國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月份，春節(jié)長假后消費需求季節(jié)性回落，居民消費價格指數(shù)（CPI）環(huán)比下降0.7%，同比上漲1.0%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.1%。受國際大宗商品價格快速上行、國內(nèi)部分行業(yè)供需關系改善等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比上漲1.0%，連續(xù)6個月上漲；同比上漲0.5%，為連續(xù)下降41個月后首次上漲。

CPI漲幅季節(jié)性回落

3月份，CPI同比繼續(xù)保持溫和上漲，漲幅略有回落至1.0%。工業(yè)消費品價格上漲2.2%，漲幅比上月擴大1.1個百分點。服務價格上漲0.8%，漲幅比上月回落0.8個百分點。食品價格上漲0.3%，漲幅比上月回落1.4個百分點。

國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心分析預測處副處長何曉英表示，美以伊沖突爆發(fā)后，國際原油價格同比大幅上漲，國家采取臨時調控措施，大大減輕了油價上漲對我國居民生活的影響。

3月份，CPI環(huán)比下降0.7%，主要受食品和服務價格季節(jié)性回落影響。食品價格由上月上漲1.9%轉為下降2.7%。服務價格由上月上漲1.1%轉為下降1.1%。受國際輸入性因素、國內(nèi)部分產(chǎn)品需求回升等影響，工業(yè)消費品價格上漲1.0%，漲幅比上月擴大0.6個百分點。

“3月CPI環(huán)比轉降、同比漲幅回落，符合節(jié)后季節(jié)性規(guī)律。不過，當月國際原油價格大幅上漲向國內(nèi)傳導，對整體CPI形成較為明顯的推升作用?！睎|方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳表示。

PPI同比增速轉正

3月份，全國PPI同比由上月下降0.9%轉為上漲0.5%，為連續(xù)下降41個月后首次上漲。國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟表示，本月PPI同比運行的主要特點：一是國際輸入性因素影響國內(nèi)相關行業(yè)價格上漲或降幅收窄。有色金屬礦采選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格漲幅均比上月擴大，石油和天然氣開采業(yè)價格由降轉漲，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、化學原料和化學制品制造業(yè)價格降幅均比上月收窄。二是國內(nèi)部分行業(yè)供需關系改善，價格有所上行。市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化，光伏設備及元器件制造、鋰離子電池制造價格分別上漲5.2%和2.5%；新動能成長壯大，“人工智能+”加快拓展、算力需求快速增長，光纖制造價格上漲76.1%，外存儲設備及部件價格上漲21.1%，電子專用材料制造價格上漲18.7%；綠色轉型賦能發(fā)展，生物質燃料加工、廢棄資源綜合利用業(yè)價格分別上漲6.1%和0.9%。

國家金融與發(fā)展實驗室特聘高級研究員龐溟認為，PPI同比由負轉正，主要動力來自國際能源市場的擾動與國內(nèi)生產(chǎn)資料價格的回暖。國際原油價格在地緣政治風險推動下顯著上漲，直接帶動石油和天然氣開采行業(yè)價格大幅攀升，并通過化工、冶金等環(huán)節(jié)形成鏈式傳導效應。

3月份，PPI環(huán)比上漲1.0%，已連續(xù)6個月上漲，漲幅比上月擴大0.6個百分點，為48個月以來最大漲幅。主要行業(yè)中，受國際原油等價格大幅上漲影響，國內(nèi)石油相關行業(yè)價格快速上行，是PPI環(huán)比漲幅擴大的主要原因。有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲1.0%，漲幅比上月回落3.6個百分點。

物價走勢有望繼續(xù)改善

一季度，CPI同比上漲0.9%，PPI同比下降0.6%。

“總體來看，一季度物價走勢向好。”中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬認為，3月份PPI—CPI“剪刀差”收窄，上下游盈利格局改善，有利于改善企業(yè)經(jīng)營，促進居民就業(yè)增收，加之全國兩會后多部門協(xié)同發(fā)力，持續(xù)推動物價向合理水平回歸，預計下一階段物價形勢將繼續(xù)改善。

龐溟認為，展望下一階段，隨著春季消費需求逐步釋放，部分食品價格可能企穩(wěn)回升，疊加服務消費的持續(xù)恢復，CPI環(huán)比存在重新轉正的可能。“五一”等節(jié)假日臨近，服務性消費將迎來新一輪爆發(fā)，交通、旅游、餐飲價格有望企穩(wěn)回升。同時，豬肉等核心食品項的去產(chǎn)能效果逐步顯現(xiàn)，價格對CPI的負向貢獻正趨于枯竭。從宏觀視角看，在貨幣與財政政策協(xié)同發(fā)力下，消費物價將重拾溫和上行節(jié)奏，與經(jīng)濟回升向好的大趨勢保持同頻共振。但考慮到能源與國際大宗商品價格的不確定性，CPI走勢仍將呈現(xiàn)溫和波動，難以出現(xiàn)大幅上行。整體判斷，短期內(nèi)CPI環(huán)比或有望回正，全年同比漲幅保持溫和運行仍是大概率。

馮琳表示，3月PPI較快上行，主要受輸入性的供給沖擊驅動，中上游價格漲勢較強，但下游加工工業(yè)和生活資料價格上漲動能偏弱，這一方面是因為原油價格上漲帶來的成本沖擊沿產(chǎn)業(yè)鏈向下傳導需要一定時間，但更重要的是，當前房地產(chǎn)市場仍延續(xù)調整，消費、投資需求有待進一步提振，有效需求不足問題仍待破解，導致更為接近終端需求的下游行業(yè)價格持續(xù)承壓。在此背景下，需重點關注成本上漲而價格向終端傳導不暢對下游行業(yè)利潤的侵蝕。（經(jīng)濟日報記者 熊 麗）