從去年9月低谷到今天，連續(xù)六輪漲價，主流型號累計大漲超54%，26年，更是一月一調整。

這說的就是電路板里面的工業(yè)布料，電子布。

先來看下，什么是電子布。

電子布是一種電子級的玻璃纖維布，是制造覆銅板跟印制電路板的關鍵材料。

在以前，或許這種東西不太起眼，但如今，可是炙手可熱。

這背后到底是什么邏輯？

主要的原因還是因為人工智能的爆發(fā)，也是根本的驅動力。

因為人工智能帶動了電路板的使用量。

AI服務器對比傳統(tǒng)的服務器，對印制電路板的需求量至少能到5倍以上，所以，電子布的用量，自然也會提高5倍以上。

另外，隨著AI的發(fā)展，對高端電子布的用量更大，但這種低介電，低熱膨脹的特種布，只有少數(shù)廠家能供應，這就形成了缺口。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，26年，AI服務器出貨量同比會增加85%，而對印制電路板的需求到2029年，會占整個市場的22%。

除了人工智能之外，新能源車對電子部的需求，也是傳統(tǒng)燃油車的3-5倍，也就構成了基本盤。

另外，光模塊，光伏逆變器，儲能都需要電子布。

需求這塊，電子布的預期還是很大的。

那么供給端呢？

直接卡死。為什么？因為中游制造的織布機短缺。

高端的電子布，被日本壟斷，必須用本田，津田駒的高精度噴氣織機，全球產能非常有限，交貨就要2年。

壟斷也就罷了，高端的電子布生產效率，還更低，工廠為了賺取更高的利潤，就調整產能賺到高端布，普通布，就更稀缺了。

這個邏輯，跟存儲芯片一樣，把產能都去生產AI存儲，手機的普通存儲就不夠了。

擴產呢？也沒那么容易，其中電子紗單建設周期就要接近2年，投資還大。

在這種情況下，原材料價格上漲，像天然氣、鉑銠合金更是推高了生產成本，讓產能就更緊張了。

庫存方面呢？又是歷史最低。

目前整個電子布就是在需求爆發(fā)，供給限制，以及庫存見底的情況下，形成的短缺。

那么，后續(xù)需要看什么呢？

還是看設備產能，就是織布機缺口能不能盡快緩解，而需求方面，肯定還是要看整個AI行業(yè)的發(fā)展情況，只要AI服務器還在大規(guī)模建設，那增長的需求應該不會斷，景氣度還是會持續(xù)。

而隨著電子布的景氣，整個行業(yè)的上游產業(yè)鏈，像玻璃球，電子紗，也就是波纖，應該都會景氣度十足。

不過，跟其它行業(yè)一樣，價格的上漲，也會加速產業(yè)洗牌，頭部的企業(yè)集中度以后肯定會更高，不僅利潤厚，還有很強的定價能力。

從目前來看，整個人工智能產業(yè)鏈，都在走同樣的漲價路線。當然，風險是不可忽視的，一旦技術進步，需求不足，又或者其他原因，價格的波動是在所難免的。

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