記者丨馮紫彤

編輯丨周炎炎 肖嘉

如果能穿越回到2025年初去選擇一種資產(chǎn)進(jìn)行投資，那么“黃金”或許會(huì)是絕大多數(shù)人的答案。

每盎司價(jià)格從不足3000美元起步，接連攻破4000美元、5000美元兩道大關(guān)……近一年多來，黃金漲勢(shì)之兇猛令人瞠目結(jié)舌。

瘋狂行情之下，投資者蜂擁而入。有人把銀行APP當(dāng)“金店”天天刷，有人在支付寶上搶積存金把系統(tǒng)擠到“暫不可開戶”，還有人在銀行網(wǎng)點(diǎn)排長隊(duì)、等幾周只為提一根金條……

這股濃厚的全民“淘金”熱也直接推高了銀行的貴金屬業(yè)務(wù)盤子，帶來了可觀的收入增長。中國銀行2025年實(shí)物貴金屬銷售額同比翻倍，郵儲(chǔ)銀行黃金積存交易金額更是同比增長270%……

多家銀行代銷手續(xù)費(fèi)、積存金管理費(fèi)水漲船高，成為中收增厚的重要引擎。

浙商銀行交易量擴(kuò)8倍，中行實(shí)物金銷售額翻倍

“貴金屬是去年很大的一個(gè)變量?！痹诮谡匍_的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，浙商銀行副行長景峰表示。據(jù)他介紹，2025年，浙商銀行全年貴金屬交易量較2024年擴(kuò)大8倍，2026年一季度以來市場(chǎng)熱度仍在延續(xù)。

銀行貴金屬業(yè)務(wù)，通常涵蓋對(duì)黃金、白銀等多個(gè)品種的交易與服務(wù)。不過，無論從交易活躍度還是資金沉淀量來看，黃金無疑都是最核心的那一塊。

浙商銀行的貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)模增長同樣搶眼。截至2025年末，該行貴金屬資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到809億元，雖未進(jìn)入第一梯隊(duì)，但同比增速高達(dá)377.29%、在同業(yè)中居于前列。

值得注意的是，共有13家銀行披露了2025年末貴金屬資產(chǎn)規(guī)模的具體數(shù)據(jù)，合計(jì)規(guī)模已突破1.4萬億元，同比增長82.26%。

不過，僅憑這一指標(biāo)的大幅增長，尚不能直接認(rèn)定年內(nèi)銀行貴金屬業(yè)務(wù)全面火爆，畢竟全年金價(jià)漲幅超過 60%，本身就顯著推升了相關(guān)資產(chǎn)的賬面價(jià)值。但從包括浙商銀行在內(nèi)的多家銀行年報(bào)表述看，2025年，銀行貴金屬業(yè)務(wù)的真實(shí)需求確實(shí)在“狂飆”。

中國銀行披露，2025年，該行實(shí)物貴金屬銷售額745.52億元，同比增長113.62%。工商銀行雖未單獨(dú)披露貴金屬收入，但2025年，其手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入達(dá)1111.71億元，且年報(bào)明確提及代理貴金屬等業(yè)務(wù)收入增加是重要拉動(dòng)因素。

工行還表示，對(duì)旺盛的市場(chǎng)需求，工行加大各類黃金產(chǎn)品供應(yīng)，全年新增回購網(wǎng)點(diǎn)263家，有效提升黃金回購服務(wù)覆蓋率；同時(shí)推進(jìn)積存金上線京東金融和支付寶平臺(tái)，進(jìn)一步拓展了服務(wù)渠道。

郵儲(chǔ)銀行則煥新推出“郵金GO”線上平臺(tái)，打造黃金首飾產(chǎn)品專區(qū)。同時(shí)，年內(nèi)郵儲(chǔ)銀行黃金積存交易金額達(dá)到123.20億元，同比增長270.33%；“郵儲(chǔ)金”銷量23.27億元，同比增長70.80%。截至年末，該行貴金屬資產(chǎn)余額較上年末增長225.42%，收入同比增長163.34%。

交通銀行同樣抓住了黃金行情，貴金屬銷售收入實(shí)現(xiàn)同比增長33.18%。該行還推出了普惠型黃金實(shí)物積存產(chǎn)品“囤金寶”，試圖以低門檻產(chǎn)品擴(kuò)大客戶基數(shù)，豐富實(shí)物貴金屬等代銷優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

