作者| 艾青山

編輯| 劉漁

在前幾年中，新茶飲行業(yè)打得不亦樂(lè)乎，而最受傷的，恐怕就是傳統(tǒng)的中式糖水品牌了。

但有意思的是，從 2025年起，中式甜品賽道似乎開(kāi)始有些回暖了，對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，也似乎開(kāi)始傾向于選擇低糖、天然食材制作的糖水產(chǎn)品。

這個(gè)市場(chǎng)最新的消息是在4月7號(hào)，CFB集團(tuán)宣布完成對(duì)鮮芋仙的戰(zhàn)略投資，成為其最大股東并接管日常運(yùn)營(yíng)。

CFB此時(shí)出手鮮芋仙，說(shuō)實(shí)話還頗讓我們意外。從戰(zhàn)略布局來(lái)看， CFB 顯然并非是為了增加門店數(shù)量，而是希望借鮮芋仙補(bǔ)上中式甜品領(lǐng)域的空白。

那么，中式甜品賽道，又要開(kāi)始爆發(fā)了？

中式糖水不是新事物，除了兩廣地區(qū)、江浙滬地區(qū)的街邊糖水小鋪外，許留山、鮮芋仙、滿記甜品其實(shí)很早就出現(xiàn)在商場(chǎng)中，也承載了不少人的甜品回憶。

但中式糖水的消費(fèi)場(chǎng)景和產(chǎn)品邏輯，在這幾年似乎有了明顯變化。

根據(jù)餐寶典數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)甜品市場(chǎng)規(guī)模為1715億元，2025年增至1928億元。其中，傳統(tǒng)甜品（主要包括糖水、豆花、芋圓等）約占35%，對(duì)應(yīng)規(guī)模約675億元。

另外根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月，糖水類門店近一年新增約7.5萬(wàn)家，總數(shù)接近20萬(wàn)。

整體來(lái)看，雖然中式糖水行業(yè)整體分散，尚未出現(xiàn)全國(guó)性龍頭品牌，但這類產(chǎn)品毛利率普遍在60%以上，原料成本可控，加上健康化趨勢(shì)推動(dòng)，逐漸吸引了資本的關(guān)注。

而鮮芋仙，是這輪復(fù)蘇中比較有代表性的品牌。

鮮芋仙于2007年創(chuàng)立于臺(tái)灣，主打現(xiàn)煮芋圓、仙草和豆花，高峰時(shí)全球門店超過(guò)800家。但此前受到新茶飲沖擊，2019年后門店數(shù)量開(kāi)始下滑，不過(guò)品牌并未消失。

截至2026年3月， 鮮芋仙 在中國(guó)大陸仍有約600家門店，“芋圓四號(hào)”這款經(jīng)典產(chǎn)品年銷量穩(wěn)定在1000萬(wàn)份左右。

另一方面，鮮芋仙近年來(lái)也開(kāi)始拓展零售業(yè)務(wù)，已推出40多種預(yù)包裝產(chǎn)品，進(jìn)入歐美、亞洲多地的超市和便利店，覆蓋終端網(wǎng)點(diǎn)超3萬(wàn)家。

從需求邏輯上看，這一輪中式甜品的復(fù)蘇，與消費(fèi)習(xí)慣變化密切相關(guān)。年輕人對(duì)“輕養(yǎng)生”的偏好，讓桃膠、銀耳、蓮子等傳統(tǒng)食材重新流行；而小紅書上“中式糖水”話題瀏覽量已超1200萬(wàn)，強(qiáng)化了其社交屬性。

同時(shí)，不少其他餐飲品牌也在跟進(jìn)，比如海底撈在上海開(kāi)出首家糖水主題店，古茗、茶百道等在其菜單中加入燉奶、楊枝甘露等糖水類產(chǎn)品。

當(dāng)然了，中式甜點(diǎn)與新茶飲的分界線其實(shí)已經(jīng)十分模糊了，比如說(shuō)書亦燒仙草，其實(shí)嚴(yán)格上說(shuō)就是中式糖水品牌。

從場(chǎng)景上看，糖水不再只是飯后甜點(diǎn)，而成為可嵌入下午茶、夜宵甚至外賣場(chǎng)景的復(fù)合品類，有助于提升客單價(jià)和延長(zhǎng)營(yíng)業(yè)時(shí)間。

對(duì)CFB來(lái)說(shuō)，收購(gòu)鮮芋仙的核心意義在于完善其“大享樂(lè)”品類布局。

CFB是DQ的母公司，其自2022年由方源資本控股以來(lái)，DQ在華業(yè)務(wù)表現(xiàn)相當(dāng)穩(wěn)健。

有內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，2025年DQ同店銷售額同比增長(zhǎng)11%，全年推出新品超150款，新品貢獻(xiàn)營(yíng)收超過(guò)六成。但冰淇淋的季節(jié)性問(wèn)題始終存在，其夏季需求旺盛，冬季需求自然回落。

盡管DQ嘗試通過(guò)蛋糕、熱飲等產(chǎn)品延長(zhǎng)消費(fèi)周期，但效果有限，而鮮芋仙的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正好能彌補(bǔ)這一短板，糖水可冷可熱，適合四季消費(fèi)，且與DQ共享相似客群，他們都主要是18至35歲的女性消費(fèi)者，客單價(jià)都在25到35元之間。

在運(yùn)營(yíng)層面，CFB目前擁有7個(gè)自有工廠、8個(gè)代工廠，以及成熟的加盟管理、數(shù)智系統(tǒng)和供應(yīng)鏈體系。鮮芋仙雖有品牌認(rèn)知，但在標(biāo)準(zhǔn)化、拓店效率和數(shù)字化方面仍有提升空間。

未來(lái)，CFB很可能計(jì)劃將DQ驗(yàn)證有效的模型進(jìn)行復(fù)制，比如推動(dòng)門店小型化、打通二者的會(huì)員體系、利用數(shù)據(jù)分析優(yōu)化產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、推出限定聯(lián)名等產(chǎn)品玩法，整體來(lái)說(shuō)還是值得業(yè)內(nèi)期待。

同時(shí)，這次收購(gòu)也可能與CFB的資產(chǎn)優(yōu)化有關(guān)，此前有市場(chǎng)消息稱，方源資本考慮出售CFB，估值約5億美元。

若屬實(shí)，那么納入鮮芋仙后，CFB門店總數(shù)從1850家增至約2500家，“DQ+鮮芋仙”的組合比原有的“DQ+棒約翰”更具增長(zhǎng)想象空間。目前棒約翰仍在調(diào)整階段，而中式甜品賽道正處于整合初期，機(jī)會(huì)看上去會(huì)更多。

CFB與鮮芋仙的合作，其實(shí)也算是中式糖水賽道為數(shù)不多的大新聞了，但中式糖水的想象力到底有多大，目前還并不好說(shuō)，同時(shí)，中式糖水恐怕也會(huì)遲早引來(lái)新茶飲品牌的強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，這也是鮮芋仙應(yīng)該在接下來(lái)做好心理準(zhǔn)備的一件事。

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