(yè)板招股書”），2020年8月，吳*從科萊瑞迪離職。

即是說，吳*于2011年11月從**證監(jiān)局離職，2015年8月即入職科萊瑞迪，時隔不足5年。

把目光聚集在吳*在科萊瑞迪任職期間的股權(quán)變動上。

據(jù)科萊瑞迪出具日為2022年5月26日的問詢回復（以下簡稱“2022年5月26日創(chuàng)業(yè)板首輪問詢回復”）及2025年9月26日北交所首輪問詢回復，2016年3月，吳*獲得股權(quán)激勵。

具體來看，2016年3月，彼時科萊瑞迪實控人詹德仁，將其控制的廣州力錦科技投資有限責任公司（以下簡稱“力錦科技”）所持有的科萊瑞迪2.94%股份（40萬元出資額），以224萬元轉(zhuǎn)讓給吳*控制的信陽旭雅企業(yè)管理咨詢有限公司（以下簡稱“信陽旭雅”）。

科萊瑞迪第一批股權(quán)激勵為2016年，共分為兩次，分別為2016年3月、2016年5月。其中，2016年3月股權(quán)激勵的對象為吳*，該次股權(quán)激勵不設(shè)置服務期限條款；2016年5月股權(quán)激勵的對象為科萊瑞迪歸屬感較強的資深員工，該次股權(quán)激勵設(shè)定的服務期為5年。

即是說，吳*在2015年8月入職科萊瑞迪，而入職科萊瑞迪7個月后，獲得彼時科萊瑞迪的40萬元出資額。并且，作為2016年3月股權(quán)激勵的對象，吳*并未被設(shè)置服務期限條款。

“問題”仍未結(jié)束。

2.2 吳*所持股權(quán)激勵未設(shè)置服務期限，2020-2023年吳*先后轉(zhuǎn)股退出科萊瑞迪或獲利超千萬元

據(jù)2022年5月26日創(chuàng)業(yè)板首輪問詢回復，2018年4月，科萊瑞迪通過員工持股平臺實施股權(quán)激勵，實控人詹德仁將其持有的珠海華星海投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“華星海”）14.39%財產(chǎn)份額（對應科萊瑞迪股份120萬股）以116萬元轉(zhuǎn)讓給吳*。

彼時深交所要求科萊瑞迪說明吳*于2016年入股科萊瑞迪后，多次通過信陽旭雅、佰安優(yōu)、佰寶優(yōu)三個持股主體，調(diào)整所持有科萊瑞迪股份份額比例的原因，吳*及相關(guān)主體是否存在為他人代持科萊瑞迪股份的情形；2020年8月，吳*辭去科萊瑞迪副總經(jīng)理、董事會秘書、財務總監(jiān)的職務，其持股主體一并退出持股且佰安優(yōu)、佰寶優(yōu)注銷的原因。

且科萊瑞迪披露，2017年7月、2018年6月、2020年1月，信陽旭雅先后將其持有科萊瑞迪的58.8萬股、52.6萬股、65萬股轉(zhuǎn)讓給佰寶優(yōu)，轉(zhuǎn)讓金額分別為98.78萬元、250.38萬元、132.65萬元。

2020年2月，佰寶優(yōu)以596.05萬元的價格將其持有的科萊瑞迪65萬股股份轉(zhuǎn)讓給南通時代伯樂創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“時代伯樂”）；2020年8月，佰寶優(yōu)以1,021.54萬元的價格將其持有的科萊瑞迪111.4萬股股份轉(zhuǎn)讓給上海邇特康企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“邇特康”）。

需要說明的是，2025年12月15日北交所招股書顯示，時代伯樂與邇特康均為科萊瑞迪的股東，截至發(fā)行前分別持股7.36%、6.7%。且截至2025年12月15日，邇特康共有2名合伙人，分別為詹德仁、李力，兩者各持股90%、10%，兩者均為科萊瑞迪實控人，且兩者為夫妻關(guān)系。

2020年8月，吳*因自身發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)詹德仁與吳*協(xié)商后，辭去科萊瑞迪董事、副總經(jīng)理、董事會秘書、財務總監(jiān)職務。

此外，據(jù)科萊瑞迪出具日為2024年8月8日的問詢回復（以下簡稱2024年8月8日掛牌首輪問詢回復”）及2025年9月26日的北交所首輪問詢回復，北交所要求科萊瑞迪說明，吳*不滿足行權(quán)條件后仍未及時收回投資款的合理性，是否構(gòu)成股東財務資助等。