農(nóng)業(yè)銀行也披露，2025年其自營及代理黃金交易量達(dá)到2483.16噸，自營及代理白銀交易量7897.80噸，交易量保持行業(yè)前列。

建設(shè)銀行則把握貴金屬發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)遇，成為業(yè)內(nèi)首家積存金業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)對(duì)客24小時(shí)連續(xù)報(bào)價(jià)的國有大行。

股份制銀行中，浦發(fā)銀行明確表示貴金屬等交易性收入顯著提升。而光大銀行則成為上述13家銀行中唯一貴金屬資產(chǎn)規(guī)模負(fù)增長者，截至2025年末，其貴金屬資產(chǎn)規(guī)模18.92億元，同比下降72.13%。

銀行忙“降溫”：上調(diào)門檻、風(fēng)險(xiǎn)提示、金條斷貨

業(yè)務(wù)越火爆，銀行反而越緊張。2025年，在貴金屬規(guī)模與收入狂飆的同時(shí)，各家銀行不約而同地做起了“降溫”工作。

最直接的信號(hào)來自積存金起購門檻的密集上調(diào)。工商銀行自2025年以來已五次調(diào)整如意金積存業(yè)務(wù)門檻。2026年1月4日，該行宣布自1月8日起，如意金積存業(yè)務(wù)最低投資額從1000元上調(diào)至1100元。而在2025年初，這一門檻僅為650元。

目前，多數(shù)銀行的積存金起購門檻已突破千元。如中國銀行、寧波銀行的積存金起購金額為1200元，建設(shè)銀行、中信銀行則更是直接上調(diào)至1500元。為避免頻繁調(diào)整，部分銀行引入了浮動(dòng)機(jī)制。農(nóng)業(yè)銀行早在2025年9月就推出“隨金價(jià)浮動(dòng)”定價(jià)機(jī)制，交通銀行隨后跟進(jìn)。

除了提門檻，銀行還在提高投資者準(zhǔn)入要求。2026年1月，工商銀行宣布，個(gè)人客戶辦理積存金開戶、主動(dòng)積存或新增定投計(jì)劃，需通過風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)達(dá)到C3-平衡型及以上，并簽訂風(fēng)險(xiǎn)揭示書。

農(nóng)業(yè)銀行也發(fā)布公告，自2026年1月30日起，辦理存金通黃金積存業(yè)務(wù)的簽約、買入、定投，需通過風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)取得“謹(jǐn)慎型”及以上結(jié)果。

此前，工行、建行等多家銀行曾多次集體發(fā)布貴金屬風(fēng)險(xiǎn)提示，提醒投資者“提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，合理控制倉位”。

盡管銀行屢屢試圖降溫，市場(chǎng)熱度卻不斷加劇。

網(wǎng)點(diǎn)里，斷貨、排隊(duì)是尋常事，有客戶為了提一根金條等待數(shù)周，預(yù)約名單寫滿了一張半A4紙；線上平臺(tái)，支付寶上工行積存金單日超百萬人訪問，系統(tǒng)一度顯示“暫不可開戶”。

面對(duì)市場(chǎng)的“狂熱”，浙商銀行副行長景峰在業(yè)績(jī)會(huì)上說道，“這也是對(duì)我們做了一次很好的壓力測(cè)試和應(yīng)對(duì)能力的檢驗(yàn)”，并表示不排除黃金及其他個(gè)別金屬2026年出現(xiàn)階段性機(jī)會(huì)的可能。

他還透露，2026年浙商銀行將從兩個(gè)維度提升貴金屬業(yè)務(wù)服務(wù)能力：一是深化自營做實(shí)業(yè)務(wù)的核心能力，持續(xù)完善投研交易一體化體系，豐富自營策略庫，迭代量化因子模型，提升對(duì)市場(chǎng)的快速響應(yīng)能力，精準(zhǔn)捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；二是做優(yōu)代客業(yè)務(wù)生態(tài)，豐富積存金、實(shí)物貴金屬、貴金屬租借及代客交易等產(chǎn)品體系，推動(dòng)產(chǎn)品的功能迭代與系統(tǒng)服務(wù)能力提升。

SFC

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微信統(tǒng)籌丨黎雨桐 編輯丨劉雪瑩

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