吳*離職時持有華星海14.39%的財產(chǎn)份額，由于吳*前期未向詹德仁支付其中7.78%的財產(chǎn)份額（對應科萊瑞迪股份65萬股），故雙方約定該部分財產(chǎn)份額由詹德仁無償回購，并于2020年12月完成前述財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓的工商變更登記。剩余華星海6.61%財產(chǎn)份額，吳*已向詹德仁支付對應財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓款，由其離職后繼續(xù)持有。

而且，吳*未及時按照約定價格將科萊瑞迪股權(quán)轉(zhuǎn)回，主要系吳*已按股權(quán)激勵承諾服務期履職，且公司及實際控制人詹德仁考慮到吳*在科萊瑞迪任職期間所作的貢獻，同意吳*離職后保留其所持有的華星海財產(chǎn)份額。吳*于2023年4月將其所持華星海6.61%的財產(chǎn)份額以226.88萬元轉(zhuǎn)讓給詹德仁，本次轉(zhuǎn)讓完成后，吳*不再持有華星海的財產(chǎn)份額。

簡言之，2016年，吳*通過股權(quán)激勵受讓科萊瑞迪的股份，受讓金額分別為224萬元、116萬元，即合計340萬元。而2020-2023年，吳*通過其控制的主體轉(zhuǎn)讓科萊瑞迪股份，轉(zhuǎn)讓金額分別為596.05萬元、1,021.54萬元、226.88萬元，經(jīng)測算，2020-2023年，吳*轉(zhuǎn)讓科萊瑞迪的股份的轉(zhuǎn)讓金額總計為1,844.47萬元。

此外，吳*曾為科萊瑞迪的實控人代持。

2.3 創(chuàng)業(yè)板申報期間吳*曾為實控人代持，2019年向?qū)嵖厝酥Ц督?/strong>50萬元

據(jù)2024年8月8日掛牌首輪問詢回復，彼時股轉(zhuǎn)公司要求科萊瑞迪說明股權(quán)激勵對象所持份額是否存在代持或其他利益安排。

據(jù)2022年5月26日創(chuàng)業(yè)板首輪問詢回復，科萊瑞迪股東邇特康于2017年5月17日成立時，由實控人詹德仁持95%份額、前高管吳*持有5%份額。邇特康成立后，于2017年10月25日受讓了科創(chuàng)投持有的科萊瑞迪1,807.8萬股股份，持股科萊瑞迪30.13%。其中，吳*持有的5%邇特康合伙人份額系受實控人李力委托代為持有，已于2020年1月7日轉(zhuǎn)回給李力。

2019年，吳*向?qū)嵖厝苏驳氯手Ц?9.27萬元，對此科萊瑞迪表示系科萊瑞迪前高管吳*返還從邇特康、華星海取得的分紅款及稅收返還款。

也就是說，吳*在**證監(jiān)局離職不足5年入職科萊瑞迪，歷任副總經(jīng)理、財務總監(jiān)、董事會秘書。入職次年，吳*獲得科萊瑞迪的股權(quán)激勵，第一次獲激勵兩年后，吳*再度獲得激勵。而2020年8月，吳*從科萊瑞迪離職，且2020-2023年，吳*先后通過不同主體轉(zhuǎn)讓科萊瑞迪的股權(quán)，直至2023年4月，吳*將持有的全部華星海財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓給科萊瑞迪的實控人以“退場”。需要指出的是，吳*曾為科萊瑞迪的實控人代持科萊瑞迪的股東邇特康的合伙人份額。

三、結(jié)語

此番申報，科萊瑞迪經(jīng)銷收入的真實性受北交所關(guān)注。值得注意的是，境內(nèi)經(jīng)銷商溫良科技在成立之初即與科萊瑞迪開始合作，對此，科萊瑞迪稱溫良科技的另一同一控制下企業(yè)2008年開始與科萊瑞迪展開合作，且創(chuàng)業(yè)板申報期間稱弘澤科技與溫良科技系同一控制下企業(yè)。2025年11月，張麗妹卸任了溫良科技的財務負責人。在此背后，溫良科技的控股股東張麗凡，或同時系莆田平素的唯一股東。而注冊地址與莆田平素相同的精準科技，其原財務負責人或也為張麗妹。2023年弘澤科技以科萊瑞的產(chǎn)品中標醫(yī)院項目，該醫(yī)院的副主任醫(yī)師與精準科技的監(jiān)事“同名”。

另一方面，吳*于2015年1月加入科萊瑞迪，彼時距離其從**證監(jiān)會離職未滿5年。入職后，吳*先后獲得科萊瑞迪的股權(quán)激勵。此后，吳*通過其控制的多個不同主體入股并退股科萊瑞迪，或累計獲利超千萬元。此外，科萊瑞迪披露，吳*曾為科萊瑞迪的實控人代持科萊瑞迪的股東邇特康的合伙人份額。